Các nhà đầu tư cá nhân tại Nhật Bản bắt đầu rót vốn vào cổ phiếu của các tập đoàn thương mại, những công ty được hậu thuẫn mạnh mẽ bởi nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett của Berkshire Hathaway, nhắm đến mô hình kinh doanh vững chắc và mức cổ tức hấp dẫn.

Nhu cầu đầu tư thông qua tài khoản tiết kiệm cá nhân Nippon Individual Savings Accounts, gọi tắt là NISA, đã mở rộng sang cổ phiếu các công ty thương mại, bên cạnh các mã cổ phiếu quen thuộc như Nippon Telegraph & Telephone, Japan Tobacco và Mitsubishi UFJ Financial Group.

Công ty Mitsubishi, một trong những tập đoàn thương mại lớn nhất Nhật Bản, lần đầu tiên kể từ tháng 3 đứng thứ ba trong danh sách nắm giữ cổ phiếu phổ biến của nhà đầu tư cá nhân theo chương trình NISA, theo dữ liệu từ công ty chứng khoán SBI Securities. Rakuten Securities xếp Mitsubishi ở vị trí thứ tư kể từ tháng 4.

Giá cổ phiếu các tập đoàn thương mại đã vượt trội so với thị trường kể từ sau khi Tổng thống Mỹ Donald Trump áp thuế “Ngày Giải phóng” hôm 2 tháng 4, bất chấp những bất ổn tác động lên thương mại, cho thấy giới đầu tư cá nhân đã ủng hộ nhóm cổ phiếu này.

Cổ phiếu các tập đoàn thương mại Nhật đồng loạt tăng sau phát biểu của Buffett tại đại hội cổ đông thường niên của Berkshire Hathaway, rằng ông dự định sẽ nắm giữ các cổ phiếu này trong ít nhất 50 năm. Cổ phiếu Mitsubishi, Marubeni, Mitsui, Itochu và Sumitomo đều tăng hơn 3% sau phát biểu đó.

Naomi Kurimoto, nhân viên bộ phận nghiên cứu thị trường đầu tư của SBI Securities, cho biết: “Nhiều nhà đầu tư cá nhân cảm thấy phong cách đầu tư giá trị của họ phù hợp với Warren Buffett, người nổi tiếng với chiến lược này, và họ có xu hướng làm theo ông — ‘nếu Buffett mua thì tôi cũng mua’”. Bà cho biết thêm, việc tên tuổi của Buffett xuất hiện trong các báo cáo đã giúp tăng lượt xem từ nhà đầu tư cá nhân.

Năm tập đoàn thương mại lớn của Nhật đã công bố dự báo lợi nhuận thận trọng cho năm nay, đồng thời dành hàng trăm triệu USD để phòng ngừa rủi ro từ các chính sách thuế bất ổn. Dù vậy, các công ty này vẫn tích cực nâng cổ tức.

Tỉ suất cổ tức ước tính trong 12 tháng tới của Mitsubishi, Mitsui, Sumitomo và Marubeni đều vượt 3,5%, cao hơn mức bình quân ước tính 2,7% của chỉ số Topix cho năm 2025. Dù tỉ suất cổ tức của Itochu là 2,66%, công ty này cũng đã tăng gấp đôi mức cổ tức trong 5 năm qua như các đối thủ cạnh tranh.

Theo ông Yusuke Maeyama, nhà nghiên cứu tại Viện Nghiên cứu NLI, các ngành được ưa chuộng trong chương trình NISA thường có đặc điểm ít rủi ro cắt giảm cổ tức, kể cả khi tăng trưởng lợi nhuận hoặc giá cổ phiếu không cao. “Trong nhóm cổ phiếu có cổ tức cao, các công ty thương mại còn có lợi thế kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng cổ tức trong tương lai,” ông nói.

Những cải cách về quản trị doanh nghiệp cũng có ảnh hưởng lớn đến quyết định lựa chọn cổ phiếu của các nhà đầu tư cá nhân. Sở Giao dịch Chứng khoán Tokyo đang khuyến khích các doanh nghiệp chia tách cổ phiếu nhằm giúp nhà đầu tư nhỏ lẻ dễ tiếp cận hơn. Vì mỗi lô giao dịch tại TSE bao gồm 100 cổ phiếu, việc chia tách giúp giảm số vốn tối thiểu cần thiết để đầu tư.

Tuy ảnh hưởng của Buffett đã giúp cổ phiếu các công ty thương mại được hưởng lợi, bản thân các doanh nghiệp cũng đã chủ động mở rộng tệp cổ đông trong năm qua. Trước khi hệ thống NISA mới bắt đầu hoạt động vào cuối năm 2023, Mitsubishi thực hiện chia tách cổ phiếu theo tỉ lệ 3 đổi 1, qua đó giảm yêu cầu vốn đầu tư ban đầu. Mitsui cũng chia tách cổ phiếu vào cuối tháng 6 năm ngoái, giảm một nửa mức đầu tư tối thiểu.

Theo ông Kazuhiro Sasaki, trưởng bộ phận nghiên cứu tại Phillip Securities Japan, các công ty thương mại sẽ được hưởng lợi từ việc các nhà đầu tư cá nhân tham gia đầu tư mạnh hơn thông qua các chương trình như NISA vì điều này mang lại cơ sở cổ đông ổn định hơn trong trung và dài hạn. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng các công ty cũng có thể đối mặt với gánh nặng như chi phí phục vụ hàng trăm tài khoản cổ đông và khối lượng công việc lớn hơn trong các kì đại hội cổ đông.

Tổng giá trị giao dịch mới theo hạn mức đầu tư tăng trưởng trong tất cả các tài khoản NISA của các tổ chức tài chính tại Nhật năm 2024 đạt khoảng 12,5 nghìn tỉ yên, tương đương 87,4 tỉ USD, theo dữ liệu từ JSDA. Cuối năm 2024, tổng số tài khoản NISA đã lên tới 25,6 triệu. Trong số các công ty chứng khoán, Rakuten Securities chiếm thị phần lớn nhất với 6 triệu tài khoản, theo sau là SBI Securities với 5,36 triệu.

Theo các chiến lược gia của HSBC, bao gồm Herald van der Linde, bất kỳ dòng vốn nào từ nhà đầu tư trong nước cũng là tín hiệu tích cực cho thị trường chứng khoán Nhật. Ngay cả khi chỉ 1 điểm phần trăm dòng tiền chuyển từ tiền mặt sang cổ phiếu nội địa, “thị trường có thể chứng kiến dòng vốn đổ vào lên tới 220 tỉ USD.”