Bà Takaichi, người ủng hộ chính sách tài khóa và tiền tệ nới lỏng, được cho là sẽ làm dấy lên lo ngại về nguồn cung trái phiếu tăng thêm, đồng thời giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) nâng lãi suất trong tháng này. Đồng yen giảm 1,2% xuống còn 149,24 yên đổi 1 USD trong phiên giao dịch sớm, trong khi hợp đồng tương lai Nikkei tại Chicago cao hơn so với mức đóng cửa ở Osaka.

Các cổ phiếu định hướng nhu cầu nội địa và nhóm vốn hóa nhỏ có thể được hỗ trợ nhờ kỳ vọng tăng trưởng, trong khi cổ phiếu ngân hàng, vốn tăng nhờ dự đoán nâng lãi suất, có thể gặp khó khăn, theo Richard Kaye, đồng trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Nhật tại Comgest Asset Management.

“Điều này có thể là một bất ngờ tích cực đối với thị trường cổ phiếu,” Anna Wu, chiến lược gia đầu tư đa tài sản tại VanEck Australia, nhận định. “Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu lợi suất dài hạn tăng nhẹ vào thứ hai, xét đến chính sách tài khóa tổng thể của bà ấy,” bà nói, đồng thời lưu ý rằng Takaichi khó có khả năng kích thích quá mức, và biến động có thể được hạn chế.

Bà Takaichi chuẩn bị trở thành nữ thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản sau khi giành chiến thắng trong cuộc bầu cử lãnh đạo Đảng Dân chủ Tự do (LDP) hôm thứ bảy. Trước đó, giới đầu tư kỳ vọng ghế này sẽ thuộc về Shinjiro Koizumi, một chính khách xuất thân từ gia tộc chính trị, được cho là có quan điểm thận trọng hơn về tài khóa và sẽ để BOJ tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách.

Các nhà đầu tư trái phiếu đã tỏ ra dè dặt với chi tiêu tài khóa ngay cả trước khi Takaichi chiến thắng, khi các đảng đối lập kêu gọi cắt giảm thuế.

Cùng với suy đoán về việc BOJ nâng lãi suất, lợi suất trái phiếu 10 năm đã dao động quanh mức cao nhất kể từ 2008. Yếu tố này góp phần đẩy đồng yen mạnh lên so với USD trong tuần trước, trong khi chỉ số Nikkei 225 thiết lập mức cao kỷ lục mới, được hỗ trợ bởi đà tăng toàn cầu của cổ phiếu công nghệ.

“Thị trường trái phiếu sẽ muốn thấy rằng các chiến lược thúc đẩy tăng trưởng của Takaichi không làm gia tăng thâm hụt khu vực công,” Pelham Smithers, giám đốc điều hành công ty nghiên cứu cổ phiếu Nhật Pelham Smithers Associates (Anh), nhận định. “Tuy nhiên, phe đầu tư lạc quan vào đồng yen có thể cho rằng BOJ sẽ bù đắp bất kỳ biện pháp kích thích tài khóa nào bằng việc thắt chặt tiền tệ mạnh tay hơn.”

Trong chiến dịch tranh cử lãnh đạo LDP năm ngoái, Takaichi từng nói việc nâng lãi suất là “ngu ngốc”, nhưng lần này bà đã giảm nhẹ giọng điệu. Tuy vậy, trong một cuộc khảo sát gần đây của Kyodo, bà vẫn cho rằng BOJ nên giữ nguyên lãi suất ở thời điểm hiện tại.

Trước cuộc bỏ phiếu hôm thứ bảy, đã xuất hiện nhiều suy đoán về khả năng nâng lãi suất khi BOJ họp chính sách vào ngày 30.10. Xu hướng này có thể đảo chiều sau chiến thắng của bà.

Katsutoshi Inadome, chiến lược gia cấp cao tại Sumitomo Mitsui Trust Asset Management, nhận xét: “Dù không rõ ràng như cuộc bầu cử lãnh đạo năm ngoái, thị trường cho rằng kỷ luật tài khóa sẽ lỏng lẻo hơn và bà ấy sẽ không ủng hộ nhiều cho việc BOJ nâng lãi suất. Lợi suất có thể giảm vào thứ hai, đặc biệt ở kỳ hạn 2 năm và 5 năm, trong khi lợi suất siêu dài hạn sẽ tăng. Việc định giá khả năng nâng lãi suất trong tháng 10 nhiều khả năng sẽ giảm bớt.”

Ở khía cạnh chứng khoán, các ngành như trí tuệ nhân tạo, công nghệ và công nghiệp có thể hưởng lợi, xét đến sự quan tâm của Takaichi trong việc đầu tư chiến lược vào các lĩnh vực này, theo bà Wu của VanEck. Ngành ô tô có thể tăng trưởng nếu bà đàm phán lại thành công các điều khoản trong hiệp định thương mại Mỹ - Nhật và tìm kiếm sự rõ ràng hoặc nhượng bộ hơn cho ngành này.

Takaichi dự kiến sẽ được bầu làm thủ tướng trong cuộc bỏ phiếu tại Quốc hội tháng này. Nếu thành công, bà có thể sớm đối diện thử thách ngoại giao đầu tiên trong bối cảnh có tin Tổng thống Mỹ Donald Trump sẽ ghé thăm Nhật Bản.

Sự chú ý giờ đây tập trung vào thành phần nội các kế tiếp và cách LDP phối hợp với phe đối lập.

Takaichi đã bày tỏ sự cởi mở trong việc mở rộng liên minh cầm quyền sang các đảng khác nếu cần thiết. Sau khi mất đa số ở cả hai viện trong cuộc bầu cử gần đây, LDP và đảng liên minh Komeito không còn nắm quyền kiểm soát để thông qua ngân sách và các đạo luật then chốt tại Hạ viện, cơ quan quyền lực hơn.

“Thị trường vốn đã định giá phần lớn kỳ vọng rằng, bất kể ai trở thành thủ tướng, chính sách tài khóa sẽ nghiêng về phía mở rộng miễn là có sự hợp tác với phe đối lập,” Marito Ueda, giám đốc điều hành SBI FXTrade Co., nhận định. “Dù có thể có tác động ban đầu, nhưng khó có khả năng kéo dài.”

— Với sự hỗ trợ của Kentaro Tsutsumi, Masahiro Hidaka, Hidenori Yamanaka và Brian Fowler