Samsung Electronics công bố kế hoạch tăng mạnh chi tiêu trong bối cảnh nhu cầu không ngừng gia tăng đối với hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI) đẩy giá chip nhớ lên cao. Tuy nhiên, lợi nhuận từ mảng bán dẫn của tập đoàn vẫn không đáp ứng được kỳ vọng lớn của giới đầu tư.

Samsung, đối thủ cạnh tranh của SK Hynix và Micron Technology (Mỹ), cho biết chi tiêu vốn (capex) dự kiến đạt 84,4 ngàn tỉ won (63 tỉ USD) trong năm nay, tăng khoảng 60%. Thông báo được đưa ra sau khi bộ phận bán dẫn ghi nhận lợi nhuận hoạt động tăng gấp 15 lần, lên 106,5 ngàn tỉ won trong ba tháng tính đến tháng 9.

Kết quả kinh doanh của mảng chip thấp hơn đôi chút so với mức dự báo trung bình 108,5 ngàn tỉ won của các nhà phân tích. Lợi nhuận ròng toàn tập đoàn tăng 39%. Cổ phiếu Samsung có thời điểm giảm tới 5% trong phiên giao dịch sáng thứ Năm tại Seoul.

Việc tăng chi tiêu vốn diễn ra khi giá chip và nhu cầu từ các nhà phát triển AI tăng vọt, tạo động lực cho các nhà sản xuất bộ nhớ. Tuy nhiên, kết quả lợi nhuận không đạt kỳ vọng có nguy cơ làm gia tăng hoài nghi của nhà đầu tư về khả năng Samsung tận dụng tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên toàn ngành để cải thiện biên lợi nhuận. Điều này càng đáng chú ý khi các đối thủ đang hưởng lợi từ những hợp đồng dài hạn có giá trị cao đối với bộ nhớ băng thông rộng (HBM), linh kiện thiết yếu trong các bộ tăng tốc AI của Nvidia.

Sức hấp dẫn của những doanh nghiệp giữ vai trò then chốt trong lĩnh vực AI như Samsung và SK Hynix đã suy giảm trong những tuần gần đây, sau hàng loạt trở ngại mà các công ty điện toán đám mây thế hệ mới (neocloud) như CoreWeave gặp phải. Đây là những doanh nghiệp chuyên phát triển trung tâm dữ liệu AI, và các khó khăn của họ làm dấy lên lo ngại về tính bền vững dài hạn của làn sóng xây dựng hạ tầng AI.

Trong khi các tập đoàn vận hành hạ tầng điện toán đám mây quy mô lớn như Meta Platforms và Amazon đang rót hàng trăm tỉ USD vào cơ sở hạ tầng, thị trường vẫn đặt câu hỏi liệu những khoản đầu tư này có thể tạo ra lợi nhuận đủ lớn để biện minh cho mức chi tiêu khổng lồ hay không, và nếu có thì khi nào.

Việc lợi nhuận không đạt kỳ vọng có thể khiến Samsung chịu thêm áp lực phải chứng minh những bước tiến trong lĩnh vực bộ nhớ tiên tiến như HBM4, nơi hãng vẫn đang cạnh tranh gay gắt với SK Hynix. Các nhà đầu tư mong muốn nhìn thấy những tín hiệu về khả năng sinh lời được cải thiện, cơ cấu sản phẩm có giá trị cao hơn và các cam kết dài hạn từ khách hàng.

Hôm thứ Tư, SK Hynix công bố kết quả kinh doanh vượt trội, được củng cố bởi kế hoạch hoàn trả thêm khoảng 45 tỉ USD cho cổ đông. Nhà sản xuất chip Hàn Quốc có quy mô nhỏ hơn Samsung này dự báo tình trạng thiếu hụt nguồn cung sẽ kéo dài ít nhất đến năm 2030, qua đó củng cố niềm tin rằng nhu cầu ở mức cao còn có thể duy trì trong nhiều năm.

Samsung cho biết hồi tháng 8 rằng tập đoàn có kế hoạch hoàn trả tới 110 ngàn tỉ won cho các nhà đầu tư trong năm nay. Công ty sẽ phân phối khoảng một nửa dòng tiền tự do cho cổ đông, với kế hoạch chi trả 30 ngàn tỉ won cổ tức tiền mặt trong quý III. Samsung cũng đặt mục tiêu mua lại khoảng 15 ngàn tỉ won cổ phiếu để phục vụ chương trình đãi ngộ nhân viên.