Thay đổi này “phản ánh tình hình suy yếu kể từ kỳ đánh giá tháng 8.2026, gồm tăng trưởng thấp hơn, chi phí vay cao hơn và thâm hụt lớn hơn,” Fitch cho biết trong thông cáo tối thứ Sáu.

“Những yếu tố này khiến diễn biến nợ xấu thêm từ nền tảng vốn đã yếu,” Fitch nhận định. “Tình trạng phân mảnh chính trị kéo dài và bối cảnh xã hội khó khăn khiến việc cải thiện cán cân tài khóa một cách bền vững càng khó thực hiện.”

Thông báo được đưa ra trước một cuối tuần biểu tình nữa tại các thành phố, trong đó có Paris. Giới chức đang tìm cách kiềm chế bạo lực sau các cuộc bạo động quy mô lớn đầu tháng này.

“Những tranh luận chính sách đang hình thành trước cuộc bầu cử tổng thống chưa củng cố đáng kể niềm tin của Fitch vào triển vọng giảm thâm hụt bền vững,” tổ chức này cho biết. “Các cuộc biểu tình lớn liên quan đến dịch vụ công và chi phí sinh hoạt càng khiến bối cảnh xã hội trở nên khó khăn hơn đối với nỗ lực củng cố tài khóa.”

Đây là đánh giá tiêu cực mới nhất về việc Pháp chưa tìm được cách kiềm chế gánh nặng nợ ngày càng lớn, khiến nước này trở thành tâm điểm lo ngại trên thị trường trái phiếu trong những tuần qua. Lợi suất trái phiếu Pháp tăng mạnh nhất trong nhóm nước phát triển tháng này, lên mức cao nhất 24 năm.

Fitch thể hiện lập trường chủ động hơn đối với Pháp và tình hình tài chính công nước này, từng hạ xếp hạng trước các đối thủ lớn. Ngược lại, Moody’s Ratings, tổ chức đang xếp hạng Pháp cao hơn Fitch một bậc, tuần trước giữ nguyên xếp hạng dù vẫn duy trì triển vọng tiêu cực.

Khi đó, bộ trưởng Tài chính Roland Lescure hoan nghênh quyết định của Moody’s, cho rằng động thái này “ghi nhận nền tảng vững chắc của nền kinh tế và tính đáng tin cậy của dự toán ngân sách do chính phủ trình.”

Đến thứ Sáu, ông có giọng điệu thận trọng hơn, nhận định đánh giá của Fitch “nhấn mạnh yêu cầu cấp thiết phải thông qua một ngân sách có trách nhiệm trước cuối năm.”

Fitch lưu ý triển vọng tài chính công của Pháp đã xấu đi kể từ kỳ đánh giá trước.

“Chúng tôi ước tính tổng mức điều chỉnh tài khóa cần thiết để ổn định nợ đã tăng lên khoảng 3,5% GDP, so với 3% hồi tháng 8,” Fitch cho biết.

Khối nợ ngày càng lớn của Pháp tiếp tục tăng do thâm hụt ngân sách dự kiến lên tới 5,4% GDP năm nay. Bế tắc chính trị, tăng trưởng suy yếu và chi phí lãi vay gia tăng đã làm chệch hướng các nỗ lực củng cố tài khóa.

Khó khăn kinh tế thể hiện rõ hơn qua số liệu công bố trước đó hôm thứ Sáu, cho thấy nền kinh tế co lại trong quý III do đầu tư tiếp tục sụt giảm.

Thủ tướng Sébastien Lecornu đề xuất dự luật ngân sách nhằm siết mạnh chi tiêu và tăng thu thuế, hướng tới mục tiêu thâm hụt 5% GDP năm tới. Tuy nhiên, triển vọng thông qua kế hoạch còn bấp bênh do chính phủ không có đa số tại Quốc hội.

Các phe đối lập không sẵn sàng thỏa hiệp khi tập trung vào cuộc bầu cử tổng thống diễn ra sau sáu tháng nữa. Những ứng viên hàng đầu từ cực tả đến cực hữu đề xuất thay đổi mạnh chính sách, trong đó có hạ tuổi nghỉ hưu và tăng mạnh thuế doanh nghiệp.

Bất định gia tăng đẩy một thước đo rủi ro trái phiếu được theo dõi sát lên mức từng ghi nhận trong khủng hoảng nợ khu vực đồng euro. Chênh lệch lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm giữa Pháp và Đức, nước có trái phiếu được coi là tài sản an toàn của khu vực, lên tới 178 điểm cơ bản trong tháng này. Con số đó cao hơn nhiều so với 85 điểm cơ bản đầu tháng 9, trước khi đợt bán tháo tăng tốc. Đến thứ Sáu, chênh lệch ở khoảng 165 điểm cơ bản.

Fitch cho biết những diễn biến tại Pháp đủ cơ sở để tổ chức này “đánh giá ngoài lịch định kỳ,” dẫn đến thông báo bất ngờ. Kỳ đánh giá theo lịch tiếp theo dự kiến hoàn tất chậm nhất vào cuối tháng 2.