Giá dầu cao có thể khiến cán cân vãng lai của Việt Nam giảm theo báo cáo ngày 2.3 của OCBC Group Research.  Cụ thể, nếu giá dầu toàn cầu tăng thêm 10 USD/thùng khiến cán cân thươn  giảm 0,2% GDP đồng thời đẩy lạm phát tăng thêm 0,4-0,6 điểm phần trăm,

Báo cáo được công bố trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông leo thang, khiến giá dầu tăng mạnh và làm gia tăng phần bù rủi ro địa chính trị trên thị trường toàn cầu. Hiện tại khoảng 20% nguồn cung dầu thô toàn cầu đi qua eo biển Hormuz. Nếu tuyến vận chuyển này bị gián đoạn, giá dầu có thể neo ở mức cao trong nhiều tháng. 

Chuyên gia phân tích Max Layton của Citigroup cho rằng kịch bản giá dầu cơ sở sẽ chạm mốc 80-90 USD/thùng trong những tuần tới sau cuộc tấn công Iran. Trong khi đó, quan điểm cơ sở của ngân hàng OCBC là giá dầu Brent kết thúc năm 2026 ở mức 63 USD/thùng.

Trong nhóm ASEAN-6 và Ấn Độ, Việt Nam được xác định là nước nhập khẩu ròng dầu mỏ. Dữ liệu năm 2024 cho thấy nhập khẩu dầu mỏ chiếm 4,6% tổng kim ngạch nhập khẩu của Việt Nam, thấp hơn so với Ấn Độ (22,2%), Indonesia (15,5%), Malaysia (13,8%), Thái Lan (12,3%) và Philippines (11,0%). Tuy tỉ trọng thấp hơn, Việt Nam vẫn chịu tác động khi giá dầu tăng kéo dài làm nới rộng thâm hụt cán cân vãng lai.

OCBC ước tính mức tăng 10 USD/thùng của giá dầu toàn cầu có thể làm cán cân vãng lai của Việt Nam giảm tương đương 0,2% GDP. Mức độ tác động này tương đương Indonesia và Malaysia, nhưng thấp hơn Thái Lan (0,5% GDP), Philippines (0,4% GDP) và Ấn Độ (0,3% GDP).

Tác động về mặt giá cả, nếu giá dầu toàn cầu tăng 10%, lạm phát của Việt Nam có thể tăng thêm 0,4-0,6 điểm phần trăm, dựa trên tỉ trọng xăng dầu trong rổ chỉ số giá tiêu dùng.

Tại Việt Nam, cơ chế quỹ bình ổn giá xăng dầu được xem là một hình thức hỗ trợ giúp làm giảm tốc độ truyền dẫn từ giá dầu thế giới sang giá bán lẻ trong nước . Tuy nhiên, nếu giá dầu duy trì ở mức cao trong phần còn lại của năm 2026, OCBC nhận định áp lực lạm phát trong khu vực sẽ ở mức đáng kể, và Việt Nam nằm trong nhóm chịu tác động rõ rệt sau Philippines, Singapore và Ấn Độ.

Báo cáo lưu ý rằng áp lực lạm phát năm 2025 ở mức tương đối ôn hòa, tạo nền tảng thấp bước sang năm 2026. Ngay cả khi lạm phát tăng thêm 2 điểm phần trăm do cú sốc dầu kéo dài, phần lớn các nền kinh tế trong khu vực vẫn có thể duy trì lạm phát trong hoặc gần mục tiêu của ngân hàng trung ương.