Dự trữ xăng và dầu diesel của Trung Quốc đang sụt giảm mạnh khi các nhà máy lọc dầu phải vật lộn với thị trường nội địa ngày càng thắt chặt, làm tăng khả năng chính phủ có thể một lần nữa hành động để hạn chế xuất khẩu nhiên liệu.

Theo JLC International, dự trữ xăng tại các nhà cung cấp nhiên liệu quốc doanh Trung Quốc đã giảm 2,9% vào tuần trước, xuống mức thấp nhất kể từ năm 2022. Tồn kho dầu diesel cũng giảm 2,4%, xuống mức thấp nhất trong 15 tháng.

Bắc Kinh đã nhanh chóng hành động để hạn chế xuất khẩu các sản phẩm dầu mỏ trong những tuần đầu của cuộc chiến Mỹ-Iran, khiến người mua châu Á thiếu hụt nguồn cung nhiên liệu cần thiết nhưng cũng góp phần kìm hãm giá dầu thô toàn cầu. Sau đó, chính quyền đã nới lỏng các hạn chế, và các lô hàng xăng, diesel và nhiên liệu máy bay, được gọi chung là các sản phẩm sạch, đã phục hồi lên tổng cộng 2,55 triệu tấn trong tháng 7, theo dữ liệu hải quan mới nhất của Trung Quốc.

"Với thị trường nội địa đang thắt chặt, chúng tôi nhận thấy rủi ro ngày càng tăng rằng Bắc Kinh có thể hạn chế xuất khẩu các sản phẩm sạch hàng tháng xuống còn khoảng 1,2 triệu tấn trong quý IV," ông Jianan Sun, một nhà phân tích tại Energy Aspects Ltd. ở London, cho biết.

Chính phủ Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ lượng nhiên liệu mà các nhà máy lọc dầu có thể xuất khẩu, và họ chỉ được phép nối lại và tăng các lô hàng với điều kiện phải duy trì kho dự trữ ở mức cao.

Mặc dù một số lượng dầu vẫn đi qua được Eo biển Hormuz, khối lượng vẫn thấp hơn nhiều so với mức trước chiến tranh. Và việc đóng cửa đường ống Đông-Tây của Ả Rập Xê Út gần đây cùng với việc lực lượng Houthi giành được lãnh thổ ở Yemen đang đe dọa các chuyến hàng qua Biển Đỏ. Trong khi đó, các nhà máy lọc dầu độc lập của Trung Quốc đã mất quyền tiếp cận nguồn dầu thô ưa thích từ Iran do lệnh phong tỏa của Mỹ.

Điều này đang đẩy giá chênh lệch của dầu từ châu Phi và châu Mỹ Latinh lên cao, khi người mua Trung Quốc phải tranh giành để tìm nguồn cung thay thế. Tình hình đang trở nên nghiêm trọng đối với các nhà máy lọc dầu độc lập, hay còn gọi là 'teapot', đến mức họ có thể phải cắt giảm công suất hoạt động trong những tuần tới.

JLC, một công ty tư vấn ngành của Trung Quốc, thu thập dữ liệu trực tiếp từ các công ty kinh doanh cấp tỉnh của các tập đoàn dầu khí lớn trên toàn quốc. Chính phủ không công bố số liệu tồn kho chính thức.

Việc mở rộng đường sắt của Tân Cương sẽ tăng gấp ba công suất vận chuyển than ra ngoài, lên gần 300 triệu tấn vào năm 2027, chuyển dịch việc định giá than nhiệt cận biên của Trung Quốc sang nguồn cung nội địa rẻ hơn và rời xa hàng nhập khẩu đường biển, theo Bloomberg Intelligence.

Mỹ và Trung Quốc đang thảo luận về việc cắt giảm thuế quan đối với một số hàng hóa nhất định, bao gồm cả các lô hàng năng lượng và nông sản của Mỹ - một dấu hiệu tiềm năng cho thấy hội nghị thượng đỉnh của các nhà lãnh đạo vào tuần tới sẽ dẫn đến việc gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại kéo dài một năm.

Cơ quan hàng đầu của ngành sắt thép Trung Quốc đã kêu gọi các nhà máy trong nước kiềm chế sản xuất và giảm tồn kho trong bối cảnh dư cung và nhu cầu yếu đang đè nặng lên thị trường.