Thế giới đã đối mặt với nhiều biến động trong năm nay, nhưng điều đó không làm chệch hướng hoạt động kinh doanh tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương, nơi giá trị các thương vụ như sáp nhập và mua lại (M&A) đã vượt mốc 750 tỉ USD trong năm 2026.

Con số nửa đầu năm cao hơn 30% so với cùng kỳ năm ngoái, với các nhà đầu tư đặc biệt bị thu hút bởi các lĩnh vực sôi động như hạ tầng số và chăm sóc sức khỏe. Hoạt động giao dịch cũng diễn ra mạnh mẽ trên toàn cầu, bất chấp những biến động địa chính trị và sự bất ổn của thị trường - giá trị giao dịch toàn cầu, ở mức 2,6 nghìn tỉ USD, đang trên đà vượt qua con số kỷ lục của năm 2021, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Tại khu vực châu Á - Thái Bình Dương (APAC), các thương vụ bao gồm cổ phần hóa Toyota Industries Corp. trị giá 43 tỉ USD, Sun Pharmaceutical Industries Ltd. mua lại công ty chăm sóc sức khỏe Organon của Mỹ với giá 12 tỉ USD, Savvy Games Group thâu tóm nhà phát triển game di động Moonton với giá 6 tỉ USD, và CK Hutchison Holdings thoái vốn khỏi một số mảng kinh doanh tại Anh.

"Hoạt động M&A do Trung Quốc dẫn dắt đã chứng tỏ khả năng phục hồi rất tốt với hoạt động tiếp tục diễn ra mạnh mẽ," ông Sushil Bathija, người đứng đầu bộ phận M&A châu Á không bao gồm Nhật Bản tại Goldman Sachs Group, cho biết.

Chiến tranh ở Trung Đông là yếu tố chính gây xáo trộn thị trường toàn cầu, với nguồn cung dầu và khí đốt bị mắc kẹt ở eo biển Hormuz trong bối cảnh các cuộc đàm phán và thỏa thuận ngừng bắn liên tục diễn ra rồi lại đổ vỡ.

"Đây là một môi trường phức tạp và đầy biến động, vì vậy hội đồng quản trị cần phải nhanh nhạy và tập trung vào việc giảm thiểu rủi ro cho các thương vụ xuyên biên giới, đặc biệt là khi những thay đổi về ngoại hối và quy định pháp lý tác động đến giao dịch," ông Tom Barsha, người đứng đầu bộ phận M&A khu vực APAC của Bank of America, nhận định.

Nhật Bản là thị trường M&A sôi động nhất trong khu vực, và đà tăng trưởng cũng rất tốt ở những nơi như Úc, theo ông Barsha, người cũng là đồng giám đốc mảng ngân hàng đầu tư khu vực APAC của BofA. Triển vọng cũng tích cực đối với Ấn Độ, nơi hoạt động M&A tương đối trầm lắng, ông nói thêm.

Thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng đang tụt lại phía sau trong bối cảnh vận may của các thị trường APAC có sự phân hóa mạnh. Chỉ số Sensex ở Mumbai đã giảm 10% trong nửa đầu năm, cùng với chỉ số Hang Seng của Hong Kong, trở thành một trong những chỉ số chính có hiệu suất tệ nhất thế giới. Trong khi đó, chỉ số Topix ở Tokyo tăng 17% và chỉ số Kospi của Seoul tăng vọt 101%.

Năm nay khởi đầu bùng nổ đối với khu vực Đại Trung Hoa, với giá trị M&A ra nước ngoài đạt gần 12 tỉ USD chỉ trong tháng 1, mức cao nhất cho tháng đầu năm kể từ 2017. Các tên tuổi lớn như thương hiệu thể thao Đức Puma SE và công ty khai khoáng Canada Allied Gold đều nằm trong danh sách mua sắm của các công ty Trung Quốc.

Tuy nhiên, hoạt động đã chậm lại khi các thương vụ gặp khó khăn trong việc hoàn tất. Tháng trước, ENN Natural Gas đã chấm dứt kế hoạch tái cấu trúc, trong đó bao gồm một đề nghị mua lại ENN Energy Holdings trị giá gần 12 tỉ USD và một đợt niêm yết thứ hai tại Hong Kong. Công ty cho biết quyết định này được đưa ra do sự không chắc chắn về việc xin giấy phép từ các cơ quan quản lý.

Từ một góc độ khác, một số thương hiệu nổi tiếng đang đánh giá lại cách tiếp cận kinh doanh tại nền kinh tế lớn thứ hai thế giới. General Mills Inc. đang bán các cửa hàng Häagen-Dazs của mình ở Trung Quốc đại lục, theo bước chân của Starbucks Corp. Oatly Group AB của Thụy Điển cũng đang tiến hành một cuộc rà soát.

"Ngay cả khi một số công ty đang đánh giá lại sự hiện diện của mình, Trung Quốc vẫn là một thị trường quá quan trọng để các tập đoàn toàn cầu có thể bỏ qua," ông Bathija của Goldman Sachs nói.

Nhật Bản đang trên đà vượt qua kỷ lục M&A của năm ngoái khi các nhà hoạch định chính sách thúc đẩy các công ty tăng cường lợi nhuận cho cổ đông. Đồng yên đang ở mức yếu nhất so với đồng đô la trong 40 năm và lãi suất tương đối thấp.

Các công ty đầu tư tư nhân cũng đang ráo riết theo đuổi các thương vụ thâu tóm. Điều này đã dẫn đến một cuộc chiến đấu thầu trong trường hợp của sàn thương mại điện tử Kakaku.com, với Bain Capital và LY Corp. sẵn sàng thách thức lời đề nghị của EQT AB cho công ty này. Trong khi đó, Warburg Pincus đưa ra lời đề nghị chào mua công khai trị giá 1,2 tỉ USD cho công ty nhà ở sinh viên JSB Co., đây sẽ là thương vụ thâu tóm và hủy niêm yết đầu tiên của họ tại Nhật Bản.

"Khối lượng giao dịch lớn ở Nhật Bản, cả trong nước và ra nước ngoài, được dự báo sẽ tiếp tục," ông Akihiko Manaka, đồng giám đốc mảng ngân hàng đầu tư và M&A tại Nhật Bản của BofA, cho biết. "Sự gia tăng của các chiến dịch từ các nhà đầu tư chủ động đang dẫn đến nhiều thương vụ bán tài sản, thâu tóm và hủy niêm yết, và các thương vụ khác do các quỹ đầu tư tư nhân dẫn dắt."

Trong một báo cáo được công bố tuần này, Bain & Co. cho biết thị trường đầu tư tư nhân Nhật Bản là một trong những thị trường hấp dẫn nhất thế giới đối với các nhà đầu tư, được hỗ trợ bởi lợi nhuận cao, nguồn thương vụ ngày càng tăng và quá trình chuyển đổi của các doanh nghiệp. Kết quả là, sự cạnh tranh đang ngày càng gay gắt và nâng cao tiêu chuẩn cho các công ty, báo cáo cho biết.

Hoạt động M&A ở Đông Nam Á được hỗ trợ bởi sự hợp nhất trong các lĩnh vực phân mảnh và việc xây dựng hạ tầng số, đặc biệt là các trung tâm dữ liệu, theo ông Rohit Chatterji, người đứng đầu bộ phận M&A khu vực APAC tại JPMorgan Chase & Co.

Một số quỹ tập trung vào hạ tầng lớn nhất thế giới đang xem xét việc đấu thầu các trung tâm dữ liệu tại APAC của Stack Infrastructure Inc., thuộc Blue Owl Capital, những người am hiểu vấn đề cho biết vào tuần trước. Các tài sản ở Nhật Bản, Úc và Malaysia có thể được định giá hơn 30 tỉ USD.

"Khoản đầu tư đổ vào các trung tâm dữ liệu và hạ tầng AI có quy mô ngang với những gì bạn đã thấy ở Hoa Kỳ," ông Chatterji nói và cho biết thêm rằng dòng chảy thương vụ dự kiến sẽ tiếp tục mạnh mẽ cho đến tận năm sau.

Ông Matthew Nimtz, người đứng đầu mảng ngân hàng đầu tư ASEAN tại Citigroup, cũng cho biết các đợt huy động vốn đáng kể và các giao dịch lớn hơn có khả năng sẽ diễn ra ở Đông Nam Á. "Chúng tôi đang tham gia vào một số cuộc thảo luận đầy hứa hẹn ở Indonesia, Thái Lan và Việt Nam."

Với sự hỗ trợ từ Katharine Gemmell và Winnie Zhu