SK Hynix không phải là cái tên quen thuộc với đa số người tiêu dùng. Tuy nhiên, nhà sản xuất chip nhớ này, từng chật vật để tồn tại cách đây hai thập kỷ, hiện đã trở thành doanh nghiệp niêm yết có giá trị lớn thứ hai Hàn Quốc, chỉ đứng sau Samsung Electronics.

Nhờ làn sóng bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI) thúc đẩy nhu cầu khổng lồ đối với các dòng chip nhớ tiên tiến, giá cổ phiếu của công ty đã tăng khoảng 13 lần kể từ đầu năm 2025, đưa giá trị vốn hóa thị trường chạm mốc 1.000 tỉ USD vào tháng 5.

Ngày 10.7, chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) của SK Hynix sẽ bắt đầu giao dịch trên sàn Nasdaq Global Select Market tại Mỹ, giúp công ty tiếp cận nguồn vốn lớn hơn từ thị trường quốc tế.

SK Hynix là ai?

Nguồn gốc của SK Hynix bắt đầu từ năm 1983, khi tập đoàn Hyundai, một trong những tập đoàn công nghiệp lớn nhất Hàn Quốc, thành lập Hyundai Electronics Industries trong chiến lược phát triển các ngành công nghiệp trọng điểm, bao gồm bán dẫn, giữa bối cảnh ngành điện tử toàn cầu bùng nổ. Ban đầu, công ty tập trung sản xuất chip nhớ truy cập ngẫu nhiên động (DRAM), loại bán dẫn dùng để lưu trữ tạm thời dữ liệu mà bộ xử lý máy tính cần truy cập với tốc độ cao.

Việc đầu tư mạnh vào các nhà máy chế tạo chip (fab) và công nghệ sản xuất bán dẫn tiên tiến đã đưa Hyundai Electronics trở thành một trong những nhà cung cấp chip DRAM hàng đầu thế giới vào thập niên 1990.

Tuy nhiên, chiến lược mở rộng quyết liệt này cũng khiến Hyundai Electronics rơi vào khó khăn tài chính nghiêm trọng khi cuộc khủng hoảng tài chính châu Á giai đoạn 1997-1998 nổ ra. Giá chip nhớ lao dốc cùng gánh nặng nợ vay buộc tập đoàn Hyundai phải tiến hành tái cơ cấu quy mô lớn.

Công ty được đổi tên thành Hynix Semiconductor vào năm 2001 và dành phần lớn thập niên sau đó để tồn tại nhờ các gói cứu trợ từ chủ nợ. Năm 2002, Hynix suýt được bán cho đối thủ Mỹ Micron Technology, nhưng thương vụ cuối cùng đổ vỡ.

Bước ngoặt đến vào năm 2012, khi SK của Hàn Quốc, vốn là tập đoàn hoạt động trong nhiều lĩnh vực từ năng lượng đến viễn thông, mua lại cổ phần chi phối từ các chủ nợ của Hynix và đổi tên công ty thành SK Hynix.

Một năm sau, vào năm 2013, SK Hynix phối hợp với công ty thiết kế chip Mỹ Advanced Micro Devices (AMD) giới thiệu chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) đầu tiên trên thế giới. Bằng cách xếp chồng nhiều lớp chip DRAM theo chiều dọc, thiết kế này giúp tăng đáng kể tốc độ truyền dữ liệu đồng thời giảm mức tiêu thụ điện năng.

Vì sao SK Hynix có giá trị lớn đến vậy?

Trong nhiều thập kỷ, chip nhớ là lĩnh vực kinh doanh mang tính chu kỳ cao, với giá bán tăng giảm theo nhu cầu đối với máy tính cá nhân và các thiết bị điện tử khác. Lợi nhuận biến động mạnh cùng chi phí khổng lồ để xây dựng các nhà máy sản xuất bán dẫn đã khiến nhiều đối thủ phải rời bỏ thị trường. Kết quả là ngành này hiện chỉ còn ba doanh nghiệp thống trị: Samsung Electronics và SK Hynix của Hàn Quốc, cùng Micron Technology của Mỹ.

Ngày nay, chip nhớ được sử dụng trong nhiều loại thiết bị, từ điện thoại thông minh, máy chơi game, ô tô đến các thiết bị gia dụng. Tuy nhiên, chính làn sóng AI mới là yếu tố làm thay đổi hoàn toàn cấu trúc kinh tế của ngành. Khi các hệ thống AI ngày càng lớn và phức tạp hơn, các trung tâm dữ liệu cần lượng chip nhớ tiên tiến lớn hơn nhiều, tạo ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung trên thị trường.

Các sản phẩm của SK Hynix đặc biệt được săn đón khi dòng chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) do công ty tiên phong phát triển đã trở thành linh kiện thiết yếu trong các bộ xử lý dùng để huấn luyện và vận hành những nền tảng AI lớn nhất của Mỹ, như Claude của Anthropic PBC và ChatGPT của OpenAI.

SK Hynix hiện là nhà cung cấp chip HBM lớn nhất cho Nvidia Corp., công ty thống trị thị trường thiết kế các bộ xử lý này, thường được gọi là bộ tăng tốc AI (AI accelerator).

SK Hynix đang cạnh tranh với các đối thủ như thế nào?

SK Hynix vẫn là nhà sản xuất chip bộ nhớ băng thông cao (HBM) lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 51% thị phần toàn cầu, theo ước tính của công ty nghiên cứu thị trường TrendForce. Con số này vượt xa Samsung Electronics với khoảng 26% và Micron Technology với khoảng 23%.

Tuy nhiên, cuộc đua đang ngày càng quyết liệt khi cả ba doanh nghiệp đều tăng tốc mở rộng năng lực sản xuất. Samsung và SK Hynix đã công bố kế hoạch xây dựng thêm hai nhà máy sản xuất chip tại Hàn Quốc, với tổng vốn đầu tư lên tới 800.000 tỉ won (530 tỉ USD). Trong khi đó, Micron dự kiến nâng tổng vốn đầu tư tại Mỹ lên 250 tỉ USD đến năm 2035.

Ba hãng cũng cạnh tranh để phát triển các dòng chip nhớ nhanh hơn và mạnh hơn dành cho AI. Mặt trận tiếp theo là HBM4, thế hệ chip bộ nhớ băng thông cao mới nhất, mang lại hiệu năng và dung lượng lớn hơn so với các phiên bản trước.

HBM4 sẽ được sử dụng trong Vera Rubin, dòng bộ tăng tốc AI thế hệ mới của Nvidia, dự kiến trở thành nền tảng cho làn sóng trung tâm dữ liệu AI tiếp theo. Dù Samsung giành lợi thế ban đầu khi xuất xưởng lô chip HBM4 thương mại đầu tiên cho Nvidia vào tháng 2, cả ba nhà sản xuất chip nhớ hiện đều đã hoàn tất quá trình chứng nhận HBM4 cho Vera Rubin và bước vào giai đoạn sản xuất. Việc bàn giao hệ thống AI này dự kiến sẽ tăng tốc trong nửa cuối năm 2026.

Việc niêm yết tại Mỹ của SK Hynix diễn ra như thế nào?

Đà tăng trưởng mạnh của SK Hynix đã thúc đẩy công ty mở rộng tệp nhà đầu tư toàn cầu thông qua việc niêm yết chứng chỉ lưu ký Mỹ (American Depositary Receipts, ADR) trên sàn Nasdaq.

ADR là loại chứng chỉ được giao dịch tại Mỹ, đại diện cho cổ phiếu của một doanh nghiệp nước ngoài. Công cụ này cho phép nhà đầu tư mua bán cổ phiếu của công ty bằng đồng USD trên một sàn giao dịch của Mỹ mà không cần giao dịch trực tiếp trên thị trường chứng khoán tại quốc gia sở tại.

Đối với SK Hynix, việc niêm yết tại Mỹ được kỳ vọng sẽ giúp cổ phiếu của công ty dễ tiếp cận hơn với các nhà đầu tư toàn cầu, đồng thời huy động nguồn vốn phục vụ kế hoạch mở rộng. Theo hồ sơ gửi cơ quan quản lý, số tiền thu được sẽ được sử dụng để xây dựng các nhà máy chế tạo chip mới và mua sắm thiết bị sản xuất tiên tiến, bao gồm các hệ thống quang khắc cực tím bước sóng siêu ngắn (EUV) dùng để sản xuất các dòng bán dẫn hiện đại.

Mỗi chứng chỉ lưu ký Mỹ (ADR) tương ứng với một phần mười cổ phiếu phổ thông của SK Hynix. Công ty đã huy động 26,5 tỉ USD thông qua việc bán 177,9 triệu ADR với giá 149 USD mỗi chứng chỉ, tương đương khoảng 2,5% giá trị vốn hóa thị trường. Đây là đợt niêm yết tại Mỹ có quy mô lớn nhất từ trước đến nay của một doanh nghiệp nước ngoài.