Kết thúc phiên giao dịch New York hôm thứ Sáu, đồng Yên được niêm yết ở mức 157,40 đổi một đô la, mức mạnh nhất kể từ đầu tháng 5. Chỉ hai ngày trước đó, đồng tiền này đã dao động quanh mức yếu nhất kể từ năm 1986, gióng lên hồi chuông báo động ở Tokyo khi chi phí nhập khẩu gia tăng gây áp lực lên các doanh nghiệp và người tiêu dùng.

Đà tăng mạnh được thúc đẩy bởi sự kết hợp của các hoạt động mua trực tiếp đồng Yên, các cuộc gọi từ quan chức đến các ngân hàng giao dịch tiền tệ, và những phát biểu mang tính định hướng thị trường từ bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama. Ông Bessent, người có kiến thức sâu rộng về vị thế của Nhật Bản trên thị trường toàn cầu từ sự nghiệp quản lý quỹ phòng hộ của mình, đã chỉ ra rằng ông cho rằng đồng Yên đang quá yếu.

Mặc dù các biện pháp can thiệp trực tiếp vào thị trường và hỗ trợ bằng lời nói trước đây đã từng tạo ra các đợt phục hồi, nhưng rồi chúng cũng mờ nhạt đi sau vài ngày hoặc vài tuần, mức độ phối hợp giữa hai nước hiện nay dường như là chặt chẽ nhất trong nhiều thập kỷ, điều này đã làm tăng rủi ro cho các nhà giao dịch đặt cược chống lại đồng Yên.

Cam kết của ông Bessent trong việc củng cố đồng Yên đã được thể hiện rõ ràng khi Reuters công bố một bức ảnh chụp cuốn sổ tay đặt trước mặt ông tại một cuộc họp nội các ở trại David vào thứ Sáu. Dưới tiêu đề "Việc cần làm," có dòng chữ "Mua Yên Nhật (JPY) 5-10 tỉ USD."

"Thị trường đã đánh giá thấp các nhà chức trách," ông Michiyoshi Kato, cố vấn cấp cao trong nhóm khách hàng tiền tệ và lãi suất tại Sumitomo Mitsui Trust Bank ở Tokyo, cho biết. "Có lẽ đã trở nên khó khăn hơn cho giới đầu cơ bán đồng Yên. Nếu có một đợt can thiệp khác, tỉ giá đô la-yên có thể sẽ giảm xuống dưới 155 yên."

Giới chức Nhật Bản đã mua Yên và bán đô la trong phiên giao dịch New York hôm thứ Sáu, theo một nguồn tin nắm rõ vấn đề. Nikkei đưa tin rằng chính phủ Nhật Bản và ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) đã can thiệp mua Yên trong ngày thứ hai liên tiếp, trong khi Financial Times cho biết cục Dự trữ Liên bang chi nhánh New York đã bán euro để mua Yên thay mặt cho bộ Tài chính Mỹ.

Ít nhất hai ngân hàng lớn của Mỹ đã được Fed New York yêu cầu kiểm tra tỷ giá Yên so với euro trong ngày, hai người quen thuộc với vấn đề này nói với Bloomberg.

Đồng Yên đã tăng hơn 1% so với cả đô la và euro vào thứ Sáu. Đồng tiền này ghi nhận một cú nhảy vọt trong ngày hơn 3% so với đồng bạc xanh vào thứ Năm, khi Nhật Bản chi khoảng 8,45 ngàn tỉ Yên (52,8 tỉ USD), theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp và dựa trên so sánh tài khoản của BOJ và dự báo của các nhà môi giới tiền tệ. Đây có thể là đợt can thiệp lớn nhất từ trước đến nay trong một ngày của Tokyo.

Ông Bessent ban đầu đã gây chú ý khi nói trong một cuộc phỏng vấn với Fox Business vào thứ Năm rằng đồng Yên đang "rất bị định giá thấp" và "biến động quá mức" là không lành mạnh.

Bộ Tài chính Mỹ đã không trả lời ngay lập tức yêu cầu bình luận vào cuối ngày thứ Sáu theo giờ Mỹ và các quan chức tại Bộ Tài chính Nhật Bản cũng chưa thể đưa ra bình luận vào thứ Bảy tại Tokyo.

Đồng Yên đã chịu áp lực từ giá dầu tăng, thâm hụt ngân sách kéo dài của Nhật Bản và khoảng cách lãi suất lớn với Mỹ và các nền kinh tế lớn khác.

Ngăn chặn lây lan

Việc không thể ngăn chặn đà giảm sẽ có tác động lan rộng hơn nhiều so với Nhật Bản vì sự bất ổn trên thị trường tài chính của quốc gia này có xu hướng lan ra toàn cầu. Biến động trên thị trường trái phiếu chính phủ của họ trong năm nay đã lan sang cả trái phiếu kho bạc Mỹ, gây ra sự không hài lòng từ ông Bessent.

Và việc đồng Yên mất giá càng mang lại lợi thế thương mại cho Nhật Bản so với Mỹ, điều đó càng có khả năng khiến tổng thống Donald Trump không hài lòng.

Tuy nhiên, vấn đề khó khăn cho chính quyền Trump là nếu Nhật Bản bị bỏ lại một mình để bảo vệ đồng Yên, Tokyo có thể không có lựa chọn nào khác ngoài việc bán một phần trong số trái phiếu kho bạc Mỹ mà họ nắm giữ để tài trợ cho các đợt can thiệp tiền tệ tiếp theo, điều này sẽ có tác động tiêu cực đến chi phí vay của Mỹ.

Quan chức tiền tệ hàng đầu của bộ Tài chính Nhật, ông Atsushi Mimura, cho biết hôm thứ Sáu rằng Nhật Bản đang nhận được nhiều hơn là "sự ủng hộ tinh thần" từ Washington. Trong khi đó, bà Katayama đã dành lời khen cho ông Bessent, mô tả ông là "một trong những chuyên gia am hiểu nhất về thị trường."

"Ảnh hưởng của ông Bessent là rất lớn," ông Nobuyasu Atago, nhà kinh tế trưởng tại viện Nghiên cứu Kinh tế Rakuten Securities và là cựu quan chức BOJ, cho biết. "Mỹ hiện đang trở nên hợp tác hơn với các biện pháp can thiệp của Nhật Bản."

Đợt can thiệp thị trường vào thứ Năm và thứ Sáu diễn ra khi hội đồng quản trị BOJ họp để thiết lập chính sách tiền tệ. Họ đã bỏ phiếu với tỉ lệ 8-1 để giữ nguyên lãi suất, sau khi đã tăng lên 1% vào tháng 6. Mặc dù đây là mức cao nhất kể từ năm 1995, nó vẫn thấp hơn nhiều so với mức trần 3,75% của lãi suất chính sách Mỹ.

Tại cuộc họp báo sau quyết định, thống đốc Kazuo Ueda không đưa ra nhiều hỗ trợ mới cho đồng tiền này. Ông đã để ngỏ khả năng tăng lãi suất tại các cuộc họp sắp tới mà không phát tín hiệu rằng điều này có khả năng xảy ra.

Ông Bessent cho biết trong một bài đăng trên mạng xã hội rằng ông mong đợi được gặp ông Ueda tại một cuộc họp của Nhóm G20 ở Asheville, North Carolina vào tháng 8. BOJ "đã thể hiện cam kết mạnh mẽ đối với sự ổn định tiền tệ và tài chính," ông nói thêm rằng "chúng tôi tiếp tục có một mối quan hệ bền chặt và sự phối hợp chặt chẽ."

Đối với một số nhà đầu tư, khoảng cách lãi suất vẫn là một trở ngại lớn cho đồng Yên.

"Nếu không có sự hỗ trợ từ chênh lệch lãi suất, tác động của các biện pháp can thiệp ngoại hối có thể sẽ tương đối ngắn hạn," các chiến lược gia Marco Casiraghi và Gang Lyu của Evercore ISI đã viết hôm thứ Sáu. "Mặc dù đã chỉ ra tỉ giá hối đoái là một nguồn rủi ro đối với lạm phát, BOJ cho đến nay vẫn từ chối tham gia một vai trò tích cực hơn trong việc hỗ trợ đồng Yên."

Với sự hỗ trợ từ John Cheng, Mia Glass, Issei Hazama, Carter Johnson, Anya Andrianova, Ruth Carson, Yoshiaki Nohara, Malcolm Scott và Chris Anstey.