Tiêu điểm

Áp lực chốt lời đang chiếm ưu thế khi VN-Index tiến sát vùng 1.900 điểm, thể hiện qua thanh khoản suy giảm từ 1,13 tỉ cổ phiếu xuống 841 triệu cổ phiếu và độ rộng thị trường nghiêng về số mã giảm, trong khi dòng tiền vẫn luân chuyển giữa các nhóm ngành đầu ngành. VN-Index nhiều khả năng tiếp tục dao động trong vùng 1.800-1.870 điểm để hấp thụ lực bán, với ngưỡng hỗ trợ quan sát quanh 1.800-1.820 điểm và rủi ro mở rộng nhịp điều chỉnh nếu đánh mất mốc này, theo Chứng khoán CSI và Phú Hưng Securities.

Ý nghĩa

Dòng tiền trên thị trường vẫn hiện diện nhưng trở nên chọn lọc, ưu tiên các cổ phiếu đầu ngành thuộc ngân hàng, bất động sản, chứng khoán và dầu khí, trong khi nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đối mặt rủi ro rung lắc cao hơn sau nhịp tăng nóng. Trong bối cảnh VN-Index tiệm cận vùng kháng cự 1.900 điểm và thị trường bên ngoài sắp đón các sự kiện như phiên họp của Fed, hay phản ứng các bên trước chính sách thuế quan của Mỹ, quản trị rủi ro cần được chú trọng.

Bối cảnh

Thị trường chứng khoán toàn cầu chìm trong làn sóng bán tháo khi lo ngại về thuế quan từ Mỹ gia tăng và đồng USD suy yếu mạnh nhất trong 7 tháng, khiến dòng vốn đổ mạnh vào tài sản trú ẩn an toàn. S&P 500 giảm 0,4% trong tuần qua, ghi nhận tuần giảm thứ hai liên tiếp kể từ tháng 6, trong khi vàng chạm mức kỷ lục gần 4.950 USD/ounce khi nhà đầu tư tìm kiếm nơi trú ẩn.

​Chỉ số hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, theo bản tin thị trường của Bloomberg, tiếp tục lao dốc khi phiên giao dịch thứ Hai (26.1) bắt đầu, trong đó hợp đồng S&P 500 giảm 0,54%. Tại châu Á, Topix giảm 0,8% khi những lo ngại về thuế quan và triển vọng kinh tế toàn cầu tác động tiêu cực đến tâm lý. Intel giảm 13% trong giao dịch sau giờ phiên cuối tuần sau khi công bố triển vọng quý I yếu kém, tạo thêm áp lực lên thị trường công nghệ.

Tâm lý né tránh rủi ro kích hoạt nhu cầu đối với các tài sản trú ẩn như vàng và bạc, khiến cả hai đều chạm mức kỷ lục. Trong khi đó, thị trường tiền điện tử lao dốc với Bitcoin giảm 2,72% và Ethereum giảm 4,22%. USD suy yếu so với hầu hết các đồng tiền chủ chốt, mất giá nhiều nhất so với Franc Thụy Sĩ và Yên Nhật.

S&P 500 tương lai giảm 0,54% xuống 6.908,50 điểm

Topix tương lai giảm 0,80% xuống 3.565,12 điểm

Bitcoin giảm 2,72% xuống 86.674,35 USD

Ethereum giảm 4,22% xuống 2.825,53 USD

Vàng (XAU/USD) tăng 1,13% lên 5.039,42 USD

Bạc (XAG/USD) tăng 2,01% lên 105,05 USD

Sự kiện cần theo dõi trong tâm tuần 27-31.1

28.1: Fed bắt đầu họp FOMC (ngày 1)

29.1: Fed công bố quyết định lãi suất 

31.1: Hạn chót nộp báo cáo tài chính quý 4.2025

Diễn biến tuần qua

Một tuần phân hóa mạnh, thanh khoản suy yếu và lực chốt lời gia tăng đang báo hiệu chỉ số VN-Index trong giai đoạn tích lũy trước khi xu hướng kế tiếp lộ diện rõ ràng hơn. Với ba phiên giảm, hai phiên tăng, thị trường có một tuần giao dịch trong biên độ 1.850 – 1.917, với khối lượng giao dịch giảm so với tuần trước.

Diễn biến giằng co xuất hiện tại vùng đỉnh lịch sử là tín hiệu cảnh báo VN-Index có thể bắt đầu nhịp điều chỉnh. Kết tuần, VN-Index đóng cửa phiên giao dịch 23.1 tại 1.870,79 điểm, phiên thứ ba giảm điểm trong năm phiên giao dịch của tuần. Áp lực điều chỉnh chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa lớn, trong khi dòng tiền dịch chuyển sang cổ phiếu vừa và nhỏ. Biên độ dao động của tuần 1.850 – 1.917 điểm tạo nên một vùng tích lũy mới ngay dưới kháng cự 1.900 – 1.920 điểm, với thanh khoản suy giảm cho thấy cả bên mua lẫn bên bán đều đang chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn.

Khối ngoại bán ròng mạnh hơn 3.300 tỉ đồng, tập trung vào các mã cổ phiếu đã tăng nóng.  

Dòng cuối

VN-Index có tuần thứ hai giảm điểm, theo đồ thị tuần, trong ba tuần giao dịch đầu tiên của năm 2026 và áp lực điều chỉnh gia tăng ở các cổ phiếu trụ như VCB, trong khi VIC và một số mã ngân hàng, hàng không vẫn đóng vai trò nâng đỡ.