Bitcoin đã giảm hơn 5% xuống còn 67.692 USD vào ngày 2.6, lần đầu tiên rơi xuống dưới ngưỡng 68.000 USD kể từ ngày 5.4. Đà giảm này đã kích hoạt làn sóng thanh lý các vị thế mua trên thị trường phái sinh với tổng giá trị khoảng 1,85 tỉ USD trong vòng 24 giờ, trong bối cảnh tâm lý nhà đầu tư suy yếu.

Yếu tố châm ngòi cho đợt bán tháo là thông tin Strategy, công ty đại chúng nắm giữ lượng Bitcoin lớn nhất thế giới, đã bán 32 Bitcoin trị giá khoảng 2,5 triệu USD. Dù lượng bán ra chỉ tương đương khoảng 0,004% tổng số Bitcoin mà công ty đang nắm giữ, động thái này vẫn mang ý nghĩa biểu tượng và đặt thêm áp lực lên giá, theo CoinDesk.

Bên cạnh đó, áp lực bán còn đến từ các quỹ hoán đổi danh mục Bitcoin giao ngay tại Mỹ. Nhóm quỹ này đã ghi nhận chuỗi 11 phiên rút vốn liên tiếp với tổng giá trị 3,4 tỉ USD, dài nhất kể từ khi ra mắt. Cùng lúc, cổ phiếu của các công ty liên quan đến tiền mã hóa cũng đồng loạt giảm giá. Strategy mất hơn 8%, Galaxy Digital giảm 4% và Coinbase giảm 3%.

Tuy nhiên, không phải ai cũng cho rằng thương vụ của Strategy là nguyên nhân chính dẫn đến đợt giảm giá. Pierre Rochard, nhà nghiên cứu Bitcoin, cho rằng cơn sốt cổ phiếu liên quan đến AI đang hút phần lớn thanh khoản dư thừa khỏi thị trường, với quy mô lớn hơn nhiều so với vốn hóa của Bitcoin.

Ngược lại, Tom Lee, chủ tịch Bitmine Immersion Technologies, xem những diễn biến hiện tại là dấu hiệu thường xuất hiện ở vùng đáy của thị trường thay vì một mối đe dọa mang tính cấu trúc. “Michael Saylor đã nói rằng ông ấy có kế hoạch bán Bitcoin, vì vậy ông ấy chỉ đang thực hiện những gì đã định,” Lee cho biết. “Dù sao thì ông ấy vẫn còn 99,99% lượng Bitcoin của mình.”

Trong khi giới đầu tư tranh luận về nguyên nhân khiến Bitcoin lao dốc, các chỉ số trên thị trường phái sinh lại tiếp tục phát đi tín hiệu cảnh báo. Lượng hợp đồng mở trên thị trường hợp đồng tương lai Bitcoin đã tăng lên khoảng 773.000 Bitcoin, nằm trong nhóm mức cao nhất từng được ghi nhận. Điều này cho thấy nhiều nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy vẫn đang đặt cược vào khả năng giá sẽ phục hồi nhanh thay vì giảm rủi ro.

Xu hướng sử dụng đòn bẩy cũng được phản ánh qua tỉ lệ tài trợ vốn trên các hợp đồng tương lai không kỳ hạn, hiện đã tăng lên khoảng 10% mỗi năm. Tỉ lệ dương đồng nghĩa với việc bên mua phải trả phí cho bên bán để duy trì vị thế. Trong khi đó, chỉ số chênh lệch giá trên Coinbase vẫn ở mức âm sâu, cho thấy nhu cầu trên thị trường giao ngay còn yếu. Điều này tạo ra sự mất cân đối đáng lo ngại giữa thị trường thực và các vị thế sử dụng đòn bẩy.

Trong khi Bitcoin chịu áp lực bán mạnh, các token liên quan đến trí tuệ nhân tạo lại ghi nhận diễn biến tích cực. Humanity Protocol đã tăng 18% trong ngày 2.6, nâng tổng mức tăng kể từ ngày 28.5 lên 278%. Một số token khác như NEAR cũng ghi nhận đà tăng giá.