Nhu cầu thấp trong đợt đấu giá trái phiếu chuẩn tại Nhật Bản đã “đổ dầu” lên làn sóng bán tháo trên các thị trường toàn cầu, sau khi tổng thống Mỹ Donald Trump tuyên bố sẽ giáng đòn “cực kỳ mạnh” vào Iran trong vòng hai đến ba tuần tới.

Trái phiếu chính phủ Nhật lao dốc sau khi phiên đấu giá kỳ hạn 10 năm ghi nhận nhu cầu yếu nhất kể từ tháng 5, làm nổi bật những lo ngại về lạm phát gia tăng do giá dầu đi lên. Trái phiếu kho bạc Mỹ cũng giảm cùng với phần lớn thị trường chứng khoán châu Á.

Bài phát biểu vào giờ vàng của ông Trump đã dập tắt kỳ vọng về một giải pháp nhanh cho xung đột, đồng thời khiến tâm lý thị trường đảo chiều đột ngột. Giá dầu Brent tăng lên khoảng 107 USD một thùng do lo ngại nguồn cung năng lượng tiếp tục bị gián đoạn.

“Nhà đầu tư trái phiếu dường như đã chần chừ sau bài phát biểu của Tổng thống Trump,” Ryutaro Kimura, chiến lược gia thu nhập cố định cấp cao tại Axa Investment Managers, nhận định. “Rủi ro nguồn cung năng lượng từ Trung Đông xấu đi có thể làm gia tăng áp lực lạm phát tại Nhật Bản và đẩy lãi suất đi lên,” ông nói.

Trong khi đó, đồng yen suy yếu xuống mức 159,48 yen đổi một USD sau phát biểu của ông Trump. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,38%, tiến gần mức đỉnh 8 tháng là 4,43% thiết lập vào cuối tháng 3.

Các chiến lược gia của Bloomberg nói gì?

“Trái phiếu chính phủ Nhật có khả năng trải qua một phiên chiều đầy biến động sau phiên đấu giá kỳ hạn 10 năm đáng thất vọng, trong bối cảnh phát biểu của Tổng thống Trump làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư và kéo lợi suất trái phiếu Mỹ đi lên.”

— Mark Cranfield, chiến lược gia Markets Live.

Một dấu hiệu khác cho thấy nhu cầu yếu trong phiên đấu giá là phần chênh lệch giữa giá trúng thầu bình quân và mức giá thấp nhất được chấp nhận đã nới rộng mạnh lên 0,36, từ mức 0,06 của tháng trước.

Phiên đấu giá kém tích cực diễn ra trong bối cảnh giới đầu tư ngày càng đặt cược rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có thể phải thắt chặt chính sách để đối phó với đà suy yếu của đồng yen, khi tỉ giá đang lơ lửng gần mốc 160 yen mỗi USD.

Hợp đồng hoán đổi lãi suất qua đêm cho thấy thị trường đang định giá khoảng 70% khả năng tăng lãi suất vào tháng 4, và gần như chắc chắn sẽ có một đợt tăng 25 điểm cơ bản vào tháng 7.

“Phiên đấu giá gây thất vọng ngoài dự kiến, đặc biệt sau chuỗi phiên ổn định trong tháng 3,” Wee Khoon Chong, chiến lược gia thị trường cấp cao khu vực châu Á – Thái Bình Dương tại BNY, cho biết. “Điều này đáng chú ý khi lợi suất 10 năm đang ở gần đỉnh gần đây, và nhiều khả năng phản ánh lo ngại ngày càng lớn về áp lực lạm phát do giá dầu cao và đồng yen suy yếu.”