Masan Group Corporation (HoSE: MSN) cho biết đã huy động khoản vay hợp vốn tín chấp trị giá 750 triệu USD, đánh dấu khoản vay hợp vốn lớn nhất từ trước đến nay của một doanh nghiệp tư nhân Việt Nam.

Khoản vay được bảo lãnh được thu xếp bởi BNP Paribas, Cathay United, HSBC, Standard Chartered, Mizuho và MUFG. Theo Masan, số tiền huy động sẽ được dùng để tái cấp vốn cho các khoản nợ hiện hữu và phục vụ mục đích doanh nghiệp chung.

Một điểm đáng chú ý là cấu trúc khoản vay đã chuyển sang tín chấp, thay vì có tài sản bảo đảm. Biên lãi suất giảm từ 3,5% năm 2023 xuống còn 1,8% vào năm 2026, mức chi phí vốn cạnh tranh nhất mà Tập đoàn từng đạt được trên thị trường vay hợp vốn quốc tế.

Chi phí vay cũng giảm đáng kể. Masan cho biết biên vay của khoản vay mới giảm hơn 49% so với thương vụ năm 2023, giúp tập đoàn tiết kiệm khoảng 4,4 triệu USD chi phí lãi vay hằng năm.

Masan cho rằng điều này phản ánh hồ sơ tín dụng cải thiện, đồng thời giúp tập đoàn tăng tính linh hoạt tài chính trong các hoạt động vốn sau này.

Theo nguồn tin thân cận chia sẻ với Bloomberg Businessweek Việt Nam, đánh giá biên lãi vay này đồng nghĩa với đánh giá tín dụng nội bộ của các định chế tài chính quốc tế đã xếp Masan tiến vào mức 'Đầu tư', dù lộ trình tới mức xếp hạng này của Việt Nam vẫn đang trong giai đoạn hoàn thiện.

Theo thông tin từ Masan, 15 ngân hàng quốc tế đã cam kết tham gia trước khi thương vụ được chào hợp vốn chính thức. Quy mô đăng ký vượt mức khoản vay 1,7 lần.

Việc lãi suất chỉ còn 1,8% đã phản ánh niềm tin ngày càng lớn của các tổ chức tài chính toàn cầu vào khả năng tạo dòng tiền bền vững của công ty, chia sẻ từ ông Danny Le, Tổng Giám đốc Tập đoàn Masan. “Bên cạnh đó, giá trị và vai trò chiến lược ngày càng gia tăng của vonfram (Masan High-Tech Materials) tiếp tục tạo thêm dư địa tăng trưởng cho Tập đoàn. Nhờ vậy, hồ sơ tín dụng của Masan đã được thị trường định giá lại và điều đó sẽ được phản ánh vào giá trị của Masan.”

Thương vụ này vượt quy mô khoản vay hợp vốn 650 triệu USD mà Masan thực hiện năm 2023. Đây cũng là khoản vay hợp vốn kỳ hạn sáu năm đầu tiên của tập đoàn, cũng chưa từng có tiền lệ đối với một doanh nghiệp tư nhân Việt Nam.

Khoản vay diễn ra trong bối cảnh Masan tiếp tục giảm đòn bẩy tài chính sau giai đoạn mở rộng mạnh trong mảng tiêu dùng và bán lẻ. Tỷ lệ nợ ròng trên EBITDA của tập đoàn đã giảm từ 3,9 lần vào cuối năm 2023 xuống 2,84 lần trong quý I.2026.

Masan cho biết quá trình giảm đòn bẩy sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi đà cải thiện EBITDA của nền tảng tiêu dùng - bán lẻ, dòng tiền nội bộ và khả năng thu tiền từ các thương vụ thoái vốn cổ phần tại Masan High-Tech Materials.

Thương vụ này cũng cho thấy khả năng tiếp cận nguồn vốn quốc tế của các doanh nghiệp tư nhân lớn tại Việt Nam trong bối cảnh điều kiện tín dụng toàn cầu vẫn chọn lọc. Việc một khoản vay quy mô lớn được thực hiện dưới hình thức tín chấp, với kỳ hạn dài hơn và biên vay thấp hơn, là tín hiệu cho thấy các nhà cho vay quốc tế đang đánh giá cao hơn năng lực tài chính và triển vọng dài hạn của Masan.