Trong nhóm các quỹ ETF đầu tư tại thị trường Việt Nam, IPAAM VN100 ETF ghi nhận mức tăng mạnh nhất 11,76% từ đầu năm đến ngày 13.3.2025, vượt mức tăng của VN-Index và VN30, theo dữ liệu Bloomberg. Thị trường chứng khoán Việt Nam khởi đầu năm 2025 tích cực khi VN-Index tăng 4,7%, VN30 tăng 3,16%, VNMidcap tăng 3,65%, và VNSmallcap tăng 2,59% từ đầu năm đến ngày 13.3.2025.

“Thị trường Việt Nam vượt trội so với các nước trong khu vực, nhờ vào động lực từ nhà đầu tư trong nước,” ông Tyler Nguyễn Mạnh Dũng, giám đốc nghiên cứu chiến lược HSC cho biết. Đà tăng của thị trường diễn ra trong bối cảnh khối ngoại vẫn duy trì xu hướng bán ròng.

Khối ngoại bán ròng với tổng giá trị hơn 711,8 triệu đô la Mỹ tính từ đầu năm đến ngày 13.3.2025. "Tổng giá trị bán ròng lũy kế trong hai tháng đầu năm 2025 của nhà đầu tư nước ngoài là gần 17.000 tỉ đồng, cao hơn 62 lần so với cùng kỳ năm trước," theo ông Nguyễn Bá Khương, chuyên gia phân tích VNDirect. Đáng chú ý, lượng bán ròng trong tháng 2.2025 của các quỹ ETF chiếm khoảng 11,5% tổng giá trị.

Fubon FTSE Vietnam bị rút ròng 33,73 triệu đô la Mỹ giai đoạn từ đầu năm đến ngày 13.3.2025, trong khi VanEck Vietnam bị rút ròng 44,34 triệu đô la. Đồng nghĩa, các nhà đầu tư lớn đang rút vốn khỏi quỹ bằng cách đổi lại chứng chỉ ETF để nhận cổ phiếu cơ sở, buộc các ETF này phải bán bớt cổ phiếu để đáp ứng nhu cầu rút vốn. Ngược lại, một số quỹ ETF trong nước như SSIAM VN30 ETF ghi nhận dòng vốn vào 14,41 triệu đô la Mỹ cùng giai đoạn, phản ánh niềm tin của nhà đầu tư trong nước. 

Xếp sau quỹ ETF do IPAAM về hiệu năng là quỹ ETF VanEck Vietnam, với mức tăng 9,58% cùng giai đoạn. DCVFMVN30 ETF có mức tăng 3,58%, gần sát với diễn biến VN30. Tuy nhiên, một số quỹ như VinaCapital VN100 ETF chỉ tăng 3,96% trong cùng giai đoạn, thấp hơn mức tăng của VN-Index.

IPAAM VN100 ETF là quỹ ETF theo dõi chỉ số VN100, tập hợp 100 cổ phiếu vốn hóa lớn và trung bình trên sàn HoSE. Danh mục đầu tư của quỹ đang hưởng lợi từ những cổ phiếu vốn hóa lớn có đà tăng mạnh, đặc biệt là trong nhóm tài chính, công nghệ và tiêu dùng.

Cụ thể, danh mục của công ty con thuộc VNDirect này tập trung chủ yếu vào nhóm tài chính - ngân hàng. Dù đứng đầu danh mục là cổ phiếu công nghệ FPT chiếm 9,76% danh mục, theo sau là các ngân hàng thương mại lớn như TCB, ACB, và HDB, với tỉ trọng lần lượt là 5,87%, 5,41%, và 4,78%.

Bên cạnh nhóm ngân hàng, IPAAM VN100 ETF cũng đầu tư vào các cổ phiếu vật liệu và tiêu dùng. HPG, một trong những doanh nghiệp thép lớn nhất Việt Nam, chiếm 4,32% danh mục. VNM cũng nằm trong danh mục với tỉ trọng 2,88%, đóng vai trò là cổ phiếu phòng thủ.

Các quỹ ETF tập trung vào nhóm vừa (midcap) và nhỏ (smallcap) cũng có hiệu suất đáng chú ý. SSIAM VNMidcap tăng 3,33% tính từ đầu năm, gần bằng mức tăng 3,65% của VNMidcap. Trong khi đó, KIM Growth VN30 tăng 3,46%, phản ánh xu hướng dịch chuyển dòng tiền vào các cổ phiếu có vốn hóa trung bình nhưng tăng trưởng cao.

Dữ liệu phân bổ danh mục cho thấy nhóm tài chính – ngân hàng tiếp tục chiếm tỉ trọng lớn nhất trong các quỹ ETF, với mức trung bình 57-62%. Điều này phản ánh cấu trúc của thị trường chứng khoán Việt Nam khi nhóm ngân hàng vẫn là trụ cột. Bất động sản, vốn từng chịu áp lực trong năm 2023, cũng đang có dấu hiệu hút tiền khi tỉ trọng tăng nhẹ lên khoảng 15-17% trong một số quỹ.

Ngành công nghệ và tiêu dùng chiếm tỉ trọng từ 7-10% trong danh mục ETF. Một số quỹ có tỉ trọng lớn trong nhóm này như Global X MSCI Vietnam và KIM Growth VN Diamond. Trong khi đó, ngành năng lượng và hạ tầng có tỉ trọng thấp, chiếm chưa tới 1% cơ cấu danh mục.