Berkshire Hathaway Inc. đã chi khoảng 9,6 tỉ USD mua lại cổ phiếu trong quý 3, cho thấy ban lãnh đạo nhận định cổ phiếu đang được định giá thấp. Tuy nhiên, lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm suy giảm đã kéo giảm lợi nhuận hoạt động, khiến kết quả kinh doanh quý này của tập đoàn có cả điểm sáng lẫn điểm tối.

Trong thông báo hôm thứ Bảy, tập đoàn có trụ sở tại Omaha, Nebraska cho biết lợi nhuận hoạt động quý 3 đạt 12,7 tỉ USD, giảm 5,8% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm giảm 43%, khi hãng bảo hiểm ô tô Geico ghi nhận chi phí bồi thường gia tăng và chi phí khai thác bảo hiểm tăng mạnh trong kỳ. Thu nhập đầu tư ròng của mảng bảo hiểm cũng giảm 14%, xuống 2,7 tỉ USD, chủ yếu do lãi suất ngắn hạn thấp hơn.

Việc lợi nhuận từ nghiệp vụ bảo hiểm sụt giảm dù Berkshire không chịu ảnh hưởng đáng kể từ các thảm họa trong quý là “một sự suy yếu khá nghiêm trọng,” bà Cathy Seifert, nhà phân tích tại CFRA Research, nhận định. “Nhà đầu tư nên xem xét kỹ điều này, bởi đây là nguồn tạo lợi nhuận cốt lõi, đồng thời là nguồn chủ chốt tạo ra vốn nhàn rỗi từ bảo hiểm.”

Berkshire nối lại hoạt động mua cổ phiếu quỹ trong quý 1 sau hơn một năm gián đoạn, khi giám đốc điều hành (CEO) Greg Abel nhận thấy cổ phiếu đang giao dịch dưới “giá trị nội tại.”

Cổ phiếu Berkshire giảm khoảng 1% trong chín tháng đầu năm, diễn biến kém hơn chỉ số S&P 500, thước đo Warren Buffett thường dùng để đối chiếu hiệu quả của tập đoàn. Kể từ đó, cổ phiếu đã liên tiếp lập đỉnh mới, đặt ra câu hỏi liệu Berkshire có tiếp tục mua lại cổ phiếu hay không. Cổ phiếu hạng A của tập đoàn tăng gần 15% trong giai đoạn này, trong khi chỉ số S&P 500 giảm gần 4%.

Dù mua lại cổ phiếu, lượng tiền mặt của tập đoàn vẫn tăng so với quý trước, đạt 377,4 tỉ USD vào cuối tháng 9. Sau khi trừ 20,5 tỉ USD dành cho các giao dịch mua tín phiếu Kho bạc Mỹ chưa thanh toán, lượng tiền mặt còn khoảng 357 tỉ USD. Berkshire bán ròng 426 triệu USD cổ phiếu trong kỳ.

“Có lẽ định giá cổ phiếu trong quý 3 kém hấp dẫn hơn đối với ông Abel,” ông Matthew Palazola, nhà phân tích tại Bloomberg Intelligence, nói.

Kết quả kinh doanh của Berkshire thường được theo dõi sát sao, bởi các doanh nghiệp trong tập đoàn, hoạt động từ bảo hiểm, đường sắt đến năng lượng và sản xuất, cung cấp một lát cắt về sức khỏe nền kinh tế Mỹ.

Những khoản đặt cược mới

Vị tân CEO, người được nhà đầu tư đánh giá cao sau lần đầu chủ trì đại hội thường niên của tập đoàn vào tháng 5, đang dần tạo dấu ấn riêng tại Berkshire.

Những tháng gần đây, ông Abel đã thúc đẩy Berkshire đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI). Khoản đặt cược mới này lập tức chịu phép thử thực tế khi ngành đối mặt với làn sóng phản đối trung tâm dữ liệu ngày càng mạnh, cùng những biến động lớn của giá cổ phiếu và trái phiếu. Ông Meyer Shields, nhà phân tích tại Keefe, Bruyette & Woods, từng nói với Bloomberg rằng ông Abel có thể xem các khoản đầu tư AI của Berkshire là đặt cược dài hạn vào tiềm năng của công nghệ này.

Trong vài tháng qua, ông Abel chi 6,8 tỉ USD mua công ty xây dựng nhà ở Taylor Morrison Home Corp., một thương vụ điển hình theo trường phái đầu tư giá trị, đồng thời rót 10 tỉ USD cho Alphabet, công ty mẹ của Google, để hỗ trợ các khoản đầu tư liên quan đến AI. Ông cũng đầu tư 930 triệu USD vào Bending Spoons SpA, tập đoàn của Italy chuyên mua lại các doanh nghiệp đã có vị thế trên thị trường và sử dụng công nghệ để chuyển đổi hoạt động.

Tại công ty đường sắt BNSF, doanh thu bình quân trên mỗi toa xe tăng 10,5%, một phần nhờ nguồn thu phụ phí nhiên liệu cao hơn. Điều này góp phần giúp lợi nhuận tăng 19,3%, hỗ trợ nỗ lực của CEO Katie Farmer trong việc cải thiện khả năng sinh lời và thu hẹp khoảng cách với các đối thủ hoạt động hiệu quả nhất.

Berkshire Hathaway Energy ghi nhận lợi nhuận tăng 8,3%, lên 1,6 tỉ USD trong kỳ, nhờ sản lượng tiêu thụ điện, khí đốt và các dịch vụ tiện ích khác tăng, cùng mức giá áp dụng cho khách hàng cao hơn tại một số địa bàn.

Đơn vị này có khoảng một phần ba lợi nhuận đến từ các khoản tín dụng thuế, trong đó có ưu đãi liên quan đến sản xuất điện gió. Theo ông Palazola, doanh nghiệp cũng có thể hưởng lợi từ chiến thắng gần đây của đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa kỳ.

“Dưới các chính quyền đảng Cộng hòa, những ưu đãi này dường như có thể bị thu hẹp dần theo thời gian. Nhưng nếu đảng Dân chủ nắm quyền lâu hơn, điều đó thực sự có lợi cho mảng kinh doanh này,” ông nói.