Masan MSN báo lãi trước phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Pre MI) đạt 3.800 tỉ đồng - cao nhất theo quý từ trước tới nay. Đóng góp hơn 43% cho mức lãi kỷ lục tới từ Masan High-Tech Materials (MSR) khi công ty hưởng lợi từ giá APT tăng mạnh. Các mảng kinh doanh tiêu dùng cốt lõi cũng ghi nhận lãi tăng so với cùng kỳ, ngoại trừ Masan MEATLIFE. Tập đoàn Masan đã điều chỉnh mục tiêu lợi nhuận cả năm trước khi công bố số liệu kết quả kinh doanh quý II. 

Lãi kỷ lục ở mức trước phân bổ cổ đông thiểu số, gấp đôi ước tính 

Quý II/2026, tập đoàn Masan ghi nhận doanh thu thuần đạt 28.118 tỉ đồng, tăng 53,5% so với cùng kỳ. Riêng lợi nhuận sau thuế trước phân bổ cổ đông thiểu số (NPAT Pre-MI) tăng gấp hơn 2,3 lần cùng kỳ, đạt 3.800 tỉ đồng, mức lãi theo quý cao nhất trong lịch sử tập đoàn.

Lợi nhuận sau thuế sau phân bổ cổ đông thiểu số đạt 3.125 tỉ đồng, tăng hơn 3 lần cùng kỳ, theo thông tin công bố từ Masan sáng 27.7. Đây cũng là mức lãi theo quý cao nhất từ trước tới nay của tập đoàn. 

Quý II/2026 khép lại với kết quả vượt xa mức tăng trưởng ước tính mà Masan từng đưa ra tại buổi gặp gỡ nhà đầu tư đầu tháng 5. Kết quả thực tế cao hơn lần lượt khoảng 11% và 33% so với mức tập đoàn dự báo. 

Trước khi công bố kết quả kinh doanh, Masan đã có đề xuất điều chỉnh mục tiêu lợi nhuận cả năm. Cụ thể, họ đưa ra mức 98.000–105.000 tỉ đồng doanh thu, tương ứng tăng thêm 5-7%. Đáng chú ý, tập đoàn nâng mục tiêu lợi nhuận sau thuế trước cổ đông thiểu số (NPAT PreMI) lên mức từ 10.000–11.500 tỉ đồng cho cả năm, tương ứng tăng khoảng 38-46% so với mục tiêu được đặt ra trong đại hội cổ đông. 

MSR bứt phá, mảng tiêu dùng cốt lõi giữ vững tốc độ tăng trưởng 

Masan High-tech Materials (MSR) trở thành động lực tăng trưởng lợi nhuận trong quý II của tập đoàn, nối tiếp xu hướng đã thấy ở quý I. Quý I năm nay, MSR đóng góp 714/991 tỉ đồng vào phần lợi nhuận tăng thêm ở cấp độ tập đoàn. 

Trong quý II, lợi nhuận tuyệt đối của MSR đạt 1.666 tỉ đồng, xấp xỉ 88% lợi nhuận của mảng tiêu dùng cốt lõi (bao gồm Masan Consumer, WinCommerce, MasanMEATLife và Phúc Long). MSR đóng góp khoảng 43% vào NPAT PreMI của Masan trong quý II.  

MSR tiếp tục có quý lãi kỷ lục nhờ giá APT

MSR ghi nhận doanh thu 8.138 tỉ đồng trong quý II, gấp 5 lần cùng kỳ. NPAT Pre-MI đạt 1.666 tỉ đồng,tương đương mức tăng khoảng 278 lần so với mức lãi 6 tỉ đồng của cùng kỳ. 

Kết quả này được thúc đẩy bởi giá APT bình quân quý II đạt 3.245 USD/mtu, cao gấp đôi so với kịch bản kế hoạch ban đầu trình tại đại hội cổ đông, cộng thêm hiệu quả vận hành được cải thiện. 

MSR bắt đầu ghi nhận lợi nhuận sau thuế dương từ quý III năm ngoái, khiêm tốn ở mức 5 tỉ đồng sau nhiều quý thua lỗ, nhờ sự kết hợp giữa thoái vốn hợp nhất H.C Starck và chu kỳ giá hàng hóa thế giới hồi phục. Giá APT vượt đỉnh ở quý III.2025 giúp MSR duy trì tăng trưởng lợi nhuận và có lợi nhuận kỷ lục hơn 500 tỉ đồng trong quý I năm nay. 

Đà tăng trưởng tiếp tục trong quý II nhờ các yếu tố khách quan lẫn chủ quan. Giá APT tăng khi nhu cầu hạ tầng AI mở rộng, tăng công suất bán dẫn, và MSR được định vị là nguồn cung vonfram an toàn ngoài Trung Quốc. Chính sách thuế quan thuận lợi khi giảm thuế xuất khẩu fluorit và bismuth dự kiến đóng góp thêm khoảng 2,5 triệu USD lợi nhuận nửa cuối năm 2026. 

Doanh nghiệp cũng chủ động mở rộng khả năng khai thác khi công bố bổ sung tiềm năng khoảng 115 triệu tấn tài nguyên tại khu vực Núi Pháo mở rộng và Núi Chiếm. Nếu được các cơ quan quản lý phê duyệt, nguồn tài nguyên này có thể kéo dài thêm khoảng 20–30 năm hoạt động khai thác và chế biến.

WinCommerce lãi gấp 14 lần cùng kỳ từ mức nền thấp 

Doanh thu chuỗi WinCommerce đạt 11.629 tỉ đồng trong quý II, tăng 27,4% so với cùng kỳ. Riêng NPAT Pre-MI đạt 142 tỉ đồng, gấp 14 lần, tuy nhiên đây là so sánh với mức nền thấp (lãi 10 tỉ đồng của quý II năm ngoái). Biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh mẽ lên 1,2% từ mức 0,1% của cùng kỳ. 

Đây là quý có lãi thứ chín liên tiếp của chuỗi bán lẻ này và củng cố cho điều mà tổng giám đốc chuỗi WCM đã đề cập trong hai đại hội cổ đông gần đây: WinCommerce đang tiến gần tới mức tạo ra lợi nhuận cho tập đoàn. 

Trong quý II, chuỗi mở mới 324 cửa hàng, bám sát mục tiêu 1.000–1.500 cửa hàng mới cả năm. Hơn 90% cửa hàng mới đã đạt điểm hòa vốn EBITDA cấp cửa hàng ngay trong quý mở. Tăng trưởng cùng cửa hàng (LFL) ở hai mô hình minimart và siêu thị đều ghi nhận trên 10%. Doanh thu bình quân của minimart nông thôn/ ngày (ADS) đã đạt khoảng 90% mức của minimart đô thị, cho thấy dư địa mở rộng hiệu quả tại khu vực nông thôn.

Masan Consumer duy trì biên lợi nhuận gộp, doanh thu và lợi nhuận quay lại đà tăng trưởng

Masan Consumer (MCH) ghi nhận doanh thu 7.165 tỉ đồng trong quý II, tăng 14,2% so với cùng kỳ và đúng tiến độ kế hoạch năm. 

Doanh thu nửa đầu năm đạt hơn 15.000 tỉ đồng, tăng 13,6% so với cùng kỳ. Công ty hàng tiêu dùng Masan giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng doanh thu từ 11-15% so với cùng kỳ. NPAT PreMI của quý II và nửa đầu năm đều tăng trưởng hai chữ số so với cùng kỳ. 

Biên lợi nhuận gộp mở rộng 44 điểm cơ bản lên 44,6% - dấu hiệu phục hồi rõ rệt sau cú sốc gián đoạn kênh bán lẻ truyền thống năm 2025.

Biên lợi nhuận ròng của công ty giảm về mức 20%, thấp hơn mức của quý I và cùng kỳ, chủ yếu do chi phí logistics tăng mạnh. 

MCH cho biết kết quả tăng trưởng là kết hợp nhiều yếu tố: Chiến lược bao phủ ở các điểm bán lẻ chuyển từ chiều rộng sang chiều sâu, cao cấp hóa ngành hàng gia vị, trong khi gia tăng thị phần ở ngành hàng đồ uống và ngành hóa mỹ phẩm đang tăng trưởng tốt chính là động lực mới hỗ trợ doanh thu và lợi nhuận. 

Masan MEATLife: Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận có dấu hiệu chững lại

MML ghi nhận doanh thu quý II đạt 2.683 tỉ đồng, thấp hơn mục tiêu xấp xỉ 2.900 tỉ đồng từng được đề ra trong buổi gặp gỡ nhà đầu tư đầu tháng 5.

NPAT PreMI đạt 191 tỉ đồng, tương ứng biên lợi nhuận sau thuế đạt 7,1%. Tuy nhiên, NPAT PreMI của mảng này giảm 23% so với cùng kỳ. MML là mảng duy nhất của tập đoàn Masan ghi nhận lợi nhuận quý II sụt giảm so với cùng kỳ. 

Phúc Long Heritage & Techcombank là hai mảnh ghép ổn định đóng góp cho lợi nhuận của tập đoàn. Phúc Long Heritage ghi nhận doanh thu quý II đạt 550 tỉ  đồng, tăng 26,9% so với cùng kỳ. 

Techcombank đóng góp 1.450 tỉ đồng vào lợi nhuận Masan trong quý II, tăng 19,2% so với cùng kỳ. Đây tiếp tục là nguồn lợi nhuận ổn định và có thể dự đoán nhất trong danh mục, dù không còn là mảng dẫn dắt tăng trưởng như MSR hay WinCommerce quý này.

Câu hỏi của nửa cuối năm: Liệu đà tăng có bền vững? 

Bức tranh kết quả kinh doanh quý II của Masan cho thấy vai trò của MSR trong dẫn dắt tăng trưởng lợi nhuận, gắn với chu kỳ giá kim loại toàn cầu, bên cạnh mức đóng góp của tiêu dùng - bán lẻ, vốn là mảng kinh doanh cốt lõi. 

Khi cả MSR lẫn mảng tiêu dùng - bán lẻ đều ghi nhận tăng trưởng, câu hỏi cho nửa cuối năm không còn là “có đạt kế hoạch không” mà là mức độ bền vững của đà tăng giá APT, và liệu WinCommerce có duy trì được biên lợi nhuận dương khi bước vào giai đoạn mùa vụ thuận lợi hơn. 

Cổ phiếu của Masan tăng 0,9% lên 64.500 đồng trong phiên giao dịch sáng ngày 27.7, sau khi tập đoàn công bố báo cáo tài chính quý II tích cực hơn dự báo. 

Khối lượng giao dịch cao hơn 6,2% so với trung bình 20 ngày. Cổ phiếu MSN đã giảm 9,8% trong 30 ngày qua, đi cùng xu hướng giảm của toàn thị trường.