Ngành bán dẫn được thúc đẩy bởi loạt tin tức tích cực từ các công ty AI, bao gồm mức định giá kỷ lục 500 tỉ USD của OpenAI (chủ sở hữu ChatGPT) trong thương vụ bán cổ phần cho nhân viên và các thỏa thuận hợp tác với nhóm doanh nghiệp chip Hàn Quốc, cùng với thông tin Intel Corp. đang đàm phán để bổ sung Advanced Micro Devices Inc. (AMD) làm khách hàng.

Sự hưng phấn này đã đẩy tổng vốn hóa thị trường của chỉ số Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index và một chỉ số theo dõi cổ phiếu chip châu Á tăng thêm hơn 200 tỉ USD trong phiên gần nhất, theo tính toán của Bloomberg.

Cổ phiếu chip Hàn Quốc là nhóm tăng mạnh nhất hôm thứ Năm, dẫn đầu bởi thỏa thuận với OpenAI, qua đó đưa chỉ số Kospi lên đỉnh lịch sử. Cổ phiếu SK Hynix Inc. tăng 10%, trong khi Samsung Electronics Co. tăng 3,5%.

Tại châu Âu, cổ phiếu nhà sản xuất thiết bị chip ASML Holding NV tăng tới 4,9%, nâng tổng mức tăng kể từ đáy tháng 8 lên gần 50%. Các đối thủ như ASM International NV và BE Semiconductor Industries NV cũng đi lên.

Theo các nhà phân tích, đà tăng hiện tại được thúc đẩy bởi tâm lý “sợ bỏ lỡ” (FOMO), khi giới đầu tư phần lớn bỏ qua lo ngại về khả năng hình thành bong bóng AI.

“Động lực công nghệ chưa hề suy giảm, như thể lực hấp dẫn không tồn tại, khi mọi trở ngại bị gạt sang bên và mỗi tin tức AI lại khơi dậy sự phấn khích,” Hebe Chen, chuyên gia phân tích tại Vantage Markets ở Melbourne, nhận định. “Nói về bong bóng thì vẫn có, nhưng rõ ràng FOMO mới là yếu tố chi phối. Xu hướng này có thể duy trì cho đến khi báo cáo lợi nhuận quý IV buộc thị trường trở về thực tế.”

Đợt tăng gần đây đã đẩy định giá các nhà sản xuất chip lên cao: chỉ số chip châu Á của Bloomberg hiện giao dịch ở mức khoảng 19 lần lợi nhuận ước tính tương lai, trong khi chỉ số SOX giao dịch ở mức 27 lần, tiến gần đỉnh năm 2024.

Kể từ khi ChatGPT mở ra kỷ nguyên AI hiện đại, nhà đầu tư đã tranh nhau tìm cơ hội, từ những nhà cung cấp hạ tầng lớn như Nvidia Corp. và SK Hynix, đến các startup như OpenAI và Anthropic, hay cả các nhà sản xuất thiết bị phụ trợ cho cơn sốt AI.

Sau khi ký thỏa thuận khung chưa ràng buộc với nhóm doanh nghiệp chip Hàn Quốc, Sam Altman của OpenAI dự kiến sẽ đến Đài Bắc để gặp Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) và Hon Hai Precision Industry Co. Cổ phiếu cả hai công ty này đều tăng hôm thứ Năm.

Các công ty công nghệ Trung Quốc cũng trên đà tăng mạnh, nhờ niềm tin của nhà đầu tư vào sự phát triển AI trong nước. Động lực mới đến từ tuyên bố hỗ trợ tăng cường của chính phủ, kế hoạch tăng chi tiêu AI của Alibaba và động thái bất thường của Huawei khi công bố tầm nhìn ba năm nhằm cạnh tranh vị thế thống trị của Nvidia. Những yếu tố này giúp chỉ số Hang Seng Tech tăng khoảng 50% từ đầu năm đến nay.

Tuy nhiên, một số nhà quan sát thị trường cảnh báo mức định giá quá cao trong khi các dịch vụ AI vẫn chưa tạo ra doanh thu đủ lớn để biện minh cho đà tăng chưa từng có. Theo JPMorgan Asset Management, bất kỳ cú sụt giảm lợi nhuận nào từ các tập đoàn công nghệ lớn có thể kích hoạt làn sóng bán tháo, như từng thấy trong đợt lao dốc hồi tháng 4.

Dù vậy, hiện giới đầu tư vẫn nhìn thấy dư địa tăng cho cổ phiếu công nghệ bất chấp định giá cao.

“Cổ phiếu công nghệ tiếp tục thách thức trọng lực,” Peter Kim, giám đốc điều hành KB Securities, chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV. “Tôi không thấy trở ngại lớn nào với cổ phiếu công nghệ châu Á, có thể còn kéo dài sang năm tới.”

— Với sự hỗ trợ từ Edwin Chan, Bernadette Toh và Henry Ren