Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 tăng 5,64% so với cùng kỳ, tiệm cận mốc 6% lần đầu kể từ tháng 1.2020, theo công bố sáng 2.5 của cục Thống kê. Mức này cao hơn khoảng 0,5 điểm phần trăm so với dự báo của Maybank, chủ yếu do chi phí đầu vào tăng mạnh.

Áp lực giá lan rộng khi 10 trên 11 nhóm hàng trong rổ CPI ghi nhận tăng. Động lực chính đến từ nhóm nhà ở, điện nước, chất đốt và vật liệu xây dựng, tăng 2,59% so với cùng kỳ. Trong đó, giá gas và dầu hỏa tăng lần lượt gần 35% và 27%, phản ánh đà leo thang của năng lượng.

Hiệu ứng dẫn truyền từ giá năng lượng cũng đẩy chi phí sinh hoạt tăng cao hơn, đặc biệt ở nhóm hàng ăn và dịch vụ ăn uống – nhóm có tỉ trọng lớn trong rổ CPI, với giá ăn uống ngoài gia đình tăng gần 2%.

Ở chiều ngược lại, giá xăng hạ nhiệt giúp kiềm chế phần nào đà tăng của nhóm giao thông, dù giá dầu diesel và các dịch vụ liên quan đến phương tiện vẫn đi lên.

Lạm phát cơ bản tháng 4 tăng 4,66% so với cùng kỳ. Tính chung bốn tháng, lạm phát cơ bản tăng 3,89%, thấp hơn mức tăng 3,99% của CPI chung do các yếu tố biến động mạnh như xăng dầu, gas và thực phẩm được loại trừ khỏi rổ tính.

Theo văn phòng Nghiên cứu Kinh tế Vĩ mô ASEAN+3 (AMRO), lạm phát tại Việt Nam vẫn trong tầm kiểm soát và duy trì dưới ngưỡng mục tiêu 4,5% của Chính phủ. Tuy nhiên, rủi ro đang gia tăng khi căng thẳng Trung Đông đẩy giá năng lượng toàn cầu đi lên, kéo theo giá bán lẻ nhiên liệu trong nước tăng mạnh từ đầu tháng 3.

Bên cạnh đó, tăng trưởng tín dụng duy trì ở mức cao và đẩy mạnh chi tiêu công được dự báo sẽ tiếp tục tạo áp lực lên mặt bằng giá trong thời gian tới.

“Giá năng lượng cao kéo dài có thể ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng khi áp lực lạm phát gia tăng và nhu cầu trong nước suy yếu,” ông Anthony Tan, Kinh tế trưởng AMRO, nhận định trong chuyến làm việc tại Việt Nam hồi tháng 4 vừa qua.

Công ty Chứng khoán MB (MBS) dự báo CPI năm 2026 có thể dao động quanh 4,5–4,6%, trong bối cảnh giá điện duy trì ở mức cao, chi phí vật liệu xây dựng tăng, thay đổi chính sách thuế với hộ kinh doanh và áp lực từ tỷ giá cùng tăng trưởng tín dụng dần phản ánh vào giá hàng hóa.