Thị trường chứng khoán châu Á giảm nhẹ khi nhà đầu tư không còn kỳ vọng rằng Fed sẽ sớm cắt giảm lãi suất, sau khi dữ liệu lạm phát cho thấy các doanh nghiệp Mỹ đã bắt đầu đẩy một phần chi phí phát sinh từ thuế quan sang người tiêu dùng.

Chỉ số MSCI khu vực giảm 0,1%, trong khi chỉ số nhóm cổ phiếu công nghệ tại Hong Kong tăng 1,3% nhờ kỳ vọng Mỹ sẽ nối lại một số lô hàng chip sang Trung Quốc. Cổ phiếu Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) tại Đài Bắc tăng tới 1,8% sau thông tin công ty này có kế hoạch xây dựng nhà máy chip thứ hai tại Nhật Bản. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 và Nasdaq 100 đều giảm 0,1%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm không có nhiều biến động sau khi vượt mốc 5% trong phiên trước đó. Đồng yên gần như không thay đổi và duy trì quanh mức thấp nhất kể từ tháng 4.

Thị trường đã điều chỉnh lại kỳ vọng về khả năng Fed cắt giảm lãi suất nhiều hơn một lần trong năm nay, với khả năng cắt giảm vào tháng 9 hiện chỉ nhỉnh hơn 50%. Thống đốc Fed chi nhánh Dallas, bà Lorie Logan, cho biết Fed có thể cần giữ lãi suất cao thêm một thời gian để kiểm soát lạm phát, nhưng cũng để ngỏ khả năng hạ lãi suất nếu lạm phát và thị trường lao động suy yếu. Dữ liệu cho thấy giá tiêu dùng tại Mỹ trong tháng 6 đã tăng 2,7% so với cùng kỳ, vượt dự báo.

“Rủi ro vẫn nghiêng về phía lạm phát, nên chúng tôi cho rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất cho đến khi có cái nhìn rõ ràng hơn về triển vọng lạm phát và tình hình thị trường lao động,” nhóm chiến lược gia JPMorgan do Jay Barry dẫn đầu viết trong một báo cáo. Nhóm này dự báo Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất vào tháng 12.

Giới đầu tư đã giảm dần kỳ vọng nới lỏng chính sách kể từ đầu tháng. Dữ liệu việc làm mạnh mẽ công bố ngày 3.7 khiến thị trường từ bỏ khả năng Fed sẽ giảm lãi suất sau cuộc họp kết thúc ngày 30.7, đồng thời điều chỉnh lại kỳ vọng cho tháng 9 — thời điểm trước đó gần như chắc chắn sẽ có một đợt cắt giảm.

Chỉ số giá tiêu dùng lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, tăng 0,2% so với tháng trước. Giá xe giảm đã giúp hạn chế đà tăng, nhưng các mặt hàng chịu tác động từ thuế như đồ chơi và thiết bị gia dụng lại ghi nhận mức tăng nhanh nhất trong nhiều năm trở lại đây.

“Tác động của thuế quan lên lạm phát nhiều khả năng chỉ là tạm thời, nhưng khi chính quyền tiếp tục công bố các mức thuế mới, Fed nên giữ nguyên lãi suất thêm vài tháng nữa,” Seema Shah tại Principal Asset Management nhận định.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent cũng đưa ra quan điểm rằng Chủ tịch Fed Jerome Powell nên rời khỏi Hội đồng Thống đốc khi nhiệm kỳ kết thúc vào tháng 5.2026. Theo nguồn tin am hiểu, Kevin Hassett — cố vấn kinh tế phục vụ lâu nhất cho Tổng thống Donald Trump — đang là ứng viên sáng giá thay thế ông Powell trong năm tới.

Trong một diễn biến khác, Tổng thống Trump cho biết ông đã đạt thỏa thuận với Indonesia, theo đó hàng hóa từ nước này sẽ chịu thuế suất 19%, trong khi hàng xuất khẩu từ Mỹ sẽ không bị đánh thuế. Ông cũng nói thêm rằng có thể sẽ áp thuế lên dược phẩm ngay cuối tháng này, đồng thời cho biết các mặt hàng bán dẫn cũng có thể nằm trong danh sách bị áp thuế. Các loại thuế này dự kiến sẽ đồng thời có hiệu lực với loạt thuế “đối ứng” vào ngày 1.8.

Ông Trump cho biết thêm rằng ông có thể hoàn tất “hai hoặc ba” thỏa thuận thương mại với các quốc gia trước thời hạn áp thuế, trong đó Ấn Độ là một trong những nước có khả năng đạt được thỏa thuận cao nhất.

Cùng lúc đó, nhóm cổ phiếu công nghệ khởi sắc sau khi Nvidia nhận được cam kết từ chính phủ Mỹ rằng công ty sẽ được phép tiếp tục xuất khẩu bộ tăng tốc AI H20 sang Trung Quốc. Đây là một thay đổi lớn so với lập trường trước đây của chính quyền ông Trump. Diễn biến này mang lại tín hiệu tích cực cho chuỗi cung ứng chip AI cũng như quan hệ Mỹ – Trung, trong bối cảnh hai nước đang đàm phán về thuế quan.

“Việc thế giới xây dựng mô hình AI dựa trên nền tảng công nghệ Mỹ có thể không còn là rủi ro an ninh, mà trở thành lợi thế chiến lược,” Sarah Bianchi thuộc Evercore ISI viết trong ghi chú ngày thứ Ba (15.7). “Và một số nhân vật có lập trường cứng rắn hơn với Trung Quốc có thể sẽ bị thuyết phục rằng lợi ích quốc gia của Mỹ được đảm bảo khi thế giới ngày càng phụ thuộc vào các con chip do Mỹ thiết kế.”

Một số diễn biến chính trên thị trường:

Chứng khoán

Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 giảm 0,1% tính đến 12:18 trưa theo giờ Tokyo

Chỉ số Topix của Nhật Bản giảm 0,3%

Chỉ số S&P/ASX 200 của Úc giảm 0,8%

Chỉ số Hang Seng của Hồng Kông tăng 0,5%

Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc giảm 0,1%

Hợp đồng tương lai chỉ số Euro Stoxx 50 giảm 0,1%

Tiền tệ

Chỉ số Bloomberg Dollar Spot gần như không thay đổi

Đồng euro tăng 0,1% lên 1,1614 đô la Mỹ

Đồng yen Nhật ổn định ở mức 148,88 mỗi đô la Mỹ

Nhân dân tệ giao dịch ngoài Trung Quốc gần như không đổi ở mức 7,1835 mỗi đô la Mỹ

Tiền điện tử

Bitcoin tăng 0,8% lên 117.396,83 đô la Mỹ

Ether tăng 2,2% lên 3.108,91 đô la Mỹ

Trái phiếu

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như không đổi ở mức 4,48%

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Nhật Bản giữ ở mức 1,590%

Lợi suất trái phiếu 10 năm của Úc tăng 2 điểm cơ bản lên 4,40%

Hàng hóa

Giá dầu thô WTI tăng 0,3% lên 66,75 đô la Mỹ mỗi thùng

Giá vàng giao ngay tăng 0,1% lên 3.329,18 đô la Mỹ mỗi ounce

— Với sự hỗ trợ của Joanna Ossinger, Joanne Wong, và Abhishek Vishnoi