Sau hai quý đầu năm tín dụng tăng nhanh hơn huy động, cán cân nguồn vốn của các ngân hàng bắt đầu dịch chuyển trong quý III.2026.

Ghi nhận từ báo cáo tài chính trong quý III, LDR của hệ thống, bao gồm 26 ngân hàng niêm yết trên sàn chứng khoán, giảm từ 99,48% xuống 97,12%. 

Trong quý III, tiền gửi khách hàng của 26 ngân hàng tăng 4,94% lên 13,95 triệu tỉ đồng, trong khi dư nợ cho vay tăng 3,34%, đạt 15,69 triệu tỉ đồng. Điều này cho thấy áp lực LDR hạ nhiệt nhờ cả sự cải thiện huy động và nhịp mở rộng tín dụng chậm lại. 

Mặt bằng lãi suất giải thích một phần sự dịch chuyển này. Trong tháng 8, lãi suất huy động kỳ hạn 6-12 tháng ở mức 6,5-8%/năm, còn lãi suất cho vay bình quân đối với dư nợ mới và cũ ở mức 8,4-10,7%/năm.

Dù lãi suất tiền gửi cao thu hút dòng  tiền huy động, nhưng chi phí vay cũng trở thành trở ngại đối với nhu cầu mở rộng kinh doanh. Ngân hàng vì thế có thể bớt khó khăn trong việc tìm kiếm nguồn đầu vào, nhưng đồng thời chịu áp lực lớn hơn trong tìm kiếm khách hàng vay đáp ứng yêu cầu tín dụng.

Sự phân hóa phản ánh rõ qua chiến lược cải thiện cân đối vốn của từng ngân hàng. Tại LPBank, tiền gửi tăng 19,33%, vượt xa tốc độ tăng cho vay 12,13%, giúp tỷ lệ LDR hạ từ 99,30% xuống còn 92,44% và cho thấy nhà băng này vừa mở rộng tín dụng thành công vừa củng cố nguồn vốn nhanh chóng.

Ngược lại, tại TPBank, tiền gửi chỉ tăng 4,56% trong khi dư nợ cho vay sụt giảm 1,18%, đưa LDR từ 98,69% xuống 93,19%. Dù chỉ số LDR của hai ngân hàng ghi nhận cùng chiều giảm, hàm ý tác động đến tăng trưởng thu nhập lãi của từng bên lại hoàn toàn khác biệt. 

Giấy tờ có giá tiếp tục khẳng định vai trò quan trọng khi số dư tại 26 ngân hàng ghi nhận mức tăng 11,95% trong quý III, đạt khoảng 2,20 triệu tỷ đồng. Điển hình tại MBBank, khoản mục này mở rộng tới 29,51%, góp phần làm hạ nhiệt tỷ lệ LDR từ 102,53% xuống 99,36% bất chấp tiền gửi tăng chậm hơn cho vay. Diễn biến này cho thấy áp lực vốn phần nào được giải quyết nhờ chiến lược đa dạng hóa kênh huy động, song sự mất cân đối tốc độ giữa tiền gửi và tín dụng vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt. 

Ngoài ra từ ngày 1/8, tỷ trọng tiền gửi có kỳ hạn của Kho bạc Nhà nước được tính khi xác định LDR theo quy định tăng từ 20% lên 50%. Điều chỉnh này tạo thêm dư địa cho nhóm ngân hàng quốc doanh lớn, nơi tập trung phần lớn nguồn tiền Kho bạc, qua đó giảm nhu cầu bổ sung vốn để đáp ứng giới hạn cho vay. 

Sang tháng 10, 29 ngân hàng đã giảm lãi suất huy động sau yêu cầu của Ngân hàng Nhà nước. Chi phí vốn có cơ hội hạ dần, nhưng những khoản tiền gửi lãi suất cao chưa đáo hạn vẫn tạo độ trễ. Thử thách tiếp theo vì vậy là duy trì đà huy động khi lãi suất giảm, đồng thời khơi thông cho vay mà không đánh đổi chất lượng tín dụng và duy trì biên lợi nhuận.