Cổ phiếu Hermès International SCA đã nhận các khuyến nghị bán đầu tiên trong hơn một năm, sau khi các nhà phân tích tại Goldman Sachs Group Inc. và UBS Group AG cảnh báo thời kỳ tăng trưởng ấn tượng của nhà sản xuất túi Birkin đang đi đến hồi kết.

Cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Paris đã giảm tới 3%, nâng mức giảm trong năm nay lên hơn 40%. Cổ phiếu này đang hướng tới năm hoạt động tệ nhất kể từ khi niêm yết vào năm 1993.

Các nhà phân tích Goldman Sachs do Erwan Rambourg dẫn dắt cho rằng chuỗi tăng trưởng hai chữ số kéo dài nhiều năm của Hermès đã chấm dứt. Họ nhận thấy sự suy yếu ở các sản phẩm không làm từ da, vốn phụ thuộc nhiều hơn vào nhóm khách hàng khao khát sở hữu hàng xa xỉ.

"Trong khi chúng tôi cho rằng tăng trưởng doanh thu của công ty nhiều khả năng vẫn sẽ nhỉnh hơn một chút so với các doanh nghiệp cùng ngành, chúng tôi dự kiến tốc độ này sẽ khiêm tốn hơn so với mức mà các nhà đầu tư đã quen thuộc," Rambourg lưu ý.

Các khuyến nghị trên thách thức danh tiếng của Hermès, vốn được xem là một trong những công ty bền bỉ nhất ngành xa xỉ, nhờ danh sách chờ dài đối với các mẫu túi Kelly và Birkin cùng nguồn cung được kiểm soát chặt chẽ. Zuzanna Pusz, nhà phân tích tại UBS, nhận thấy những dấu hiệu rạn nứt trong lợi thế phòng thủ đó, khi chỉ ra rằng các sản phẩm của công ty xuất hiện ngày càng nhiều trên thị trường bán lại.

Mức định giá vượt trội của Hermès so với các doanh nghiệp cùng ngành xa xỉ đã thu hẹp đáng kể. Cổ phiếu hiện giao dịch ở mức khoảng 27 lần lợi nhuận dự phóng, chưa bằng một nửa hệ số này vào đầu năm 2025.

Bài kiểm tra tiếp theo sẽ đến khi Hermès công bố kết quả kinh doanh quý III vào giữa tháng 10. Các nhà phân tích được Bloomberg theo dõi dự báo doanh thu cả năm, tính theo tỷ giá cố định, sẽ tăng 6,82%, tốc độ chậm nhất kể từ năm 2020, thời điểm các biện pháp đóng cửa cửa hàng liên quan đến đại dịch giáng đòn vào ngành.

Với sự hỗ trợ của Ruhell Amin