Theo các chiến lược gia tại UBS Group AG, cặp tỉ giá đô la-yên có khả năng chạm mức 175 vào cuối năm nay trong kịch bản "gián đoạn kéo dài".

Nếu giá dầu thô leo thang về ngưỡng 150 USD/thùng, việc "sử dụng can thiệp ngoại hối (FX) để kiềm chế lạm phát có thể vô tình tạo ra một vùng giá cao hơn cho thị trường bán tháo JPY, gây hao tổn dự trữ ngoại hối mà không thực sự thay đổi được xu hướng tỉ giá," nhóm chiến lược gia, bao gồm ông Shahab Jalinoos, nhận định trong báo cáo công bố hôm thứ Tư. Thay vào đó, các nỗ lực kiềm chế lạm phát có thể phải dựa nhiều hơn vào các biện pháp tài khóa như trợ giá năng lượng.

Trong kịch bản đó, thị trường có thể đi đến kết luận rằng các nhà hoạch định chính sách Nhật Bản không có ý định ngăn chặn sự suy yếu của đồng nội tệ giữa bối cảnh lạm phát đình trệ (stagflation) toàn cầu. Cú sốc về điều kiện thương mại (terms-of-trade) hệ quả từ đó sẽ đẩy tỉ giá đô la-yên lên cao đáng kể.

Lời cảnh báo trên được đưa ra sau khi tỉ giá đô la-yên lần đầu tiên vượt ngưỡng 160 kể từ năm 2024 vào phiên thứ Sáu tuần trước, kích hoạt hàng loạt phản ứng quyết liệt từ chính phủ.

 * Thứ trưởng Bộ Tài chính Atsushi Mimura đã cảnh báo về khả năng thực hiện "hành động quyết liệt".

 * Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda tái khẳng định biến động tỉ giá là một yếu tố trọng yếu trong việc điều hành chính sách.

 * Bộ trưởng Tài chính Satsuki Katayama cũng phát tín hiệu sẵn sàng đáp trả, nhấn mạnh sự nhạy cảm cao độ đối với đà suy yếu thêm của đồng yên.