Anthony Scaramucci, cựu giám đốc truyền thông Nhà Trắng nổi tiếng với 10 ngày tại vị năm 2017 và hiện là người điều hành quỹ phòng hộ SkyBridge Capital, đang gặp khó khăn trong việc biến một trong những ưu đãi thuế lớn của cựu Tổng thống Donald Trump thành lợi nhuận cho khách hàng giàu có của mình. Dù vậy, ông vẫn đều đặn thu phí quản lý.

Quỹ SkyBridge Opportunity Zone Real Estate Investment Trust được ông hứa hẹn mang lại lợi suất thường niên 8 đến 10 phần trăm, nhưng thực tế từ khi huy động vốn cuối năm 2018 đến nay mới chỉ có một khoản đầu tư duy nhất: khách sạn Virgin Hotels tại khu Warehouse, New Orleans. Giá trị tài sản ròng cuối năm 2024 chỉ đạt 43,2 triệu USD, thấp hơn rất nhiều so với mục tiêu 3 tỉ USD. Các nhà đầu tư chịu lỗ từ 1,4 đến 5,6 phần trăm, trong khi SkyBridge vẫn thu phí 1,75 phần trăm tài sản ròng và khoảng 150.000 USD chi phí hàng năm cho ủy quyền và họp cổ đông.

Chính sách “vùng cơ hội” mà Trump thúc đẩy nhằm đưa vốn tư nhân vào các cộng đồng thu nhập thấp đã thu hút hơn 80 tỉ USD giai đoạn 2019-2022. Tuy nhiên, theo Ủy ban Hỗn hợp về Thuế, dòng vốn tập trung chủ yếu ở các bang giàu như Florida và New York, còn Louisiana, nơi có khách sạn của SkyBridge, nhận chưa đến 500 triệu USD, tức 106 USD/người, thuộc mức thấp nhất toàn nước Mỹ.

Phần lớn các nghiên cứu học thuật cho thấy các vùng cơ hội trong vài năm đầu có ít hoặc hầu như không tạo ra tác động kinh tế. Với SkyBridge, khách sạn New Orleans tuy hoạt động ổn định với thu nhập ròng khoảng 4,7-5 triệu USD mỗi năm, nhưng khó tăng trưởng mạnh do thị trường khách sạn địa phương sụt giảm doanh thu trên mỗi phòng.

Trong khi một số quỹ khác tập trung vào bất động sản đa gia đình ở Sun Belt có thể sinh lời, nhiều quỹ đầu tư vào văn phòng trung tâm thành phố lại thua lỗ nặng vì tác động của đại dịch. Chính Chủ tịch SkyBridge Brett Messing từng thừa nhận từ năm 2020 rằng chương trình khó thực hiện hơn dự kiến.

Tháng 7 vừa qua, quỹ phải bán thêm cổ phần cho nhà đầu tư hiện hữu với mức chiết khấu 80 phần trăm để duy trì hoạt động, đặt khách hàng vào thế tiến thoái lưỡng nan: hoặc chấp nhận bị pha loãng, hoặc mua thêm và đối mặt nguy cơ gánh thuế nếu quỹ rút sớm. Trên các cuộc họp cổ đông, ban lãnh đạo SkyBridge nhiều lần khiến nhà đầu tư bất bình, thậm chí có lần tắt micro khi khách hàng phản ứng gay gắt.

Trải nghiệm của SkyBridge là lời cảnh báo: ưu đãi thuế chỉ có giá trị khi khoản đầu tư thực sự sinh lời.