Các khoản đặt cược vào khả năng Mỹ và Iran đạt ngừng bắn đã thu hút hơn 170 triệu USD đổ vào nền tảng Polymarket, trở thành một trong những ván cược địa chính trị lớn nhất trong lịch sử của các thị trường dự đoán.

Tuy nhiên, diễn biến sau đó lại làm dấy lên hàng loạt câu hỏi đã đeo bám các nền tảng này suốt nhiều tháng qua: Liệu người chơi có đang giao dịch dựa trên thông tin nội bộ hay không, và liệu các nền tảng có thể xử lý việc thanh toán hợp đồng một cách minh bạch hay không.

Một loạt lệnh cược liên quan đến Iran được đặt rất đúng thời điểm trên Polymarket bởi các tài khoản ẩn danh mới tạo đã mang về hàng trăm ngàn USD lợi nhuận, khiến giới phân tích phải rà soát kỹ các giao dịch để tìm dấu hiệu giao dịch nội gián. Một số khoản thanh toán liên quan đến các kèo Trung Đông hiện đang bị đóng băng do tranh chấp, khi người chơi chưa thống nhất được thế nào mới được coi là một lệnh ngừng bắn.

Tất cả cho thấy một ngành còn non trẻ, vẫn đang loay hoay hoàn thiện hạ tầng để theo kịp tham vọng của mình.

Phần lớn các trường hợp gần đây làm dấy lên nghi vấn giao dịch nội gián đều chỉ dựa trên bằng chứng gián tiếp và chưa có chứng cứ rõ ràng chỉ ra cá nhân cụ thể nào. Hôm thứ Tư, công ty phân tích blockchain Lookonchain cho biết ba tài khoản mới tạo đã kiếm hơn 480.000 USD nhờ đặt cược vào khả năng đạt ngừng bắn trước ngày 7.4 rồi bán lại vị thế ở mức giá cao.

Kết quả cuối cùng của hợp đồng ngày 7.4 vẫn đang bị tranh chấp, khiến phần lớn người chơi phải chờ hơn hai ngày để được nhận tiền. Tổng khối lượng giao dịch của thị trường này đã vượt 60 triệu USD và vẫn tiếp tục mở trong lúc chờ giải quyết.

Các hợp đồng này phản ánh một vấn đề cố hữu của thị trường dự đoán: Các sự kiện ngoài đời thực không phải lúc nào cũng có thể phân định rạch ròi theo tiêu chí trắng đen. Đồng thời, sự gia tăng của các hoạt động đáng ngờ đang khiến nỗ lực kiểm soát rủi ro trở nên cấp bách hơn, trong bối cảnh Phố Wall bắt đầu tìm cách hợp pháp hóa mô hình này và người dùng phổ thông đổ vào ngày càng nhiều.

Thị trường dự đoán cho phép người dùng đặt cược dạng có hoặc không đối với các sự kiện từ thể thao, bầu cử đến lễ trao giải. Polymarket hoạt động ngoài lãnh thổ Mỹ nên có thể niêm yết các hợp đồng liên quan đến xung đột quân sự, điều khiến các nhà lập pháp giám sát chặt chẽ hơn. Tại Quốc hội Mỹ, động lực siết quản lý ngành còn non trẻ này đang gia tăng.

Polymarket chưa phản hồi ngay yêu cầu bình luận.

Giải quyết tranh chấp

Tranh chấp về cách xác định kết quả thị trường diễn ra khá thường xuyên, dù chỉ ảnh hưởng đến một phần nhỏ trong hàng nghìn hợp đồng được niêm yết mỗi ngày trên Polymarket.

Trên nền tảng này, bất kỳ ai cũng có thể đề xuất kết quả của một thị trường bằng cách đặt một khoản ký quỹ nhỏ. Nếu có bất đồng, người khác có thể phản đối. Vấn đề sau đó được đưa ra bỏ phiếu giữa những người nắm giữ đồng tiền mã hóa UMA, trong khi các nhà giao dịch tranh luận về bằng chứng trên phòng chat Discord công khai.

Một số người cho rằng thỏa thuận ngừng bắn giữa Mỹ và Iran chỉ là một bước “tạm dừng chiến thuật” nên không đáp ứng tiêu chí theo quy định của Polymarket. Những người khác lại dẫn tuyên bố của Ngoại trưởng Iran Abbas Araghchi rằng nước này sẽ dừng các “hoạt động phòng vệ” và lập luận rằng ông không loại trừ khả năng tiếp tục tấn công.

Một số hợp đồng khác trên Polymarket theo dõi thời điểm đình chiến, kéo dài đến tận ngày 31.12, đã được chốt theo hướng có ngừng bắn, càng khiến tình hình thêm phức tạp.

Tìm kiếm quy luật

Người chơi trên Polymarket có thể giao dịch ẩn danh vì nền tảng không yêu cầu xác minh danh tính, nhưng hoạt động của họ vẫn hiển thị trên trang web và trên blockchain. Họ cũng có thể đặt cược qua nhiều tài khoản khác nhau, khiến việc đánh giá tổng thể lãi lỗ trở nên khó khăn hơn.

Việc xác định giao dịch nội gián trên một nền tảng bán ẩn danh đã tạo ra cả một một nhóm “thám tử số” mới. Theo kinh nghiệm của giới phân tích, một tài khoản mới lập nhưng liên tục thắng lớn trong một thị trường cụ thể nào đó thường là dấu hiệu đáng chú ý.

Một nghiên cứu gần đây của trường Luật Columbia và đại học Haifa đã phân tích dữ liệu blockchain của Polymarket để tìm các mẫu hình phù hợp với việc sử dụng thông tin chưa công bố, qua đó phát hiện các giao dịch mang lại khoảng 143 triệu USD lợi nhuận trong hai năm. Tuy vậy, các nhà nghiên cứu cũng lưu ý rằng việc giao dịch đúng thời điểm không phải là bằng chứng chắc chắn của việc tiếp cận được thông tin đặc quyền.

Sự giằng co này thể hiện rõ hôm thứ Tư khi công ty phân tích blockchain Bubblemaps chỉ ra một loạt giao dịch đáng ngờ nhưng cũng thừa nhận chưa thể kết luận đó là nội gián. Ba tài khoản từng dự đoán đúng các cuộc tấn công trước đây nhằm vào Iran đã đặt cược mới vào khả năng đình chiến trước ngày 15.4, thu về hơn 560.000 USD. Tuy vậy, các tài khoản này không phải lúc nào cũng thắng khi từng thua lỗ ở những thị trường tương tự trước đó.

Bản thân thỏa thuận ngừng bắn cũng chỉ được chốt trong vài giờ, làm dấy lên nghi vấn liệu thông tin có bị lộ ra ngoài nhóm đàm phán hay không.

“Chúng tôi không thể khẳng định chắc chắn các tài khoản này đã giao dịch nội gián,” Bubblemaps viết trên mạng xã hội. “Tuy nhiên, việc họ nhiều lần dự đoán đúng các cuộc tấn công bất ngờ nhằm vào Iran cho thấy họ có thể tiếp cận được nguồn thông tin tốt hơn phần lớn thị trường.”