SK Hynix ngày 23.10 thông báo Solidigm sẽ ngừng xem xét cả phương án huy động vốn trước IPO (pre-IPO) lẫn IPO. Theo thông báo của hãng, quyết định được đưa ra sau khi đánh giá điều kiện thị trường vốn và diễn biến giá cổ phiếu bán dẫn, trong bối cảnh làn sóng bán tháo trên thị trường công nghệ khiến việc huy động vốn trở nên khó khăn hơn.

“Biến động trên thị trường tài chính gia tăng, góp phần khiến cổ phiếu bán dẫn trên diện rộng điều chỉnh giảm”, SK Hynix cho biết trong thông báo. Công ty khẳng định việc dừng xem xét IPO không xuất phát từ sự thay đổi trong triển vọng tăng trưởng hay nhu cầu đầu tư của Solidigm.

Reuters đưa tin kế hoạch IPO của Solidigm từng được xem xét với khả năng huy động tới 15 tỷ USD, đồng thời định giá doanh nghiệp ở mức có thể lên tới 150 tỷ USD. Theo hãng tin này, thương vụ đã vấp phải sự phản đối từ giới chức tài chính Hàn Quốc do những lo ngại liên quan đến quyền lợi cổ đông hiện hữu.

Áp lực từ quy định niêm yết trùng lặp

Quyết định dừng kế hoạch IPO được đưa ra sau khi lãnh đạo hai cơ quan quản lý tài chính hàng đầu Hàn Quốc công khai cảnh báo về thương vụ. Ngày 19-10, Chủ tịch Cơ quan Giám sát Tài chính Hàn Quốc (FSS) Lee Chan-jin cho biết cơ quan này và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) cùng nhận định việc niêm yết Solidigm có thể vi phạm các hướng dẫn về niêm yết trùng lặp.

Đến ngày 22-10, Chủ tịch FSC Lee Eog-weon tiếp tục khẳng định các quy định bảo vệ cổ đông vẫn áp dụng với những công ty con niêm yết ở nước ngoài. Theo Reuters, giới chức Hàn Quốc đang xem xét các vấn đề liên quan đến việc đăng ký chứng khoán và nghĩa vụ bảo vệ cổ đông trong trường hợp Solidigm phát hành cổ phiếu tại Mỹ.

Hàn Quốc đã triển khai các hướng dẫn về niêm yết trùng lặp từ tháng 8-2026. Theo các quy định này, doanh nghiệp mẹ có công ty con dự kiến niêm yết phải đánh giá tác động đối với cổ đông hiện hữu, xây dựng biện pháp bảo vệ quyền lợi cổ đông, tham vấn hoặc xác nhận sự đồng thuận của cổ đông, thông qua quyết định tại hội đồng quản trị và công bố thông tin liên quan.

Các cơ quan quản lý lo ngại việc đưa công ty con lên sàn có thể khiến giá trị mà cổ đông đang nắm giữ tại doanh nghiệp mẹ bị pha loãng hoặc làm phát sinh xung đột lợi ích. Trong trường hợp Solidigm, vấn đề càng phức tạp do công ty nằm trong cấu trúc sở hữu nhiều tầng của tập đoàn SK.

Theo Bloomberg, thông tin Solidigm cân nhắc IPO tại Mỹ từng gây áp lực lên cổ phiếu SK Hynix và làm dấy lên lo ngại về cấu trúc sở hữu của tập đoàn. Cuối tháng 9, cổ phiếu SK Hynix giảm 5% sau những thông tin về khả năng niêm yết của Solidigm. Khi đó, giới đầu tư cũng đặt câu hỏi về việc cổ đông của công ty mẹ sẽ được hưởng lợi như thế nào nếu công ty con huy động vốn độc lập.

Solidigm vẫn cần vốn để mở rộng sản xuất tại Mỹ

Solidigm được SK Hynix thành lập năm 2021 sau thương vụ mua lại mảng kinh doanh bộ nhớ NAND và ổ lưu trữ thể rắn (SSD) của Intel với giá khoảng 9 tỷ USD. Công ty chuyên sản xuất bộ nhớ flash NAND và ổ SSD dành cho doanh nghiệp, được sử dụng trong máy chủ, trung tâm dữ liệu và hạ tầng điện toán đám mây.

Theo thông báo của SK Hynix, các cơ sở sản xuất hiện tại của Solidigm chưa đủ khả năng đáp ứng nhu cầu bộ nhớ ngày càng tăng trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo (AI). Do đó, doanh nghiệp cần tìm nguồn vốn để xây dựng thêm cơ sở sản xuất tại Mỹ.

SK Hynix trước đó đã xem xét nhiều phương án huy động vốn, bao gồm đầu tư trực tiếp vào Solidigm và phát hành cổ phiếu ra công chúng. IPO được kỳ vọng giúp công ty con có thêm nguồn lực mở rộng sản xuất, đồng thời giảm gánh nặng vốn đầu tư đối với công ty mẹ.

CNBC đưa tin cổ phiếu SK Hynix giảm sau khi hãng hủy kế hoạch IPO Solidigm, trong bối cảnh thị trường công nghệ chịu sức ép từ những lo ngại về quy mô chi tiêu cho AI. Cùng thời điểm, thị trường chứng khoán Mỹ chứng kiến đợt bán tháo mạnh ở nhóm cổ phiếu công nghệ. Financial Times cũng đưa tin chỉ số Nasdaq giảm 2,6% trong phiên 22-10, còn chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm gần 7%, khi nhà đầu tư đánh giá lại nhu cầu vốn và hiệu quả đầu tư vào AI.

SK Hynix cho biết công ty sẽ tiếp tục xem xét thời điểm đầu tư, quy mô vốn và các phương án tài trợ khác để hỗ trợ Solidigm mở rộng sản xuất. Việc dừng xem xét IPO không làm thay đổi mục tiêu tăng công suất và nâng cao năng lực cạnh tranh của đơn vị này.