Thị trường tài sản số ghi nhận trạng thái phân hóa nhẹ. Bitcoin (BTC) hiện giao dịch ở mức 65.769 USD, giảm 0,68% trong 24 giờ qua, phản ánh tâm lý thận trọng của giới đầu tư. Ngược lại, giá Ethereum (ETH) duy trì sắc xanh khi nhích nhẹ 0,22%, giữ vững sắc xanh quanh ngưỡng 1.794,59 USD. Các nhà đầu tư hiện phải cân bằng giữa rủi ro địa chính trị phức tạp và triển vọng chính sách tiền tệ từ các ngân hàng trung ương lớn.

Đà phục hồi mong manh dưới áp lực vĩ mô

Thông tin về một thỏa thuận hòa bình sơ bộ giữa Mỹ và Iran dự kiến ký kết vào ngày 19.6, phần nào giải tỏa tâm lý căng thẳng, hỗ trợ các tài sản rủi ro. Tuy nhiên, giới giao dịch vẫn giữ thái độ dè dặt. Lịch sử thị trường cho thấy các đợt tăng giá ăn theo thông tin ngừng bắn trước đây thường nhanh chóng đảo chiều. Phần lớn dòng tiền lớn đang đứng ngoài để chờ đợi một xác nhận chính thức, đồng thời nghe ngóng lộ trình lãi suất từ cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) trong tuần này.

Nick Ruck, giám đốc tại LVRG Research, nhận định đà phục hồi này thiếu tính bền vững do khối lượng giao dịch suy giảm và các chỉ số on-chain đi ngang. Ông Ruck cảnh báo: "Nếu thỏa thuận Mỹ – Iran đổ vỡ, rủi ro địa chính trị và biến động giá dầu có thể kích hoạt một đợt bán tháo mạnh trên thị trường Bitcoin."

Ở chiều ngược lại, áp lực từ chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương có phần hạ nhiệt. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vừa nâng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản lên mức 1%, đỉnh cao nhất kể từ năm 1995. Dù động thái thắt chặt này thường gây bất lợi cho tài sản rủi ro, Bitcoin vẫn giữ được nền giá ổn định. Thị trường dường như đã phản ứng tích cực với lập trường ôn hòa của BOJ khi cơ quan này cam kết tiếp tục mua trái phiếu để giữ lợi suất dài hạn ở mức thấp.

Sự phân hóa dòng vốn tại các quỹ ETF

Trong khi giá BTC đi ngang, cấu trúc dòng tiền tại các quỹ ETF giao ngay bắt đầu cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Các quỹ Bitcoin ETF ghi nhận dòng tiền ròng rút ra 64 triệu USD vào thứ Hai, nhưng con số này gần như hoàn toàn đến từ quỹ GBTC của Grayscale (rút 124 triệu USD). Nếu loại trừ quỹ có mức phí cao này, các quỹ Bitcoin ETF khác vẫn có một phiên giao dịch bình thường, đơn cử như quỹ IBIT của BlackRock đã thu hút thêm 66 triệu USD.

Ở chiều ngược lại, các quỹ ETF các đồng token ngoài bitcoinn đều ghi nhận dòng tiền đổ vào. Cụ thể, các quỹ Ether đã thu hút 22,5 triệu USD, trong khi các quỹ cho XRP và Solana mỗi loại nhận thêm khoảng 2,8 triệu USD.

Tuy nhiên, khoảng cách về quy mô dòng vốn vẫn khá lớn. Tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ Bitcoin ETF hiện đạt khoảng 83 tỉ USD, so với 10 tỉ USD của Ether và vỏn vẹn 1 tỉ USD cho mỗi nhóm tài sản số thay thế khác.

Bất chấp các biến động ngắn hạn, BitMine Immersion Technologies vẫn tiếp tục mở rộng vị thế với Ethereum. Trong tuần qua, doanh nghiệp này đã gom thêm 76.881 ETH, nâng tổng khối lượng nắm giữ lên hơn 5,62 triệu ETH, chiếm khoảng 4,66% tổng nguồn cung lưu hành toàn cầu.

Với giá mua trung bình 1.718 USD/ETH, danh mục này hiện có giá trị thị trường khoảng 10,2 tỉ USD. Để tối ưu hóa hiệu suất tài sản trong giai đoạn thị trường đi ngang, BitMine đã đem hơn 4,1 triệu ETH (tương đương 8,1 tỉ USD) đi gửi để lấy lãi nhằm tìm kiếm nguồn lợi nhuận thụ động từ mạng lưới.

Mỹ siết chặt hành lang pháp lý Blockchain

Về mặt quản lý, rủi ro hệ thống của công nghệ blockchain đang bị đặt vào tầm ngắm. Văn phòng Trách nhiệm Giải trình Chính phủ Mỹ (GAO) vừa chính thức đưa vấn đề này vào danh sách Rủi ro cao, đồng thời hối thúc cơ quan Bảo hiểm tiền gửi Liên bang (FDIC) tăng cường phối hợp giám sát.

Thượng viện Mỹ đang xem xét đạo luật GENIUS. Nếu dự luật này được thông qua, hành lang pháp lý cho thị trường crypto sẽ rõ ràng hơn, trong đó FDIC sẽ đóng vai trò là cơ quan quản lý và giám sát trực tiếp đối với các tổ chức phát hành stablecoin thuộc quyền kiểm soát của các ngân hàng thương mại.