Vấn đề lớn nhất của các công ty chuyển tiền như Western Union và MoneyGram có thể gói gọn trong hai con số: 4 phút và 3 ngày.

Đó là thời gian Brendan Tonks, thợ sửa ống nước 44 tuổi ở phía nam Sydney, cho biết anh cần để gửi tiền cho gia đình ở Philippines bằng stablecoin, so với khi sử dụng Western Union vài năm trước. Theo Tonks, lần chuyển tiền đầu tiên bằng phương thức mới cũng chỉ tốn một phần nhỏ chi phí so với dịch vụ truyền thống.

Giờ đây, các ông lớn trong ngành chuyển tiền đang ứng dụng chính công nghệ tiền mã hóa này để bảo vệ hoạt động kinh doanh và gắn kết khách hàng.

Cả hai đã phát hành stablecoin được bảo chứng bằng USD của riêng mình, đồng thời mở rộng sang ví điện tử và thẻ. Stablecoin là các token kỹ thuật số được thiết kế để duy trì giá trị ổn định so với tiền pháp định như USD. Mục tiêu của hai công ty là khuyến khích khách hàng không chỉ chuyển tiền, mà còn sử dụng thêm dịch vụ tài chính, qua đó giữ tiền trên nền tảng.

Sự chuyển dịch này cho thấy stablecoin đang làm xáo trộn ngành chuyển tiền truyền thống, đồng thời phản ánh mức độ thâm nhập của các mô hình kinh doanh dựa trên tiền mã hóa vào hoạt động tài chính thực tế.

Được thành lập năm 1851, Western Union từng tiên phong xây dựng mạng lưới điện báo đầu tiên xuyên nước Mỹ. Hiện cổ phiếu công ty giao dịch gần mức thấp nhất từ trước đến nay, sau khi giảm 70% trong 5 năm qua. MoneyGram, doanh nghiệp chưa niêm yết, cũng bộc lộ sức ép tài chính khi một khoản vay của công ty được chào giá khoảng 71% mệnh giá vào thứ Sáu.

Trải nghiệm của Tonks chỉ là một trường hợp. Western Union và MoneyGram đều đã cung cấp dịch vụ chuyển tiền qua kênh số, đôi khi với chi phí thấp hơn và tốc độ nhanh hơn trải nghiệm của anh, tùy quốc gia và phương thức thanh toán. Western Union cho biết chuyển tiền qua ngân hàng có thể mất từ vài phút đến 5 ngày làm việc. Theo ngân hàng Thế giới, phí chuyển kiều hối qua kênh số bình quân tương đương 4,59% số tiền gửi trong quý 3.2025. Chuyển tiền bằng stablecoin có thể hoàn tất nhanh hơn nhiều, dù người nhận vẫn có thể phải trả phí đổi sang nội tệ.

Western Union từ chối xác minh chi tiết giao dịch của Tonks, cho biết mức phí và thời gian nhận tiền phụ thuộc vào các yếu tố như quốc gia gửi và nhận, phương thức thanh toán và số tiền chuyển.

“Khách hàng được thông báo mức phí áp dụng và thời gian nhận tiền dự kiến trước khi hoàn tất giao dịch,” người phát ngôn Western Union cho biết.

Việc sử dụng stablecoin đang tăng nhanh. Theo hãng tư vấn Alvarez & Marsal, tổng giá trị thanh toán bằng stablecoin đạt ít nhất 401 tỉ USD trong 8 tháng đầu năm 2026, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước.

Western Union phát hành stablecoin USDPT hồi tháng 5, sau đó hợp tác với công ty công nghệ tài chính Rain để triển khai ví điện tử và thẻ. MoneyGram cũng ra mắt MGUSD cùng sản phẩm thẻ tại Colombia, rồi mở rộng sang El Salvador, với kế hoạch triển khai rộng hơn tại Mỹ Latinh.

“Khách hàng không nói họ muốn stablecoin. Điều họ muốn là khả năng giữ tiền bằng một đồng tiền ổn định như USD,” tổng giám đốc MoneyGram Anthony Soohoo cho biết.

Theo người phát ngôn công ty, MoneyGram đã sử dụng stablecoin trong hoạt động giao dịch ngoại hối, với giá trị giao dịch qua các đồng tiền này dự kiến đạt khoảng 3 tỉ USD mỗi năm.

Western Union nhận thấy stablecoin đặc biệt có tiềm năng tại các thị trường khó tiếp cận dịch vụ tài chính truyền thống.

“Chúng tôi tin lợi ích lớn nhất có thể nằm ở những tuyến chuyển tiền mà khách hàng gặp khó khăn trong việc tiếp cận dịch vụ tài chính, thanh toán xuyên biên giới hoặc đối phó với biến động tiền tệ,” Malcolm Clarke, người đứng đầu bộ phận tài sản kỹ thuật số toàn cầu của Western Union, cho biết.

Áp lực tài chính của MoneyGram còn gia tăng do lo ngại chiến dịch siết thực thi luật nhập cư của chính quyền tổng thống Trump có thể ảnh hưởng đến lượng kiều hối gửi từ Mỹ. Một khoản vay của công ty có dư nợ 388 triệu USD, được giao dịch gần mệnh giá khi ông Trump nhậm chức, đã có lúc giảm xuống chỉ còn 57% mệnh giá vào tháng 2, khi hoạt động thực thi luật nhập cư được tăng cường.

Mảng dịch vụ tại điểm giao dịch của Western Union phụ thuộc lớn vào người mới nhập cư. Nhóm khách hàng này tìm đến công ty nhờ mạng lưới điểm giao dịch trực tiếp, khả năng nhận và chi trả tiền mặt cùng thương hiệu quen thuộc. Điều đó khiến Western Union đặc biệt nhạy cảm với những thay đổi trong xu hướng di cư.

“Người mới nhập cư là nguồn sống của mảng dịch vụ tại điểm giao dịch của chúng tôi,” giám đốc tài chính Matt Cagwin nói trong cuộc trao đổi với nhà đầu tư về kết quả kinh doanh ngày 30.7.

Các đối thủ cung cấp dịch vụ số cũng đang giành khách hàng từ những công ty truyền thống. Theo dữ liệu Sensor Tower, số người dùng hoạt động hằng tháng trên ứng dụng Western Union giảm 10% trong tháng 9 so với cùng kỳ năm trước, còn MoneyGram giảm 9%. Trong khi đó, số người dùng hoạt động của Wise tăng 9%. Lượt tải ứng dụng Western Union giảm 2%, MoneyGram giảm 10%, còn Wise tăng 13%.

Tuy nhiên, công nghệ mới không đồng nghĩa khách hàng sẽ nhanh chóng thay đổi thói quen. Ismail Ahmed, nhà sáng lập công ty chuyển tiền WorldRemit và hiện điều hành ứng dụng tài chính Odola, cho biết ngành kiều hối nhiều lần chứng kiến công nghệ tiến nhanh hơn sự thay đổi trong hành vi người tiêu dùng.

“Ngành kiều hối từ lâu vẫn đánh giá quá cao tốc độ số hóa,” Ahmed nói. “Ngay cả sau nhiều năm số hóa, phần lớn giao dịch qua Western Union vẫn sử dụng tiền mặt.”

Dù vậy, theo Alvarez & Marsal, giá trị giao dịch stablecoin xuyên biên giới đã tăng 64% trong năm 2025, lên 135 tỉ USD.

Với các công ty chuyển tiền truyền thống, mức tăng trưởng này đe dọa một nguồn thu lâu năm. Theo Kumanan Ramanathan, giám đốc điều hành kiêm đồng trưởng bộ phận tiền mã hóa tại Alvarez & Marsal, phí chuyển kiều hối trên toàn cầu vẫn duy trì trên mức khoảng 6% trong một thập niên qua.

“Phần lợi nhuận đó đang chịu sức ép, và đây là một lý do lớn khiến một số tổ chức chuyển tiền quy mô lớn muốn sở hữu toàn bộ hạ tầng công nghệ,” Ramanathan nói.

Stablecoin không nhất thiết có tổng chi phí thấp hơn khi tính toàn bộ quá trình chuyển tiền. MoneyGram và Western Union cho biết việc tự kiểm soát nhiều công đoạn hơn có thể giảm chi phí đổi tiền sang stablecoin và ngược lại.

“Nếu giao dịch trong mạng lưới của mình, bạn không cần sử dụng một stablecoin khác,” ông Soohoo của MoneyGram nói. “Bằng cách xây dựng trên hạ tầng riêng, chúng tôi có thể quyết toán nhanh hơn và tự kiểm soát chi phí, hiệu quả kinh tế để mang lại mức phí thấp hơn cùng trải nghiệm tốt hơn cho khách hàng.”

Chiến lược này cũng có rủi ro. Nếu Western Union và MoneyGram thúc đẩy sử dụng stablecoin riêng trong khi khách hàng vẫn chọn các đồng tiền đã phổ biến, thị trường có thể ngày càng phân mảnh.

“Thách thức là đột nhiên có hàng trăm stablecoin. Nếu chúng không thể liên thông với nhau, chúng ta lại tạo ra đúng vấn đề từng tồn tại trước đây,” Paul Bances, cố vấn chiến lược tại TGB Advisory Group, người từng làm việc tại PayPal và MoneyGram, nhận định.

Phát hành stablecoin riêng cũng chưa chắc giải quyết được một bài toán khác: Thuyết phục khách hàng đã rời đi quay trở lại.

Patrick Kilgannon, chuyên viên kỹ thuật hệ thống sưởi, thông gió và điều hòa không khí 59 tuổi ở Florida, hiện dùng Coinbase để gửi USDC, một stablecoin được bảo chứng bằng USD, cho gia đình ở Guatemala. Sản phẩm thẻ stablecoin mới của Western Union thu hút sự chú ý của ông, nhưng chưa đủ để ông chuyển sang sử dụng.

“Tôi rời Western Union vì phí làm hao hụt số tiền mỗi lần chuyển. Tôi cần biết chính xác họ thu bao nhiêu trước khi quay lại,” Kilgannon nói. “Hiện Coinbase và USDC đáp ứng đúng những gì tôi cần.”

Với sự hỗ trợ của Maya Averbuch