Singapore đã đóng góp 9,4 tỉ USD vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) vào Việt Nam trong năm 2025, tương đương khoảng 1,8% GDP nước này, và nhiều khả năng vẫn là nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất tại Việt Nam ít nhất đến năm 2028, theo báo cáo "Singapore Firms in Vietnam" của Bloomberg Intelligence công bố ngày 4.9.

Ngoại trừ năm 2020 khi đại dịch Covid-19 kéo tỉ trọng Singapore xuống chỉ còn 4,6%, từ năm 2021 đến nay Singapore thường chiếm 17-40% tổng vốn FDI đăng ký mới vào Việt Nam, một mức rất cao so với các đối tác khác, theo dữ liệu tổng hợp từ vục Thống kê. 

Đáng chú ý, chỉ trong 8 tháng đầu năm 2026, vốn đăng ký từ Singapore đã đạt 7,62 tỉ USD, vượt tổng cả năm 2025 (4,84 tỉ USD) và cả năm cao điểm 2024 (6,26 tỉ USD), trở thành mức cao nhất trong giai đoạn 2020-2026. Tính đến tháng 8.2026, Singapore cũng dẫn đầu rõ rệt so với các đối tác khác, bỏ xa Hàn Quốc (5,67 tỉ USD), Hong Kong (2,96 tỉ USD), Trung Quốc (1,93 tỉ USD) và Nhật Bản (1,42 tỉ USD), chiếm hơn 1/3 tổng vốn FDI đăng ký vào Việt Nam trong 8 tháng đầu năm.

Với quy mô đóng góp nói trên, hai chuyên viên phân tích Jason Low và Hui Hai Seah của Bloomberg Intelligence nhận định, Singapore “nhiều khả năng vẫn là nhà đầu tư nước ngoài lớn nhất tại Việt Nam ít nhất đến năm 2028”. 

Sự hiện diện của các tập đoàn Singapore nằm trong làn sóng đầu tư châu Á rộng hơn khi các nhà sản xuất đa dạng hóa chuỗi cung ứng, cùng với Sumitomo Corp. của Nhật Bản và Samsung Electronics của Hàn Quốc, trong khi các doanh nghiệp Trung Quốc cũng dịch chuyển năng lực sản xuất sang Việt Nam, gồm cả các hoạt động hướng xuất khẩu, nhằm giảm rủi ro từ rào cản thương mại. 

Theo đó, từ khoảng năm 2018-2019, các doanh nghiệp nhà nước Singapore đã chủ động cắt giảm tỉ trọng doanh thu từ Trung Quốc để chuyển hướng đầu tư sang Việt Nam và các thị trường khác. Điển hình là doanh thu từ Trung Quốc của Keppel, nhà phát triển cơ sở hạ tầng lớn nhất Singapore, từng đạt đỉnh hơn 1 tỉ USD vào năm 2021 rồi giảm mạnh khoảng 2/3 chỉ 4 năm sau đó. 

Ba thập kỷ bám trụ

Dấu ấn của Singapore tại Việt Nam bắt đầu từ năm 1996, khi Sembcorp Industries và Becamex IDC thành lập khu công nghiệp Việt Nam - Singapore (VSIP) đầu tiên với sự hậu thuẫn từ chính phủ hai nước. Đến năm 2025, mạng lưới VSIP đã mở rộng khắp cả nước và thu hút hơn 20 tỉ USD vốn đầu tư, đưa Singapore trở thành một trong những nguồn FDI lớn nhất của Việt Nam trong suốt nhiều năm.

Keppel là ví dụ điển hình cho chiến lược bám trụ lâu dài. Sau ba thập niên hiện diện, tập đoàn này hiện là một trong những nhà đầu tư bất động sản nước ngoài lớn nhất tại Việt Nam với hơn 25 dự án và hơn 5 tỉ SGD vốn đăng ký, bao gồm khu đô thị Saigon Sports City rộng 638.737 m2 (Keppel nắm 30% cổ phần), Saigon Centre tại TP.HCM và một loạt dự án nhà ở khác như Empire City (146.000 m2, cổ phần 40%) hay Thu Duc City (118.432 m2, cổ phần 45%). Tháng 7.2026, Keppel khai trương Hanoi Center, trung tâm thương mại đầu tiên của tập đoàn, mở rộng ngoài mảng bất động sản truyền thống. 

Công ty con M1 của Keppel cũng đã rót 37,8 triệu SGD vào ADG, doanh nghiệp giải pháp mạng của Việt Nam, trong năm 2024. Bloomberg Intelligence nhận định để đạt mục tiêu quản lý 200 tỉ USD tài sản vào năm 2030, Keppel có thể cần tiếp tục giải ngân mạnh hơn vào các thị trường tăng trưởng cao như Việt Nam, đặc biệt qua các quỹ tư nhân và hình thức đồng đầu tư.

Tuy vậy không phải doanh nghiệp Singapore nào cũng thành công tại Việt Nam. ComfortDelGro gia nhập thị trường từ đầu những năm 2000 bằng cách mua 70% cổ phần Vinataxi và lập liên doanh với Savico Taxi, cạnh tranh trực tiếp với Vinasun khi đó đang dẫn đầu thị trường. Tuy nhiên sự trỗi dậy của Grab với mô hình gọi xe công nghệ đã làm xáo trộn ngành taxi truyền thống, khiến toàn ngành thua lỗ và buộc ComfortDelGro phải rút khỏi Việt Nam trong giai đoạn 2021-2022 bằng cách bán Vinataxi cho Bamboo Capital.

Điều đáng chú ý là sau khi về tay chủ Việt Nam, Vinataxi đã hồi phục nhờ tập trung vào các phân khúc ngách như bệnh viện, sân bay và các tuyến đường có biên lợi nhuận tốt hơn. Bloomberg Intelligence theo đó cho rằng Việt Nam vẫn còn dư địa tăng trưởng cho các đối tác nước ngoài biết thích ứng mô hình kinh doanh với điều kiện thị trường nội địa.