Đợt rút vốn quy mô lớn của nhà đầu tư nước ngoài khỏi thị trường chứng khoán Hàn Quốc phản ánh chiến lược tái cân bằng danh mục, thay vì tín hiệu suy yếu của ngành bán dẫn. Chỉ trong 12 phiên giao dịch tính đến đầu tháng 5, khối ngoại đã bán ròng 46,3 ngàn tỉ won, tương đương 30,6 tỉ USD, cổ phiếu tại quốc gia này.

Làn sóng bán tháo tập trung chủ yếu vào hai nhà sản xuất chip hàng đầu thế giới là Samsung Electronics và SK Hynix. Theo Yonhap, hai doanh nghiệp này chiếm tới 73% tổng giá trị bán ròng của khối ngoại.

Cụ thể, trong tuần bắt đầu từ ngày 18.5, các nhà đầu tư quốc tế đã bán 5,3 ngàn tỉ won, tương đương 3,52 tỉ USD, cổ phiếu SK Hynix. Đồng thời, họ cũng bán lượng cổ phiếu Samsung trị giá khoảng 3,47 tỉ USD.

Việc dòng tiền tập trung rút khỏi hai doanh nghiệp này chủ yếu phản ánh cấu trúc thị trường. Sau giai đoạn tăng giá kéo dài, Samsung Electronics và SK Hynix hiện chiếm gần 40% vốn hóa chỉ số KOSPI.

Trong khi đó, dòng tiền rút khỏi nhóm cổ phiếu chip nhanh chóng chuyển sang các lĩnh vực khác như hệ thống lưu trữ năng lượng và robot. Một số cái tên hưởng lợi gồm Samsung SDI và Doosan Robotics.

Dù chịu áp lực trên thị trường chứng khoán, hoạt động kinh doanh cốt lõi của các doanh nghiệp bán dẫn vẫn đang trong chu kì tăng trưởng mạnh.

Nhu cầu lớn đối với hạ tầng AI được dự báo sẽ đẩy doanh thu quý 2 của Samsung lên 165,5 ngàn tỉ won, tương đương 109 tỉ USD. Đáng chú ý, lợi nhuận hoạt động của hãng được dự báo đạt 85,3 ngàn tỉ won, tương đương 56,3 tỉ USD.

Động lực tăng trưởng chủ yếu đến từ việc các nhà cung cấp dịch vụ điện toán đám mây đang tích cực kí hợp đồng dài hạn để đảm bảo nguồn cung chip. Điều này khiến nguồn cung bộ nhớ trên thị trường ngày càng thắt chặt.

Xu hướng đó cũng buộc các nhà sản xuất phải chuyển công suất sang các dòng bộ nhớ băng thông cao và máy chủ, qua đó tạo ra một chu kì tăng giá mới cho ngành.

Trong thời gian tới, diễn biến của thị trường sẽ phụ thuộc vào hai yếu tố chính là xu hướng tăng giá chip và sự ổn định nội bộ doanh nghiệp.

Công ty nghiên cứu TrendForce dự báo giá hợp đồng của cả bộ nhớ truy cập ngẫu nhiên động và bộ nhớ NAND flash sẽ tăng mạnh so với quý trước.

Tuy nhiên, Samsung vẫn đối mặt với nguy cơ đình công khi các thành viên công đoàn đang bỏ phiếu về thỏa thuận tiền lương kéo dài đến ngày 2.5.

Nếu thỏa thuận này bị bác bỏ, hoạt động sản xuất của hãng có thể bị gián đoạn. Điều đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng đáp ứng nhu cầu chip AI đang tăng mạnh trên toàn cầu.