BlackRock đang đưa quỹ thị trường tiền tệ trị giá khoảng 2,5 tỉ USD của mình lên sàn giao dịch tiền mã hóa OKX, với ngân hàng Standard Chartered nắm giữ tài sản cơ sở. Đây là dấu hiệu mới cho thấy hạ tầng của Phố Wall và thị trường tài sản số đang dần hội tụ.

Theo thỏa thuận, các token của quỹ BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, mã BUIDL, được lưu ký trong khuôn khổ quản lý tại Standard Chartered. Đồng thời, chúng được hiển thị như tài sản thế chấp khả dụng trên OKX. Nhờ đó, nhà giao dịch có thể dùng chúng làm ký quỹ trong khi tài sản vẫn tiếp tục sinh lãi thay vì nằm yên.

Cách làm này giải quyết một điểm bất cập cơ bản: Tiền mặt dùng làm tài sản thế chấp trên các sàn crypto hầu như không tạo ra được lợi nhuận. Quỹ của BlackRock đầu tư vào trái phiếu chính phủ Mỹ và các hợp đồng mua lại, được thiết kế để duy trì giá trị ổn định ở mức 1 USD. Nhờ đó, phần tiền lẽ ra bị “đóng băng” trở thành tài sản sinh lợi, một cấu trúc đang bắt đầu lan rộng trong thị trường crypto.

Hiện tại, sản phẩm này mới chỉ được mở ra cho các nhà đầu tư tại Trung Đông.

“Chúng tôi thiết kế sản phẩm này nhằm giảm thiểu thay vì tăng thêm rủi ro,” Rifad Mahasneh, CEO OKX khu vực Trung Đông, Bắc Phi và Cộng đồng các quốc gia độc lập, cho biết. “Nó biến tài sản thế chấp trở nên hiệu quả và có khả năng sinh lợi hơn.”

Sự tham gia của BlackRock, nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, cùng với một ngân hàng toàn cầu và một sàn giao dịch tài sản số, là một dấu hiệu đáng chú ý khi ranh giới giữa tài chính truyền thống và crypto đang dần mờ đi. OKX, được hậu thuẫn bởi Intercontinental Exchange, đơn vị sở hữu Sở Giao dịch Chứng khoán New York, đang mở rộng khả năng ứng dụng của tài sản thế giới thực. Theo RWA.xyz, phân khúc này đã đạt quy mô khoảng 30 tỉ USD, tăng khoảng 400% kể từ đầu năm ngoái.

Thông báo này được đưa ra sau khi Standard Chartered và OKX vào tháng 4.2025 triển khai một chương trình tương tự với Franklin Templeton.

Token hóa đang trở thành xu hướng ngày càng rõ nét tại Phố Wall khi các nhà quản lý quỹ tìm cách tiếp cận dòng vốn từ thị trường crypto. Về bản chất, đây là quá trình tạo ra phiên bản số của các tài sản ngoài đời thực như cổ phiếu, trái phiếu hay tín dụng tư nhân trên blockchain, thường nhằm rút ngắn thời gian và tự động hóa khâu thanh toán phía sau. Tuy nhiên, vào tháng 4, IMF đã cảnh báo rằng việc chuyển hạ tầng giao dịch sang các hệ thống dựa trên blockchain có thể khiến khủng hoảng tài chính lan nhanh vượt quá khả năng phản ứng của cơ quan quản lý.

Trong khuôn khổ hợp tác này, BUIDL lần đầu tiên có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp trên sàn crypto theo nhiều cách: Hoặc ngoài sàn, nơi tài sản được lưu ký tại Standard Chartered cho một số khách hàng của OKX, hoặc trực tiếp trên sàn như tài sản ký quỹ có sinh lợi cho giao dịch đòn bẩy. Cách tiếp cận song song này phản ánh xu hướng linh hoạt hơn trong việc các nhà đầu tư tổ chức quản lý lưu ký và tối ưu hiệu quả sử dụng vốn.

“Một số khách hàng của chúng tôi muốn lưu ký tại các tổ chức như Standard Chartered. Một số khác lại muốn giữ tài sản ngay trong OKX. Với chúng tôi, đây là lựa chọn trung lập,” Mahasneh nói. “Điểm mới là trong cả hai trường hợp, tài sản lưu ký vẫn có thể tạo ra lợi nhuận.”

Ra mắt năm 2024, BUIDL đã trở thành một trong những quỹ lớn nhất trong phân khúc của mình. Quỹ được token hóa bởi Securitize và dành cho các nhà đầu tư đủ điều kiện. Động lực đằng sau chiến lược token hóa của BlackRock đến từ CEO Larry Fink, người nhiều lần khẳng định rằng mọi tài sản tài chính cuối cùng sẽ được token hóa, quan điểm ông tiếp tục nhấn mạnh trong thư thường niên gửi nhà đầu tư gần đây.