Thị trường chứng khoán Thái Lan có một năm tăng trưởng vượt trội trong khu vực Đông Nam Á, khi giới đầu tư tìm thấy một động lực tăng trưởng bất ngờ từ làn sóng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) toàn cầu.

Phần lớn đà tăng trưởng này đến từ Delta Electronics (Thái Lan). Nhà sản xuất hệ thống nguồn điện cho các trung tâm dữ liệu AI đã bứt phá hơn 80% trong năm nay và trở thành doanh nghiệp đầu tiên của Thái Lan cán mốc vốn hóa 100 tỉ USD, quy mô đủ lớn để vượt qua tổng giá trị của bốn cổ phiếu lớn tiếp theo cộng lại.

Doanh nghiệp này cũng là công ty có giá trị vốn hóa lớn thứ hai Đông Nam Á trong chỉ số MSCI Asean Index, đứng sau DBS Group.

Mặc dù xứ sở Chùa Vàng thiếu vắng các tập đoàn bán dẫn hàng đầu như của Đài Loan hay Hàn Quốc, giới đầu tư đang ngày càng ghi nhận vai trò quan trọng của quốc gia này trong việc cung ứng cơ sở hạ tầng bổ trợ cho AI.

"Thái Lan không phải là một thị trường thuần về AI, nhưng vị thế nắm giữ trong các lĩnh vực trung tâm dữ liệu, linh kiện điện tử, hệ thống nguồn điện và hạ tầng kỹ thuật số đã mang đến cho các nhà đầu tư một lăng kính mới để đánh giá cổ phiếu Thái Lan, vượt ra khỏi các chu kỳ truyền thống như du lịch, ngân hàng và tiêu dùng nội địa," bà Sufianti, chuyên gia phân tích cổ phiếu tại Bloomberg Intelligence, nhận định trong một báo cáo.

Sự bứt phá của Delta là minh chứng rõ nét nhất cho sự chuyển dịch đó. Nhà sản xuất điện tử này chuyên cung ứng các hệ thống quản lý nguồn điện sử dụng trong máy chủ và trung tâm dữ liệu, trở thành nhà cung cấp then chốt cho hạ tầng phía sau sự bùng nổ của AI.

Công ty đã gây ấn tượng mạnh mẽ nhờ "việc mở rộng công suất kịp thời để đón đầu nhu cầu trung tâm dữ liệu đang tăng vọt trên toàn cầu," Suwat Sinsadok, chuyên gia phân tích tại Globlex Securities ở Bangkok, cho biết.

Cũng theo ông Suwat, kết quả lợi nhuận của doanh nghiệp liên tục vượt kỳ vọng trong mọi quý suốt hai năm qua, bất chấp những rào cản từ thuế quan của Mỹ và các cuộc xung đột tại Trung Đông. Ông nói thêm rằng xu hướng tăng trưởng lợi nhuận vượt trội này nhiều khả năng sẽ tiếp tục được duy trì.

Cổ phiếu công nghệ lên ngôi

Delta hiện chiếm 1/5 tỉ trọng trong chỉ số Stock Exchange of Thailand Index, tăng hơn gấp đôi so với mức tỉ trọng vào tháng 6 năm 2025. Dù vậy, thị trường Thái Lan vẫn ít phụ thuộc vào cổ phiếu công nghệ hơn so với Hàn Quốc và Đài Loan, hai thị trường chứng khoán lớn có hiệu suất tốt nhất châu Á năm nay.

Các gã khổng lồ chip như SK Hynix Inc. và Samsung Electronics cùng nhau chiếm hơn một nửa chỉ số Kospi của Hàn Quốc, trong khi chỉ số Taiex của Đài Loan cũng bị các cổ phiếu công nghệ chi phối, riêng Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) chiếm hơn 40% trọng số.

Ngược lại, Delta là công ty công nghệ thuần túy duy nhất trong số các doanh nghiệp niêm yết lớn nhất của Thái Lan. Nhà mạng không dây Advanced Info Service, tập đoàn năng lượng PTT, nhà sản xuất điện năng Gulf Energy Development Pcl và Airports of Thailand Pcl là những cái tên còn lại trong tốp 5 cổ phiếu lớn nhất quốc gia này.

So với các chỉ số trong khu vực Đông Nam Á, thị trường Thái Lan tăng hơn 20% tính đến thứ Tư vừa qua, vượt trội hơn so với thị trường Singapore và Việt Nam, trái ngược hẳn với đà sụt giảm của Indonesia.

Dù nhiều nhà sản xuất điện tử khác của Thái Lan cũng ghi nhận đà tăng giá trong năm nay, quy mô của họ vẫn hoàn toàn lép vế trước Delta. Chỉ có Cal-Comp Electronics Thailand, KCE Electronics và đôi khi là Hana Microelectronics là có giá trị vốn hóa thị trường vượt mức 1 tỉ USD.