Tuy giảm nhẹ, chỉ số PMI (chỉ số Nhà quản trị mua hàng) ngành sản xuất tại Việt Nam tháng 1.2026 đạt 52,5 điểm, theo thông cáo phát đi từ S&P Global Intelligence sáng 2.2. Việt Nam đứng thứ năm trên 12 quốc gia tại châu Á về chỉ số này trong tháng 1. Tất cả các quốc gia ở khu vực này đều ghi nhận chỉ số PMI trên 50 điểm, ngưỡng đánh giá sản xuất mở rộng hay thu hẹp. 

Tăng trưởng sản lượng, đơn hàng mới gia tăng và niềm tin doanh nghiệp được cải thiện đã hỗ trợ cho hoạt động sản xuất mở rộng, theo S&P Global. Nhu cầu sản xuất gia tăng thúc đẩy doanh nghiệp tiếp tục tăng tuyển dụng và hoạt động mua hàng.

Tăng trưởng từ nhiều động lực 

Đà tăng của sản lượng, theo kết quả khảo sát doanh nghiệp, là nhờ đơn hàng mới tăng cao hơn, với tốc độ tăng nhanh hơn so với tháng 12, trong bối cảnh nhu cầu khách hàng được cải thiện. Đơn hàng mới, theo các doanh nghiệp tham gia khảo sát, chủ yếu tới từ các nền kinh tế thuộc châu Á.

Mức độ lạc quan đối với triển vọng sản lượng trong 12 tháng tới tiếp tục được cải thiện trong đầu năm 2026, tăng tháng thứ tư liên tiếp và đạt mức cao nhất kể từ tháng 3.2024. 55% doanh nghiệp tham gia khảo sát dự báo sản lượng sẽ tăng trong năm tới, trong bối cảnh kỳ vọng đơn hàng mới tiếp tục tăng nhờ điều kiện thị trường được cải thiện.

Tồn kho nguyên vật liệu đầu vào giảm lần đầu tiên kể từ tháng 9 năm ngoái, do các mặt hàng đã mua được sử dụng để hỗ trợ tăng trưởng sản xuất. Tồn kho thành phẩm cũng giảm, với tốc độ khá mạnh và là mức nhanh nhất trong bốn tháng.

Các doanh nghiệp cũng gia tăng hoạt động mua hàng để đáp ứng nhu cầu sản xuất cao hơn, qua đó kéo dài chuỗi tăng trưởng của chỉ tiêu này lên bảy tháng liên tiếp.

Nhu cầu sản xuất tăng đưa việc làm mới tăng tháng thứ tư liên tiếp và là mức tăng nhanh nhất từ tháng 6.2024. Dù vậy, các doanh nghiệp vẫn e ngại rủi ro khi cho biết muốn tuyển dụng lao động trên cơ sở tạm thời. 

Rủi ro từ giá cả

Tuy nhiên, áp lực lạm phát vẫn duy trì ở mức tương đối cao, khi giá bán sản phẩm ngành sản xuất tăng với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 4.2022. Tốc độ lạm phát chỉ thấp hơn đôi chút so với mức cao nhất trong ba năm rưỡi ghi nhận vào tháng 12.

“Ngành sản xuất Việt Nam có khởi đầu năm mới vững chắc khi doanh nghiệp tăng tốc sản xuất để đáp ứng lượng đơn hàng mới lớn hơn, đồng thời nỗ lực đáp ứng nhu cầu khách hàng một cách kịp thời. Đây là nền tảng để khởi đầu năm mới thuận lợi,” kinh tế trưởng Andrew Harker từ S&P Global Market Intelligence nhận xét. 

Rủi ro tiềm ẩn với doanh nghiệp, theo ông Andrew, là áp lực lạm phát vẫn đang khá mạnh. Tình trạng thiếu hụt nguồn cung nguyên vật liệu đã đẩy giá cả tăng mạnh trở lại trong tháng 1, và các doanh nghiệp đã phản ứng bằng cách tăng giá bán ở mức cao hơn. Cho đến nay, nhu cầu vẫn tỏ ra bền bỉ trước những áp lực này, song cần theo dõi sát sao khả năng tăng trưởng đơn hàng mới có thể chững lại trong những tháng tới.