Việt Nam ghi nhận thâm hụt thương mại 3,59 tỉ USD trong tháng 7.2026, theo số liệu sơ bộ của cục Thống kê, tăng gần 1 tỉ USD so với mức trước đó của tháng 6. Phần thâm hụt chủ yếu tới từ việc gia tăng nhập khẩu các mặt hàng điện tử, máy tính và linh kiện.

Thâm hụt thương mại nới rộng sau một tháng thu hẹp

Nhập khẩu hàng hóa tiếp tục giữ vững tốc độ tăng nhanh hơn xuất khẩu, đạt gần 57 tỉ USD trong tháng Bảy. Thâm hụt thương mại tháng 7 ghi nhận 3,59 tỉ USD, tăng trở lại sau khi giảm trong tháng 6.

Lũy kế bảy tháng, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa đạt hơn 319 tỉ USD, tăng 21,7% so với cùng kỳ năm trước. Ở chiều ngược lại, nhập khẩu đạt hơn 340 tỉ USD, giá trị tuyệt đối lẫn mức tăng trưởng so với cùng kỳ đều vượt xuất khẩu. 

Thâm hụt thương mại trong bảy tháng vượt hơn 20 tỉ USD, nới rộng đáng kể so với mức 16,7 tỉ USD của 6 tháng đầu năm.

Gia tăng nhập khẩu máy tính, điện tử nới rộng thâm hụt thương mại

Thâm hụt thương mại tháng 7 mở rộng chủ yếu do Việt Nam tăng nhập khẩu mặt hàng điện tử - máy tính, linh kiện. Riêng xuất khẩu của nhóm này trong tháng 7 đạt gần 14 tỉ USD, tăng 55% so với cùng kỳ.

Nhập khẩu ghi nhận giá trị gấp đôi, hơn 25 tỉ USD và tăng tới 82% so với cùng kỳ, thay vì chững lại như kỳ vọng của giới phân tích. Hệ quả là thâm hụt riêng nhóm máy tính trong tháng 7 lên tới hơn 11 tỉ USD. Khoản thâm hụt trong tháng 7 xấp xỉ 1/3 tổng thâm hụt lũy kế cả nhóm hàng này trong 7 tháng. Đây tiếp tục là nguyên nhân chính khiến thâm hụt thương mại chung mở rộng.

Trước khi số liệu chính thức được công bố, nhóm nghiên cứu từ công ty chứng khoán Maybank dự báo xuất khẩu sẽ tiếp tục vững trong phần còn lại của năm nhưng theo mô hình "chữ K", thể hiện sự phân hóa giữa khối FDI với khối doanh nghiệp nội địa, đồng thời là phân hóa giữa nhóm hàng điện tử - công nghệ (chiếm khoảng 40% tổng kim ngạch xuất khẩu), vốn tăng trưởng mạnh, so với các mặt hàng truyền thống như dệt may, nông sản.

Lũy kế bảy tháng, xuất khẩu điện tử - máy tính và linh kiện đạt hơn 85 tỉ USD, tăng 50% so với cùng kỳ. Điện thoại và linh kiện, máy móc – dụng cụ phụ tùng cũng ghi nhận tăng trưởng hai chữ số quanh mức 20% so với năm ngoái.. Tuy nhiên, các mặt hàng còn lại như dệt may, giày dép chỉ tăng quanh 1% so với 2025.

Báo cáo vĩ mô công bố tháng 6 từ công ty chứng khoán Vietcap kỳ vọng thâm hụt thương mại kéo có thể cải thiện trong nửa cuối năm nhưng giá chip và bộ nhớ tiếp tục tăng có thể khiến nhập khẩu điện tử tiếp tục duy trì ở mức cao, khiến Việt Nam giảm tốc độ trong quay trở lại trạng thái thặng dư thương mại.

Theo dõi rủi ro từ thuế quan 

Trước đó, Maybank đánh giá các mức thuế Mục 301 mới nhất của Mỹ sẽ có tác động không đáng kể tới Việt Nam, với thuế suất hiệu lực có thể tăng lên khoảng 8% kể từ tháng 8 vẫn thấp hơn nhiều so với mức khoảng 24% mà Trung Quốc đang chịu.

Nhóm nghiên cứu dự báo Mỹ sẽ tiếp tục bổ sung thêm một số mức thuế Mục 301 khác, động thái được cho là sẽ giúp bảo toàn lợi thế cạnh tranh của Việt Nam so với các nước xuất khẩu cạnh tranh khác.

Điểm đáng chú ý là việc nhóm hàng điện tử vốn đang là động lực tăng trưởng xuất khẩu chính và cũng là nơi thâm hụt nhập khẩu đang phình to nhanh nhất nằm trong diện được miễn trừ, phần nào củng cố nhận định của Maybank rằng rủi ro thuế quan Mỹ với Việt Nam vẫn ở mức kiểm soát được so với các đối thủ cạnh tranh.

Maybank cũng đánh giá tiền đồng vẫn giữ vị thế một trong những đồng tiền ổn định nhất châu Á nhờ lãi suất trong nước cao hơn. 

Rủi ro cần theo dõi tiếp là liệu Mỹ có tiếp tục bổ sung các mức thuế Mục 301 khác ngoài mức 12,5% vừa áp dụng hay không, và liệu nhịp tăng tốc nhập khẩu điện tử trong tháng 7 có phản ánh đúng chu kỳ sản xuất - xuất khẩu như kỳ vọng, hay là một xu hướng cần cảnh giác.