Giới giao dịch thời tiết toàn cầu đang đổ xô đặt cược rằng một El Niño mạnh bất thường sẽ mang lại một mùa đông ôn hòa ở Bắc Bán cầu.

Hiện tượng thời tiết này được dự báo sẽ đẩy nhiệt độ toàn cầu lên cao hơn, với 75% khả năng vượt qua mọi kỷ lục kể từ năm 1950, theo trung tâm Dự báo Khí hậu Mỹ. Điều này đang thể hiện rõ trên thị trường phái sinh thời tiết, một thị trường ít được biết đến nhưng đang phát triển, nơi các công ty năng lượng, quỹ phòng hộ và các nhà giao dịch tự doanh có thể đặt cược hoặc tự bảo vệ trước biến động nhiệt độ trong nhiều tháng tới.

Những động thái thị trường rõ ràng nhất là ở Mỹ, nơi tín hiệu về một El Niño lịch sử có khả năng mạnh hơn và giới giao dịch đã bắt đầu vào vị thế sớm một cách bất thường, theo các nhà môi giới và khởi tạo sản phẩm phái sinh thời tiết. Ngay cả trước khi El Niño chính thức xuất hiện vào tháng 6, các nhà giao dịch đã mở vị thế từ tháng 5 liên quan đến mùa sưởi ấm sắp tới.

Những giao dịch mùa đông đó trên sàn giao dịch Chicago Mercantile đã đến sớm hơn khoảng ba tháng so với bình thường, ông Tim Boyce, người đứng đầu bộ phận phái sinh thời tiết khu vực EMEA tại TP ICAP Group Plc ở London, cho biết. Ông Boyce cho rằng những vụ đặt cược này sớm nhất mà ông từng thấy, xuất phát từ sự tự tin cao bất thường rằng một El Niño mạnh sẽ mang lại thời tiết ôn hòa hơn cho Mỹ trong cao điểm của mùa sưởi ấm.

“Bạn đã có một lời tiên tri tự ứng nghiệm khi có một loạt hoạt động phòng hộ diễn ra, cùng với một chút động thái đầu cơ,” ông nói.

Châu Âu lại tỏ ra khó giao dịch hơn. El Niño thường có tác động ít rõ rệt hơn trên toàn khu vực, trong khi giá khí đốt biến động có nghĩa là ngay cả một đợt lạnh ngắn cũng có thể gây tốn kém. Sự căng thẳng này đang thúc đẩy các công ty tiện ích và nhà giao dịch hướng tới các biện pháp bảo vệ linh hoạt hơn: nhu cầu đối với các hợp đồng phòng hộ thời tiết được thiết kế riêng có thể điều chỉnh khi điều kiện thay đổi đã tăng hơn ba lần trong năm nay, theo Theresa Kammel và Pierre Buisson của Munich Re.

Giá của các sản phẩm phái sinh thời tiết, vốn chi trả dựa trên một kết quả khí tượng được thỏa thuận trước như nhiệt độ, trong những tháng gần đây ngày càng phản ánh kỳ vọng về một mùa đông ấm áp, theo Nicholas Ernst, giám đốc điều hành mảng phái sinh khí hậu tại BGC Financial.

Hoạt động giao dịch thời tiết ở Nhật Bản năm nay tương đối hạn chế, nhìn chung phù hợp với mức độ được thấy trong những năm gần đây, mặc dù một số nhà giao dịch kỳ vọng bức tranh rõ ràng hơn về hoạt động phòng hộ nhiệt độ mùa đông sẽ xuất hiện vào tháng 11.

Munich Re cho biết việc định giá các sản phẩm phái sinh không qua sàn (OTC) của họ vẫn phần lớn tuân theo các phân phối lịch sử, nhưng khả năng xảy ra một El Niño phá kỷ lục là đủ lớn để ngay cả châu Âu cũng đang theo dõi chặt chẽ.

Mặc dù không có hai El Niño nào giống hệt nhau, một sự kiện mạnh làm tăng khả năng xảy ra các tác động khí hậu nghiêm trọng hơn. Thiệt hại trong nửa đầu năm do thiên tai gây ra đã lên tới 112 tỉ USD, theo Munich Re, nhưng con số này chưa bao gồm tác động của El Niño, mà công ty tái bảo hiểm này cho rằng mang lại một “sự kết hợp nguy hiểm” khi đi cùng với các tác động của biến đổi khí hậu.

Hiện tượng này đang thúc đẩy các nhà giao dịch hàng đầu ở các thị trường biến động như Brazil tăng cường chuyên môn về thời tiết để giúp các công ty kiếm lợi từ sự biến động của thị trường.

Ông Ernst cho biết câu hỏi lớn nhất chưa có lời giải trong giới giao dịch thời tiết là làm thế nào để phòng hộ trước một El Niño được dự báo mạnh đến mức họ không có dữ liệu lịch sử nào để định giá rủi ro.

“Bởi vì chúng ta chưa từng thấy một El Niño mạnh như vậy trong thời kỳ quan sát hiện đại, liệu nó có hoạt động như chúng ta giả định không?”