Ngày 25.3, ngân hàng Phát triển TP.HCM (HDBank) công bố nâng tỉ lệ sở hữu tại công ty Tài chính TNHH HD SAISON từ 50% lên 75%, qua đó chính thức nắm quyền chi phối công ty tài chính tiêu dùng này.

Đây là bước đi chiến lược nhằm củng cố trụ cột tài chính tiêu dùng,  một trong những động lực tăng trưởng có biên lợi nhuận cao trong hệ sinh thái tập đoàn Tài chính HD (HDFG).

Theo thông tin từ phía HDBank, bước đi này nhằm gia tăng quyền kiểm soát và hợp nhất lợi ích kinh tế. Đồng thời, tăng tốc tích hợp dữ liệu và khai thác hệ sinh thái của hơn 34 triệu khách hàng. Từ đó, cải thiện hiệu quả bán chéo giữa các mảng kinh doanh, bao gồm ngân hàng, tài chính tiêu dùng, ngân hàng số và chứng khoán.

“Nhiều khả năng đây là hành động gắn với kế hoạch thúc đẩy IPO HD SAISON,” bà Huỳnh Thị Hồng Ngọc, trưởng phòng phân tích và nghiên cứu của chứng khoán Vietcap, nói. “Qua đó giúp tối ưu hóa giá trị tập đoàn thông qua việc mở rộng dư địa định giá và tăng khả năng tiếp cận nguồn vốn mới cho công ty con.”

Trong cấu trúc tập đoàn Tài chính HD (HDFG), HDBank, ngân hàng lõi phục vụ phân khúc trung và cao cấp, cùng HD Securities trong lĩnh vực đầu tư và quản lý tài sản.

Trong khi đó, HD SAISON đóng vai trò trụ cột ở phân khúc tài chính tiêu dùng đại chúng với hơn 33 triệu khách hàng.

Mảnh ghép còn lại là Vikki Bank, ngân hàng số hướng đến khách hàng trẻ và doanh nghiệp siêu nhỏ.

HD SAISON hiện nằm trong nhóm công ty tài chính tiêu dùng có hiệu quả cao trên thị trường. Tỉ suất sinh lời trên vốn chủ (ROAE) vượt 22% và ROA dao động 5–5,8%. Tỉ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) khoảng 37% và hệ số an toàn vốn (CAR) trên 24%, thuộc nhóm cao trong ngành, trong khi nợ xấu được kiểm soát ở mức thấp.

Trong giai đoạn tới, công ty đặt mục tiêu duy trì ROE quanh 25% và ROA khoảng 5%, đi kèm tăng trưởng tín dụng và kiểm soát rủi ro.

Năm 2025, HD SAISON ghi nhận dư nợ tăng 21,2% và lợi nhuận trước thuế đạt 1.390 tỷ đồng – mức cao nhất từ trước đến nay.

Việc HDBank (mã HDB) nâng sở hữu diễn ra khi thị trường tài chính tiêu dùng Việt Nam được kỳ vọng bước vào chu kỳ tăng trưởng mới, nhờ quy mô dân số hơn 100 triệu người, thu nhập cải thiện và nhu cầu tín dụng bán lẻ gia tăng.

Trước khi thực hiện kế hoạch nâng sở hữu, HD SAISON có vốn điều lệ 2.350 tỷ đồng. Cơ cấu cổ đông hiện hữu gồm HDBank nắm 50%, đối tác Nhật Bản Credit Saison sở hữu 49% và công ty Chứng khoán TP.HCM (mã HCM) nắm giữ 1%. 

Theo hai nguồn tin chia sẻ với người viết, thời gian dự kiến IPO của HD SAISON dự kiến vào cuối năm 2026. Đơn vị tư vấn được cho là chứng khoán SSI.

Việc HDBank nâng tỉ lệ sở hữu ở HD SAISON đồng nghĩa với việc Credit Saison, đối tác Nhật Bản đã đầu tư vào HD SAISON từ năm 2015, sẽ phải giảm phần vốn nắm giữ tại công ty tài chính này.

Hiện, HDBank chưa công bố chi tiết phương án tăng sở hữu, liệu sẽ mua lại cổ phần từ Credit Saison hay thực hiện thông qua phát hành thêm cổ phần tại HD SAISON.

“Khi trao đổi với HDBank, Credit Saison dự kiến vẫn sẽ tiếp tục đồng hành với vai trò cổ đông chiến lược dài hạn,” bà Ngọc nói. “Do đó chúng tôi cho rằng động thái này không có ảnh hưởng tiêu cực đến việc vận hành hay triển vọng phát triển của HD SAISON.”

(Bổ sung trích dẫn từ Vietcap ở đoạn thứ ba từ trên xuống và 4 đoạn ở cuối bài)