Tập đoàn sơn và chất phủ AkzoNobel cho biết đã từ chối đề xuất mua lại trị giá khoảng 12,5 tỉ euro, tương đương hơn 14,5 tỉ USD, từ hai đối thủ là Nippon Paint Holdings và Sherwin-Williams.

Thông tin được công bố ngày 28-5 đã khiến cổ phiếu AkzoNobel tăng gần 20% trong phiên giao dịch tại châu Âu, phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư về khả năng xuất hiện một cuộc cạnh tranh thâu tóm trong ngành sơn toàn cầu.

Theo AkzoNobel, ban lãnh đạo và hội đồng giám sát đã xem xét đề nghị từ phía Nippon Paint và Sherwin-Williams nhưng kết luận rằng mức giá đưa ra chưa phản ánh đầy đủ giá trị doanh nghiệp. Công ty cũng cho rằng kế hoạch chia tách tài sản sau thâu tóm có thể đối mặt nhiều rủi ro pháp lý và chống độc quyền.

Đề xuất được đưa ra theo hình thức chào mua công khai bằng tiền mặt với giá 73 euro/cổ phiếu, cao hơn khoảng 39% so với giá đóng cửa trước đó của AkzoNobel.

Theo kế hoạch, Nippon Paint sẽ tiếp quản mảng sơn trang trí và chất phủ công nghiệp, trong khi Sherwin-Williams tiếp quản các mảng chất phủ ô tô, hàng hải, bảo vệ đặc biệt và sơn bột.

Dù vậy, AkzoNobel cho biết công ty vẫn ưu tiên kế hoạch sáp nhập đã công bố trước đó với Axalta Coating Systems. Thỏa thuận giữa hai bên được ký từ cuối năm ngoái và dự kiến tạo ra một tập đoàn chất phủ xuyên Đại Tây Dương với giá trị vốn hóa khoảng 17 tỉ USD.

Thương vụ giữa AkzoNobel và Axalta được đánh giá là bước đi nhằm tăng quy mô hoạt động và cải thiện khả năng cạnh tranh trong bối cảnh ngành sơn toàn cầu chịu áp lực tăng chi phí nguyên liệu, cạnh tranh giá và nhu cầu công nghiệp chậm lại.

Diễn biến mới cũng làm sống lại làn sóng M&A từng diễn ra mạnh trong ngành sơn gần một thập niên trước. Khi đó, AkzoNobel từng chống lại nỗ lực thâu tóm từ PPG Industries và đồng thời theo đuổi Axalta trước khi thương vụ đổ vỡ.

Ở chiều ngược lại, Axalta khi đó cũng từng đàm phán với Nippon Paint nhưng không đạt được thỏa thuận cuối cùng.

Theo giới phân tích, việc Nippon Paint và Sherwin-Williams cùng tham gia đề xuất cho thấy sức hấp dẫn của AkzoNobel trong bối cảnh ngành chất phủ đang bước vào giai đoạn tái cấu trúc mạnh.

AkzoNobel hiện là một trong những tập đoàn sơn lớn nhất thế giới, sở hữu nhiều thương hiệu nổi tiếng trong lĩnh vực sơn dân dụng và công nghiệp. Công ty có trụ sở tại Hà Lan và hoạt động tại hơn 150 quốc gia.

Trong khi đó, Sherwin-Williams là tập đoàn sơn lớn của Mỹ, còn Nippon Paint là doanh nghiệp dẫn đầu thị trường sơn Nhật Bản và châu Á.

Một trong những yếu tố khiến giới đầu tư quan tâm là vai trò của quỹ đầu tư chủ động Cevian - cổ đông lớn nhất hiện tại của AkzoNobel với tỉ lệ sở hữu hơn 10%.

Dù vậy, đại diện Cevian cho biết quỹ ghi nhận quyết định của hội đồng quản trị AkzoNobel và chưa đưa ra bình luận thêm.

Giới quan sát cho rằng việc AkzoNobel từ chối đề nghị hiện tại chưa đồng nghĩa cánh cửa đàm phán đã khép lại hoàn toàn. Nếu áp lực từ cổ đông gia tăng hoặc mức giá được nâng cao hơn, khả năng xuất hiện vòng thương lượng mới vẫn có thể xảy ra.

Trong bối cảnh thị trường vật liệu công nghiệp toàn cầu đang cạnh tranh gay gắt, các thương vụ M&A quy mô lớn tiếp tục được xem là công cụ giúp doanh nghiệp mở rộng thị phần, tối ưu chuỗi cung ứng và gia tăng sức mạnh định giá.