Bất chấp mức tăng trưởng doanh số bán lẻ tháng 4 yếu nhất kể từ sau đại dịch Covid-19, AI vẫn đang là điểm sáng hiếm hoi thu hút dòng vốn tại thị trường Trung Quốc. Động lực này không chỉ đến từ hệ sinh thái nội địa mà còn được củng cố bởi kỳ vọng dài hạn từ các tập đoàn công nghệ toàn cầu.

Tại Đài Bắc ngày 23.5, CEO Nvidia Jensen Huang cho biết ước tính về thị trường trị giá 200 tỉ USD cho dòng CPU Vera mới của hãng vẫn bao gồm cả Trung Quốc. Theo Reuters, động thái này cho thấy Nvidia tiếp tục đặt kỳ vọng vào nhu cầu dài hạn tại thị trường này bất chấp các lệnh hạn chế công nghệ từ Mỹ. Vera được định vị là bộ vi xử lý trung tâm trong các hệ thống tăng tốc dành cho AI và học tăng cường.

Trong khi đó, tín hiệu tích cực cũng xuất hiện trên mặt trận pháp lý khi Mỹ bắt đầu cho phép xuất khẩu chip H200 sang Trung Quốc theo từng trường hợp cụ thể. Các nguồn tin cho biết giới chức Bắc Kinh đã phê duyệt lô hàng H200 đầu tiên cho một số khách hàng. Diễn biến này cho thấy cơ quan quản lý của hai nước đang từng bước khơi thông hoạt động thương mại công nghệ.

Sự cởi mở hơn về nguồn cung phần cứng diễn ra cùng lúc với làn sóng tái cơ cấu danh mục của giới đầu tư trên thị trường chứng khoán đại lục. Trong bối cảnh kinh tế vĩ mô chững lại, AI đang được xem là nhóm ngành rõ ràng và an toàn nhất để vượt qua biến động.

Ông Leonid Mironov, giám đốc danh mục đầu tư tại Gavekal, cho biết hơn một nửa tỷ trọng trong quỹ cổ phiếu Trung Quốc mới của ông đang tập trung vào chất bán dẫn, sản xuất công nghệ cao và tự chủ công nghệ. Trong khi đó, mảng tiêu dùng và y tế chỉ chiếm 6%. Dòng tiền hiện cũng luân chuyển hẹp hơn, chủ yếu tập trung vào các công ty phần cứng, phần mềm và điện toán đám mây niêm yết trên thị trường cổ phiếu hạng A.

Dù vậy, giới phân tích vẫn giữ quan điểm thận trọng về bức tranh tổng thể. Bà Liqian Ren, giám đốc tại WisdomTree, nhận định lợi nhuận của các doanh nghiệp trong hệ sinh thái AI đang tăng trưởng tích cực. Tuy nhiên, quy mô của nhóm này vẫn chưa đủ lớn để nâng đỡ toàn bộ nền kinh tế Trung Quốc trong giai đoạn tới.