Công ty vừa công bố các thỏa thuận hợp tác với Nokia Oyj, Samsung Electronics Co. và Hyundai Motor Group. Doanh thu của Nvidia được dự báo đạt 285 tỉ USD trong năm tài chính tới. Hiện giá trị thị trường của hãng đã lớn hơn sáu trong số mười một nhóm ngành của chỉ số S&P 500 và vượt cả quy mô vốn hóa của phần lớn các thị trường chứng khoán quốc gia. Cổ phiếu Nvidia hiện chiếm 8,5% giá trị của S&P 500.

Nvidia Corp. đã lập nên cột mốc lịch sử khi trở thành công ty đầu tiên đạt giá trị 5.000 tỉ USD. Nhưng đó chỉ là một trong nhiều cách mà hãng này đang tạo sức ảnh hưởng lên nền kinh tế toàn cầu.

Nhà sản xuất chip nằm ở trung tâm cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo không chỉ là công ty lớn nhất hành tinh, mà còn có thể là cổ phiếu có tầm ảnh hưởng lớn nhất trong lịch sử Phố Wall. Kể từ đầu năm 2023, Nvidia đã là động lực chủ chốt của đà tăng thị trường, mang lại lợi nhuận khổng lồ cho cổ đông và hàng tỉ USD cho Tổng giám đốc Jensen Huang. Quy mô hiện tại của Nvidia vượt sáu nhóm ngành trong chỉ số S&P 500 và lớn hơn cả các thị trường chứng khoán của hầu hết các quốc gia.

“Đây rõ ràng là một ngoại lệ mang tính lịch sử, một điều đáng ghi nhớ cho mọi thời đại,” ông Matt Miskin, đồng giám đốc chiến lược đầu tư tại Manulife John Hancock Investments, nhận định.

Tuần trước, Nvidia công bố loạt thỏa thuận với Nokia, Samsung và Hyundai Motor Group. Trong khi công ty chưa công bố kết quả kinh doanh cho đến giữa tháng 11, các báo cáo gần đây từ những tập đoàn công nghệ lớn cho thấy tiềm năng tăng trưởng của Nvidia vẫn rất mạnh.

Microsoft Corp., Meta Platforms Inc. và Amazon.com Inc. đều cam kết tiếp tục chi tiêu mạnh cho AI. Theo dữ liệu của Bloomberg, tổng chi đầu tư vốn của bốn tập đoàn này dự kiến tăng 34%, đạt khoảng 440 tỉ USD trong 12 tháng tới. Chính các khoản đầu tư này là nguyên nhân khiến doanh thu Nvidia được dự báo đạt 285 tỉ USD trong năm tài chính tới, so với chỉ 11 tỉ USD của năm tài chính 2020.

Tất cả điều đó lý giải vì sao ngày càng có nhiều lo ngại về một “bong bóng AI”, với Nvidia là tâm điểm. Ông Jensen Huang đã bác bỏ lo ngại về sự hưng phấn quá mức tại hội nghị thường niên GTC tuần trước, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell cũng phủ nhận so sánh với thời kỳ bong bóng dot-com cuối thập niên 1990.

“Các xu hướng như thế này thường đạt đến điểm cực đại rồi đảo chiều, và chúng tôi tin rằng điều đó sẽ xảy ra, chỉ là chưa phải lúc này,” ông Miskin nói. “Tạm thời, các công ty ở tâm cuộc đua AI vẫn đạt lợi nhuận tốt nhất, và điều đó phải thay đổi thì cục diện thị trường mới đổi khác. Tuy vậy, cảm giác hiện nay là chỉ số S&P 500 đang đặt quá nhiều trứng vào cùng một giỏ.”

Dưới đây là năm biểu đồ cho thấy đà tăng của Nvidia lên mốc 5.000 tỉ USD và tầm ảnh hưởng của công ty đối với thị trường chứng khoán:

Là công ty lớn nhất thế giới, Nvidia đương nhiên có tỷ trọng cao nhất trong các chỉ số chứng khoán chính, vốn được tính theo vốn hóa thị trường. Cổ phiếu Nvidia chiếm 8,5% của S&P 500, nhiều hơn tổng cộng 240 công ty có quy mô nhỏ nhất trong chỉ số này.

Theo ông Howard Silverblatt, chuyên gia phân tích chỉ số cấp cao tại Standard & Poor’s, đây có thể là kỷ lục của mọi thời đại, dù dữ liệu chi tiết theo ngày trong suốt thế kỷ qua rất khó tìm. Giữa năm 2023, tỷ trọng của Apple đạt đỉnh 7,7%, còn Microsoft đạt 7,4% vào cuối năm đó. Hiện bảy cổ phiếu công nghệ lớn nhất chiếm hơn 36% giá trị của S&P 500, trong đó Apple đứng thứ hai với 6,9%.

Không chỉ là công ty có giá trị lớn nhất thế giới, với Apple ở vị trí thứ hai kém khoảng 1.000 tỉ USD, Nvidia còn có giá trị vượt tổng quy mô thị trường chứng khoán của Hà Lan, Tây Ban Nha, Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất và Ý, theo dữ liệu của Bloomberg.

Công ty có trụ sở tại Santa Clara, California, hiện lớn hơn tất cả các thị trường chứng khoán ngoại trừ năm thị trường: Mỹ, Trung Quốc, Nhật Bản, Hồng Kông và Ấn Độ.

Gần như toàn bộ giới phân tích Phố Wall đều đánh giá tích cực về cổ phiếu Nvidia, với khoảng 91% khuyến nghị “mua”. Nhiều người tin rằng đà tăng này còn kéo dài, trong đó nhà phân tích Frank Lee của HSBC vừa nâng mục tiêu giá lên mức cao nhất Phố Wall là 230 USD, tương ứng với vốn hóa xấp xỉ 8.000 tỉ USD.

Tuy nhiên, vẫn có một quan điểm trái chiều: nhà phân tích Jay Goldberg của Seaport Global Securities đã giữ khuyến nghị “bán” từ tháng 4 cùng mức giá mục tiêu thấp nhất là 100 USD. Trong thời gian đó, cổ phiếu Nvidia đã tăng hơn gấp đôi.

Thông thường, khi quy mô mở rộng, tốc độ tăng doanh thu của doanh nghiệp sẽ chậm lại do so sánh với nền tảng lớn hơn. Tốc độ tăng trưởng trung bình hàng năm của các công ty S&P 500 có doanh thu dự kiến trên 100 tỉ USD là 6%. Nhưng Nvidia lại là ngoại lệ: doanh thu dự kiến tăng gần 60% trong năm tài chính hiện tại.

Dù mức tăng này đã chậm hơn so với 126% và 114% trong hai năm trước, nó vẫn vượt xa các “ông lớn” khác. Microsoft và Apple chỉ được dự báo tăng doanh thu lần lượt 15% và 6,2%.

Tài sản ròng của Jensen Huang đã tăng vọt cùng đà bứt phá của cổ phiếu Nvidia, đạt 176 tỉ USD theo Chỉ số Tỉ phú Bloomberg. Con số này tăng hơn 60 tỉ USD chỉ trong năm nay, đưa ông vào top 10 người giàu nhất thế giới. Theo hồ sơ nộp cho Ủy ban Chứng khoán Mỹ tháng 10 vừa qua, ông Huang sở hữu khoảng 3,5% cổ phần Nvidia, bao gồm phần đứng tên cá nhân và các quỹ tín thác gia đình.

— Có sự hỗ trợ của Matt Turner