Nền kinh tế Singapore tăng trưởng 5,9% trong quý II so với cùng kỳ năm trước, cao hơn ước tính ban đầu và giúp chính phủ nâng mạnh dự báo tăng trưởng cả năm, dù triển vọng vẫn chịu sức ép từ giá năng lượng và căng thẳng tại Trung Đông.

Bộ Thương mại và Công nghiệp Singapore (MTI) ngày 17/8 nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2026 lên 4,5-5,5%, từ khoảng 2-4% trước đó. Điều chỉnh này phản ánh kết quả tốt hơn dự kiến trong nửa đầu năm và triển vọng chi tiêu vốn liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) tiếp tục tăng trên toàn cầu.

GDP quý II tăng 5,9%, cao hơn mức ước tính sơ bộ 5,7% được công bố tháng trước, nhưng giảm so với mức 6,3% của quý I. Đây vẫn là tốc độ tăng trưởng tương đối mạnh đối với nền kinh tế phụ thuộc lớn vào thương mại và chuỗi cung ứng toàn cầu như Singapore.

Động lực chính tiếp tục đến từ lĩnh vực sản xuất phục vụ xuất khẩu. Sản lượng công nghiệp trong quý II tăng 12,5% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa mức 7,9% trong ước tính ban đầu. Nhu cầu đối với chip, linh kiện điện tử và các sản phẩm phục vụ hạ tầng AI đang hỗ trợ hoạt động sản xuất của Singapore.

Xu hướng này thể hiện rõ trong số liệu thương mại. Xuất khẩu nội địa phi dầu mỏ trong tháng 6 tăng 20,7% so với cùng kỳ năm trước, trong đó xuất khẩu điện tử tăng tới 105,1%.

Singapore là một trong những nền kinh tế châu Á hưởng lợi rõ rệt từ chu kỳ đầu tư AI khi các doanh nghiệp công nghệ và trung tâm dữ liệu trên toàn cầu tăng chi tiêu cho chip, máy chủ và hạ tầng điện toán. Lĩnh vực sản xuất của nước này đã trở thành một trong những động lực quan trọng giúp kinh tế Singapore duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong nửa đầu năm.

Tuy nhiên, đà tăng trưởng đang có sự phân hóa. Các ngành dịch vụ chủ yếu phục vụ thị trường nội địa tăng 4,9% trong quý II, thấp hơn mức 5,7% được ước tính trước đó. Các lĩnh vực liên quan đến du lịch như bán lẻ, ăn uống và lưu trú cũng đối mặt với sức ép từ chi phí nhiên liệu hàng không tăng cao.

Jester Koh, chuyên gia kinh tế cấp cao tại UOB, cho rằng động lực từ ngành bán dẫn và điện tử có thể giảm tốc trong thời gian tới. Chi phí nhiên liệu hàng không cao hơn cũng có thể tác động đến lượng khách du lịch, gây sức ép lên các ngành dịch vụ phụ thuộc vào du khách quốc tế.

Giới chức Singapore cũng thận trọng hơn với triển vọng tăng trưởng dù vừa nâng dự báo cả năm. Beh Swan Gin, Thư ký Thường trực MTI, cho biết các ngành sử dụng nhiều năng lượng đầu vào, trong đó có hóa chất và dịch vụ ăn uống, đang chịu áp lực từ chi phí tăng.

Theo ông Beh, xung đột tại Trung Đông và lượng tồn kho dầu toàn cầu thấp có thể giữ giá năng lượng cùng các chi phí đầu vào quan trọng ở mức cao trong nửa cuối năm. Điều này có thể làm gia tăng áp lực lạm phát trên toàn cầu và ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế.

Rủi ro từ giá dầu đặc biệt đáng chú ý đối với Singapore, nền kinh tế phụ thuộc lớn vào thương mại quốc tế và nhập khẩu năng lượng. Chi phí vận tải và sản xuất cao hơn có thể lan sang giá hàng hóa, dịch vụ, đồng thời làm giảm sức mua của hộ gia đình.

AI vẫn là động lực lớn

Đầu tư AI đang tạo ra một điểm tựa quan trọng cho kinh tế Singapore và nhiều nền kinh tế Đông Bắc Á. Nhu cầu đối với chip và thiết bị điện tử tiếp tục tăng khi các công ty công nghệ mở rộng trung tâm dữ liệu và đầu tư vào năng lực tính toán.

BMI dự báo tăng trưởng khu vực châu Á Thái Bình Dương sẽ giảm nhẹ từ 4,2% trong năm 2026 xuống 4,1% vào năm tới. Theo tổ chức này, làn sóng đầu tư AI vẫn đang hỗ trợ các nền kinh tế Đông Bắc Á, giúp bù đắp một phần tác động tiêu cực từ xung đột Mỹ Iran.

Tuy nhiên, BMI cảnh báo xung đột leo thang có thể đẩy giá dầu tăng mạnh, từ đó làm giảm thu nhập thực tế và tiêu dùng của các hộ gia đình.

Ngay tại Singapore, các nhà hoạch định chính sách cũng bắt đầu lưu ý nhiều hơn đến khả năng chu kỳ đầu tư AI mất đà. Chia Der Jiun, Giám đốc điều hành Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS), hồi cuối tháng 7 cho rằng đầu tư AI có thể tiếp tục tăng mạnh khi doanh thu và năng suất được cải thiện trên diện rộng, nhưng quá trình thương mại hóa các khoản đầu tư này vẫn đối mặt nhiều rủi ro.

Các yếu tố được ông Chia đề cập gồm chi phí chip và năng lượng tăng, nguồn cung nguyên liệu thô, bất định về quy định và cạnh tranh gay gắt giữa các nhà cung cấp mô hình AI.

Những rủi ro này đặc biệt quan trọng với Singapore bởi nước này đang đặt cược ngày càng lớn vào các ngành công nghệ cao, trung tâm dữ liệu và hệ sinh thái bán dẫn. Một chu kỳ đầu tư AI kéo dài có thể tiếp tục thúc đẩy xuất khẩu và sản xuất, nhưng sự điều chỉnh mạnh trong chi tiêu công nghệ cũng có thể nhanh chóng tác động đến thương mại và tăng trưởng.

Chính sách tiền tệ cũng đang được điều chỉnh để ứng phó với môi trường mới. Singapore đã thắt chặt chính sách vào cuối tháng 7 trong bối cảnh áp lực lạm phát nhập khẩu gia tăng.

Việc MTI nâng dự báo tăng trưởng cho thấy chính phủ Singapore đang đánh giá cao sức mạnh của chu kỳ AI trong nửa đầu năm. Tuy nhiên, mức tăng trưởng 5,9% của quý II vẫn thấp hơn quý I, trong khi các ngành dịch vụ đang cho thấy dấu hiệu chậm lại.