Kết thúc một tuần đầy biến động, vàng miếng giảm 1,7%, mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 5. Bạc gần như không đổi trong phiên sáng thứ Hai sau khi rơi 4,3% trong phiên trước đó do tình trạng khan hiếm kho dự trữ ở London hạ nhiệt. Các chỉ báo kỹ thuật cho thấy đà tăng mạnh mẽ của hai kim loại kể từ tháng 8, vốn đưa giá lên mức kỷ lục mới trong tuần trước, có thể đã quá đà, mở đường cho khả năng điều chỉnh.

Giới đầu tư hiện tập trung vào các cuộc gặp sắp tới giữa Mỹ và Trung Quốc, sau khi Tổng thống Donald Trump cuối tuần qua bày tỏ lạc quan rằng các cuộc đàm phán với quan chức Bắc Kinh có thể dẫn tới một thỏa thuận nhằm xoa dịu khủng hoảng thương mại, đồng thời thừa nhận mức thuế cao mà ông đe dọa áp đặt là “không bền vững”. Nếu có dấu hiệu tiến triển thực chất, nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và bạc có thể hạ nhiệt.

Tuy nhiên, nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro tín dụng tại các tổ chức tài chính Mỹ, sau khi hai ngân hàng khu vực tiết lộ những rắc rối trong danh mục cho vay liên quan đến cáo buộc gian lận. Các vấn đề tại Zions Bancorp và Western Alliance Bancorp, dự kiến công bố kết quả kinh doanh trong tuần này, có thể là phép thử sớm cho thấy liệu các hoạt động cho vay rủi ro đang xuất hiện hay không.

Các kim loại quý đã có một năm bứt phá, khi vàng ghi nhận chín tuần tăng liên tiếp trong tuần trước. Tính đến nay, giá vàng đã tăng hơn 60% trong năm 2025, nhờ lực mua mạnh từ ngân hàng trung ương và dòng vốn chảy vào các quỹ ETF. Kim loại này cũng hưởng lợi từ nhu cầu trú ẩn tăng vọt giữa căng thẳng địa chính trị, thâm hụt tài khóa, mức nợ công cao và lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang.

Bạc còn tăng mạnh hơn, với mức tăng khoảng 80% từ đầu năm, nhờ các yếu tố vĩ mô tương tự hỗ trợ vàng. Tại London, tình trạng thiếu thanh khoản đã kích hoạt cuộc săn lùng bạc toàn cầu, đẩy giá chuẩn vượt qua giá hợp đồng tương lai tại New York.

Trong hai tuần qua, hơn 20 triệu ounce bạc đã được rút khỏi các kho dự trữ liên kết với sàn Comex ở New York. Phần lớn số bạc này nhiều khả năng được chuyển sang London, giúp nới lỏng tình trạng khan hiếm. Chênh lệch giá giữa hai thị trường vẫn ở mức khoảng 1,35 USD mỗi ounce, dù đã thu hẹp đáng kể so với mức 3 USD hồi tuần trước. Riêng ngày thứ Năm đã ghi nhận lượng rút 10 triệu ounce khỏi các quỹ ETF bảo chứng bằng bạc.

Giá vàng giao ngay giảm 0,3%, còn 4.238,96 USD mỗi ounce vào 8 giờ 01 sáng tại Singapore. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot tăng 0,1%. Giá bạc đi ngang, trong khi bạch kim và palladium giảm.