SK Hynix đã huy động thành công 26,5 tỉ USD trong đợt chào bán chứng chỉ lưu ký tại Mỹ (ADR). Nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc này đã vượt qua giai đoạn thị trường đầy biến động để thực hiện thương vụ bán cổ phần lần đầu tại Mỹ có quy mô lớn nhất lịch sử đối với một công ty nước ngoài.

Công ty đã bán ra 177,9 triệu ADR với giá 149 USD/ADR, theo thông cáo xác nhận thông tin từ báo cáo trước đó của Bloomberg News. Mỗi ADR tương đương với 1/10 cổ phiếu phổ thông đang giao dịch tại thị trường Seoul.

Với quy mô 26,5 tỉ USD, đợt chào bán này vượt qua thương vụ ra mắt thị trường Mỹ của Alibaba Group để trở thành thương vụ niêm yết lớn thứ ba trong lịch sử, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Thương vụ niêm yết tại Mỹ mang lại cho nhà cung ứng bộ nhớ băng thông cao (HBM) hàng đầu thế giới một kênh huy động vốn mạnh mẽ, tiếp cận nhóm các nhà đầu tư đang tìm kiếm thêm phương thức để đặt cược vào làn sóng đầu tư cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo đang vô cùng nóng sốt. Hồ sơ cho thấy đợt chào bán đã thu hút sự quan tâm đăng ký từ các quỹ lớn như Baillie Gifford, Coatue Management và Situational Awareness Partners với giá trị lên tới 7 tỉ USD danh mục ADR.

Theo tính toán của Bloomberg, SK Hynix đã định giá đợt niêm yết cao hơn khoảng 3% so với giá đóng cửa phiên thứ Năm của cổ phiếu phổ thông tại Hàn Quốc. Các ADR dự kiến sẽ giao dịch cao hơn mức giá cổ phiếu tương đương tại Seoul, do các quy định hạn chế trong việc chuyển đổi cổ phiếu phổ thông sang các công cụ tài chính tại Mỹ.

Quyết định không thu hút người mua bằng cách chiết khấu giá ADR so với giá cổ phiếu ở Hàn Quốc cho thấy công ty hoàn toàn tự tin cổ phiếu tại Mỹ sẽ được đón nhận tích cực, ngay cả khi có những ngày biến động mạnh của giá cổ phiếu tại thị trường quê nhà. Điều này đồng thời phản ánh mong muốn không để thất thoát dòng vốn tiềm năng trên bàn đàm phán.

Màn chào sân này cũng được kỳ vọng sẽ thu hẹp mức định giá của SK Hynix so với đối thủ cạnh tranh đến từ Mỹ là Micron Technology. Trước đó, việc niêm yết tại Mỹ của hãng chip Đài Loan Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (TSMC) đã giúp doanh nghiệp này tận dụng được dòng vốn từ các nhà đầu tư nước ngoài và giao dịch ở mức giá cao hơn so với cổ phiếu của hãng này tại Đài Bắc.

Nguồn vốn dồi dào

Thương vụ chào bán ADR của SK Hynix hòa vào làn sóng các gã khổng lồ công nghệ đổ xô khai thác nguồn vốn dồi dào của thị trường để tài trợ cho việc xây dựng cơ sở hạ tầng AI. SpaceX đã tổ chức đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) lớn nhất lịch sử vào đầu tháng 6, trong khi Alphabet Inc. đang chuẩn bị huy động 85 tỉ USD để tài trợ cho các kế hoạch AI của mình.

Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng nhu cầu mạnh mẽ liên quan đến AI đại diện cho một câu chuyện tăng trưởng dài hạn đối với nhóm cổ phiếu chip nhớ vốn truyền thống được xem là có tính chu kỳ cao, với nhu cầu và tăng trưởng trồi sụt theo chu kỳ của máy tính cá nhân và điện thoại thông minh.

SK Hynix có thể không phải là cái tên quá quen thuộc với mọi hộ gia đình, nhưng nhà sản xuất chip nhớ Hàn Quốc này là một trong những tên tuổi hàng đầu ở lĩnh vực nóng nóng nhất trên thị trường chứng khoán. Trước thềm đợt niêm yết tại Mỹ, Winnie Hsu đã phân tích cách công ty từng gặp nhiều khó khăn này trở thành "con cưng" của ngành công nghệ.

Thương vụ bán ADR dự kiến sẽ giúp tài trợ cho các kế hoạch chi tiêu đang tăng lên trong bối cảnh nhu cầu về thiết bị phục vụ điện toán AI tăng vọt. Công ty cùng với Samsung Electronics Co. đang sẵn sàng đẩy mạnh đầu tư tại Hàn Quốc như một phần của sáng kiến do chính phủ dẫn dắt trị giá 880 tỉ USD.

Đợt chào bán lập kỷ lục này khép lại một câu chuyện thành công đầy ngoạn mục, đưa công ty vào hàng ngũ những doanh nghiệp cơ sở hạ tầng AI hàng đầu. Việc sớm chuyển hướng sang HBM cùng phản ứng tương đối chậm chạp từ Samsung biến SK Hynix trở thành nhà cung ứng ưu tiên của Nvidia. Điều này mang lại nguồn lợi nhuận khổng lồ và đưa kẻ bị đánh giá thấp hơn vượt qua đối thủ cạnh tranh ở một số tiêu chí. Doanh nghiệp này đã kiểm soát 57% thị phần HBM toàn cầu tính theo doanh thu trong quý IV.2025, theo dữ liệu từ Counterpoint Research.

Đợt bán ADR của SK Hynix kết thúc với lượng đặt mua vượt mức chào bán hơn bảy lần, theo các điều khoản của thương vụ xác nhận báo cáo trước đó của Bloomberg News. Gần một nửa số ADR đã được bán cho các tài khoản đặt 10 đơn hàng lớn nhất, với lượng quan tâm đạt gần 200 tỉ USD nhu cầu đăng ký, theo các điều khoản.

Thương vụ IPO của công ty Hàn Quốc chứng kiến 25 tài khoản hàng đầu sở hữu khoảng 2/3 lượng ADR. Ban lãnh đạo đã tham gia sâu vào quy trình phân bổ này. Người phát ngôn của SK Hynix không đưa ra phản hồi ngay lập tức trước yêu cầu bình luận.

Các ADR dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch theo hình thức phát hành trước (when-issued trading) vào thứ Sáu trên thị trường Nasdaq Global Select Market dưới mã SKHYV, mã này sẽ đổi thành SKHY khi bắt đầu giao dịch thông thường vào ngày 13.7.

Thương vụ do Bank of America, Citigroup dẫn dắt.