“Chúng tôi tiếp tục ghi nhận mức độ bất ổn tăng từ các yếu tố kinh tế vĩ mô và địa chính trị,” ông Christophe Fouquet, giám đốc điều hành ASML, phát biểu trong báo cáo kết quả kinh doanh quý II công bố ngày thứ Tư (16.7). “Dù vẫn chuẩn bị cho khả năng tăng trưởng vào năm 2026, chúng tôi chưa thể xác nhận điều đó ở thời điểm hiện tại.”

Phản ứng trước thông tin này, cổ phiếu ASML có lúc giảm tới 7,1%, xuống còn 655,70 euro tại Amsterdam trong phiên ngày thứ Tư, đánh dấu mức sụt giảm mạnh nhất kể từ tháng 4. Tính trong vòng một năm qua, cổ phiếu công ty này đã mất 33% giá trị.

Giám đốc tài chính Roger Dassen cảnh báo về nguy cơ bị áp thuế đối với các hệ thống và linh kiện mới xuất sang Mỹ, đồng thời lưu ý khả năng các quốc gia khác có thể đáp trả bằng các biện pháp tương tự. Ông cho biết các mức thuế này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến biên lợi nhuận gộp của ASML, trong đoạn video đính kèm với báo cáo kết quả kinh doanh.

Hiện tại, chip bán dẫn vẫn được miễn thuế tại Mỹ, nhưng còn nhiều vấn đề liên quan đến việc các thiết bị sản xuất chip sẽ bị ảnh hưởng như thế nào. Việc chính quyền Tổng thống Donald Trump triển khai các chính sách thuế một cách đột ngột đã khiến thị trường biến động và gây khó khăn cho các kế hoạch chi tiêu lớn.

“Nội dung cảnh báo lần này tiêu cực hơn so với kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư,” các nhà phân tích Simon Coles và Rohan Bahl của Barclays nhận định trong một báo cáo.

ASML dự báo doanh thu quý III sẽ đạt khoảng 7,4 tỉ đến 7,9 tỉ euro, thấp hơn dự báo của thị trường. Tuy nhiên, công ty vẫn giữ mục tiêu tăng trưởng doanh thu 15% trong cả năm.

Tập đoàn cho biết giá trị đơn hàng đạt 5,5 tỉ euro (6,4 tỉ đô la Mỹ) trong quý II, vượt mức dự báo trung bình 4,8 tỉ euro của các nhà phân tích theo dữ liệu Bloomberg tổng hợp.

Số đơn đặt hàng theo quý là chỉ số được theo dõi sát sao vì phản ánh doanh thu tương lai, dù thường biến động theo chu kỳ. ASML cho biết họ có kế hoạch ngừng công bố số liệu này từ năm sau, vì cho rằng số đơn hàng không phải lúc nào cũng phản ánh đúng đà tăng trưởng của doanh nghiệp.

Dù hạ dự báo cho năm tới, giám đốc điều hành Fouquet cho rằng làn sóng đầu tư AI vẫn có thể giúp công ty tăng trưởng. “Khi nhìn về năm 2026, chúng tôi nhận thấy các nền tài chính của các khách hàng AI vẫn rất vững chắc,” ông nói.

ASML, hiện là nhà cung cấp độc quyền máy quang khắc thạch bản cực tím (EUV), đang hưởng lợi lớn từ hàng trăm tỉ đô la vốn đầu tư đổ vào các trung tâm dữ liệu AI. Công nghệ EUV là yếu tố then chốt để sản xuất các dòng chip tiên tiến nhất của Nvidia, đóng vai trò nền tảng cho các cơ sở hạ tầng AI đang được triển khai.

Một số tín hiệu gần đây cho thấy quan hệ giữa chính quyền ông Trump và Bắc Kinh có thể dịu lại, là một yếu tố tích cực cho ASML. Hôm thứ Ba, Nvidia và Advanced Micro Devices (AMD) cho biết sẽ nối lại việc bán một số loại chip sang Trung Quốc, sau khi được chính phủ Mỹ đảm bảo rằng các lô hàng này sẽ được phê duyệt.

Dù vậy, ASML vẫn đang đối mặt với nhiều hạn chế khi bán hàng sang Trung Quốc — thị trường lớn thứ hai của công ty trong quý I. ASML chưa bao giờ được phép bán máy EUV tiên tiến nhất cho Trung Quốc do các lệnh cấm do Mỹ dẫn đầu. Năm ngoái, chính phủ Hà Lan cũng cấm xuất hệ thống in thạch bản cực tím sâu ngâm nước sang Trung Quốc theo yêu cầu từ Washington.

Đến nay, chưa có dấu hiệu nào cho thấy các quy định này sẽ được nới lỏng, nhưng ASML có thể hưởng lợi nếu các khách hàng của họ gia tăng xuất khẩu sang Trung Quốc.

Ngoài ra, việc các doanh nghiệp trong chuỗi cung ứng thắt chặt chi tiêu cũng tạo thêm áp lực cho ASML. Intel đang cắt giảm chi phí trong kế hoạch tái cơ cấu, bao gồm việc hoãn xây dựng các nhà máy dự kiến tại Đức và Ba Lan.

Bình luận của Bloomberg Intelligence:

“Kết quả quý II và triển vọng quý III của ASML, công bố ngày 16.7, cho thấy môi trường kinh doanh của công ty không thay đổi đáng kể dù Mỹ đã áp thuế lên thiết bị sản xuất chip và giới hạn xuất khẩu sang Trung Quốc. Đơn hàng 5,5 tỉ euro trong quý II cho thấy ASML có thể duy trì doanh số mạnh trong quý III và IV. Với việc công ty giữ nguyên mục tiêu tăng trưởng 15% cho năm 2025, công ty nhiều khả năng sẽ đạt mức tăng trưởng liên tục trong quý IV.”

— Masahiro Wakasugi và Takumi Okano.

Tuần trước, Samsung báo lỗ lần đầu tiên kể từ năm 2023 do mất thị phần trên thị trường AI, dù một số nhà phân tích dự báo hãng sẽ sớm chạm đáy trong mùa Hè này.