Sở Giao dịch Chứng khoán Hong Kong đang cân nhắc kéo dài thời gian giao dịch cổ phiếu để đồng bộ hơn với phần lớn các thị trường tài chính trên thế giới, trong đó có đề xuất xóa bỏ giờ nghỉ trưa, theo các nguồn tin am hiểu vấn đề.

Theo các nguồn tin, Hong Kong Exchanges & Clearing (HKEX) đã trao đổi kế hoạch này với các công ty môi giới và giao dịch lớn trong những tuần gần đây. Thông tin chưa được công bố nên các nguồn tin đề nghị giấu tên.

Một trong các phương án là bắt đầu phiên giao dịch sớm hơn 30 phút, từ 9 giờ sáng thay vì 9 giờ 30 như hiện nay, đồng thời bỏ khoảng nghỉ trưa kéo dài một giờ bắt đầu từ 12 giờ.

Hong Kong hiện là một trong số ít các sàn giao dịch lớn trên thế giới vẫn duy trì giờ nghỉ trưa, cùng với Trung Quốc đại lục và Tokyo. Việc kéo dài thời gian giao dịch từ lâu đã là chủ đề gây tranh cãi trong cộng đồng hơn 500 công ty môi giới tại Hong Kong. Năm 2012, kế hoạch tương tự từng vấp phải các cuộc biểu tình phản đối.

HKEX cũng đang xem xét mở thêm phiên giao dịch buổi tối nhằm bắt kịp những diễn biến đầu phiên của thị trường Mỹ, có thể diễn ra từ 20 giờ đến nửa đêm. Theo các nguồn tin, thời điểm đóng cửa thị trường chính vẫn sẽ giữ ở 16 giờ để phục vụ công tác thanh toán và bù trừ.

Nếu được triển khai, phiên giao dịch buổi tối ban đầu chỉ áp dụng với một số cổ phiếu vốn hóa lớn có thanh khoản cao. HKEX cũng muốn gia tăng khối lượng giao dịch đối với các doanh nghiệp đồng thời niêm yết chứng chỉ lưu ký (ADR) tại Mỹ.

Một vấn đề khác đang được cân nhắc là liệu nhà đầu tư Trung Quốc đại lục có được tham gia giao dịch trong khung giờ mở rộng đối với hơn 600 cổ phiếu đủ điều kiện thuộc chương trình Southbound Stock Connect hay không.

Tính đến năm 2025, khoảng 23% tổng giá trị giao dịch trên thị trường chứng khoán Hong Kong đến từ kênh Southbound Stock Connect, cho phép nhà đầu tư Trung Quốc đại lục mua bán cổ phiếu niêm yết tại Hong Kong.

Theo phản hồi sơ bộ, một số thành viên thị trường tỏ ra hoài nghi về hiệu quả của phiên giao dịch buổi tối do chi phí giao dịch tại Hong Kong vẫn ở mức cao. Họ cho rằng nhiều nhà đầu tư có thể sẽ ưu tiên phòng ngừa rủi ro thông qua các quyền chọn niêm yết tại Mỹ.

Các nguồn tin cho biết HKEX vẫn đang đánh giá nhiều phương án khác nhau và các đề xuất có thể tiếp tục thay đổi. Sàn giao dịch dự kiến sẽ lấy ý kiến rộng rãi hơn từ thị trường vào cuối năm nay khi các phương án hoàn thiện hơn.

Trong phản hồi gửi Bloomberg, HKEX cho biết đơn vị này "cam kết không ngừng nâng cao năng lực cạnh tranh của Hong Kong" với vai trò là trung tâm tài chính quốc tế. Sàn giao dịch đang xem xét nhiều giải pháp để cải thiện khả năng tiếp cận thị trường, trong đó có việc điều chỉnh giờ giao dịch.

HKEX cho biết các cải tiến đối với thị trường cổ phiếu hiện vẫn ở "giai đoạn rất sớm và mang tính thăm dò". Mọi thay đổi trong tương lai sẽ cần đánh giá tác động đến thị trường, lấy ý kiến các bên liên quan và xem xét các vấn đề kết nối, bao gồm cả Stock Connect.

Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hong Kong (SFC) xác nhận đã có các cuộc trao đổi sơ bộ với HKEX về khả năng điều chỉnh giờ giao dịch nhằm đánh giá tác động, đồng thời khẳng định sẽ tiếp tục phối hợp chặt chẽ với các bên liên quan.

Nhiều sở giao dịch chứng khoán trên thế giới đang kéo dài thời gian giao dịch để hướng tới mô hình gần như hoạt động 24 giờ mỗi ngày. Xu hướng này được thúc đẩy bởi sự phát triển của thị trường tài sản số và kế hoạch của Nasdaq vận hành thị trường 23 giờ mỗi ngày, 5 ngày mỗi tuần.

Từ năm 2024, HKEX đã duy trì giao dịch ngay cả trong điều kiện thời tiết cực đoan, chấm dứt thông lệ đóng cửa thị trường khi có bão và tăng cường khả năng sẵn sàng cho việc mở rộng thời gian giao dịch.

Trong khi đó, thị trường hợp đồng tương lai và quyền chọn của Hong Kong hiện đã giao dịch đến sau nửa đêm, với phần lớn các hợp đồng chính kéo dài đến 3 giờ sáng. HKEX trước đây cũng từng đề xuất kéo dài thêm thời gian giao dịch của thị trường phái sinh.

Sàn giao dịch cho biết ưu tiên hiện nay là thúc đẩy kế hoạch mở rộng giờ giao dịch của thị trường phái sinh. Đề xuất này vẫn cần tiếp tục tham vấn thị trường và chờ cơ quan quản lý phê duyệt.

Vấn đề nhạy cảm

Giờ làm việc từ lâu là chủ đề nhạy cảm tại Hong Kong. Năm 2011, HKEX đã kéo dài thời gian giao dịch bằng cách đưa giờ mở cửa buổi sáng từ 10 giờ lên 9 giờ 30 như hiện nay, đồng thời từng bước rút ngắn thời gian nghỉ trưa từ 2 giờ xuống còn 1 giờ.

Khoảng 1.000 môi giới chứng khoán khi đó đã xuống đường phản đối Tổng giám đốc điều hành HKEX lúc bấy giờ là Charles Li, cho rằng việc rút ngắn giờ nghỉ trưa ảnh hưởng đến sức khỏe và làm giảm cơ hội trao đổi với khách hàng. Dù vấp phải phản đối, kế hoạch cải cách vẫn được triển khai và lịch giao dịch kéo dài được duy trì đến nay.

Tính đến tháng 5, 65 công ty môi giới lớn nhất tạo ra gần 97% tổng giá trị giao dịch trên thị trường, trong khi 443 công ty môi giới nhỏ chỉ chiếm 3,44% còn lại.