Trung Quốc sẽ khuyến khích các định chế tài chính sử dụng đầy đủ hơn hai công cụ hỗ trợ chứng khoán và điều chỉnh các điều kiện áp dụng, trong bối cảnh giới chức tăng cường nỗ lực ổn định thị trường và củng cố niềm tin.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) cho biết sẽ triển khai nghiệp vụ hoán đổi dành cho các công ty chứng khoán, quỹ đầu tư và doanh nghiệp bảo hiểm vào thời điểm thích hợp. Ngân hàng trung ương cũng sẽ mở rộng số định chế tham gia và giảm phí hoán đổi ở mức phù hợp, theo thông báo hôm thứ Hai sau cuộc họp với các cơ quan quản lý và định chế tài chính.

Bên cạnh đó, PBOC sẽ hạ lãi suất tái cấp vốn phục vụ hoạt động mua lại cổ phiếu và mua thêm để tăng sở hữu từ 1,25% xuống 1%, chuyển chương trình thành cơ chế dài hạn và khuyến khích các ngân hàng tăng cho vay.

Hai công cụ này được triển khai vào tháng 10.2024 khi Bắc Kinh tìm cách vực dậy thị trường chứng khoán. Cơ chế tái cấp vốn cung cấp nguồn vốn chi phí thấp từ ngân hàng trung ương cho các ngân hàng, để tài trợ việc doanh nghiệp niêm yết mua lại cổ phiếu và cổ đông lớn mua thêm cổ phần.

Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc (CSRC) cho biết trong thông báo riêng rằng đợt hoán đổi thứ ba sẽ bắt đầu trong những ngày tới. Có 31 công ty chứng khoán và quản lý quỹ được chấp thuận tham gia, với tổng hạn mức đăng ký hơn 100 tỉ nhân dân tệ (15 tỉ USD). Cơ quan này cũng dự kiến mở rộng phạm vi chương trình tái cấp vốn, trong đó khuyến khích thêm các doanh nghiệp có tỉ trọng lớn trong những chỉ số chủ chốt và các công ty công nghệ hàng đầu tham gia.

Hướng tới thị trường bền vững

CSRC cũng dự kiến nới quy định mua lại cổ phiếu, bao gồm cho phép doanh nghiệp mua lại khi thị giá xuống dưới giá chào bán lần đầu ra công chúng (IPO), đồng thời yêu cầu doanh nghiệp có số vốn huy động vượt kế hoạch thực hiện mua lại khi xuất hiện các điều kiện cần hỗ trợ giá cổ phiếu. Cơ quan này sẽ nghiên cứu điều chỉnh các yêu cầu đối với giao dịch ký quỹ nhằm mở rộng vừa phải khả năng vay vốn và cải thiện thanh khoản thị trường.

Theo Gavekal Dragonomics, những biện pháp mới nhất cho thấy nỗ lực của Bắc Kinh nhằm thúc đẩy một thị trường tăng giá chậm và ổn định hơn, có thể thu hút tiền tiết kiệm của các hộ gia đình vào cổ phiếu. Tuy nhiên, biến động của chứng khoán Trung Quốc khiến mục tiêu này khó đạt hơn.

“Chính phủ muốn cho thấy họ đang hỗ trợ thị trường, nếu không niềm tin của nhà đầu tư có thể suy giảm hơn nữa,” Thomas Gatley và Xiaoxi Zhang của Gavekal viết trong một báo cáo. Theo báo cáo, các hộ gia đình Trung Quốc vẫn thận trọng với cổ phiếu vì thị trường chưa duy trì được kết quả đủ tích cực để thuyết phục họ chuyển tiền gửi tiết kiệm sang chứng khoán.

Chứng khoán giảm mạnh nhất hơn một thập kỷ

Cổ phiếu Trung Quốc chìm trong đà giảm từ mùa hè, giữa lúc kinh tế yếu và nhà đầu tư hoài nghi về lợi nhuận từ trí tuệ nhân tạo (AI). Chỉ số CSI 300 giảm 8,5% trong tháng 10, mức giảm theo tháng mạnh nhất hơn một thập kỷ, đồng thời ghi nhận chuỗi giảm kỉ lục 12 tuần liên tiếp tính đến thứ Sáu.

Theo ngân hàng trung ương, tổng giá trị các khoản vay đã ký kết để hỗ trợ mua lại cổ phiếu và tăng sở hữu đạt khoảng 440 tỉ nhân dân tệ, trong đó hơn 280 tỉ nhân dân tệ đã được giải ngân. Giá trị đang lưu hành của công cụ hoán đổi là 105 tỉ nhân dân tệ.

Cuộc họp có sự tham gia của 23 công ty chứng khoán và quản lý quỹ cùng 26 ngân hàng. Theo PBOC, đại diện China International Capital Corp., Guotai Haitong Securities, Citic Securities, Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (ICBC), ngân hàng Xây dựng Trung Quốc và ngân hàng China Citic nằm trong số những người phát biểu.

Với sự hỗ trợ của Yujing Liu và Chris Anstey