T. Rowe đang đầu tư vào các nhà sản xuất hưởng lợi từ những điểm nghẽn trong chuỗi cung ứng AI, từ bảng mạch in, thiết bị chip cho đến linh kiện điện. Theo bà Agnes Ng, một chuyên gia danh mục đầu tư tại T. Rowe, những công ty này thường không nằm trong các chỉ số tham chiếu và thị trường Trung Quốc nói chung vẫn còn yếu, nhưng chu kỳ đầu tư AI đang tạo ra những người chiến thắng.

Các khoản đầu tư lớn nhất trong Quỹ China Evolution Equity trị giá 735 triệu USD của T. Rowe bao gồm các nhà sản xuất bảng mạch in (PCB) như Unimicron Technology Corp., WUS Printed Circuit Kunshan Co. và Shengyi Technology Co. Quỹ này đã đạt lợi nhuận hơn 25% trong năm nay, trái ngược với mức giảm 7% của chỉ số tham chiếu MSCI China All Shares. Vào cuối tháng 8, quỹ được xếp hạng trong top 6% nhóm quỹ cổ phiếu Trung Quốc của Morningstar trong giai đoạn ba năm.

"Trung Quốc đang ở một thời điểm khác trong chu kỳ đầu tư," bà Ng, người chuyên về cổ phiếu Trung Quốc, cho biết. "Ngay cả khi kỳ vọng về chu kỳ AI toàn cầu đang được thiết lập lại, Trung Quốc vẫn có thể có một chu kỳ đầu tư bắt kịp đáng kể bên dưới đó."

Bà Ng cho biết, những hạn chế về năng lực mà các nhà sản xuất chip hàng đầu ở Hàn Quốc phải đối mặt cũng đang tạo ra cơ hội lan tỏa cho các công ty ở tầng tiếp theo tại Nhật Bản và Trung Quốc. Samsung Electronics Co. và SK Hynix Inc. đã công bố kế hoạch đầu tư hàng chục tỉ USD để xây dựng các nhà máy mới khi nhu cầu từ các máy chủ dữ liệu AI đối với bộ nhớ băng thông cao và ổ lưu trữ tăng cao.

"Chúng ta cần bo mạch chủ để giữ tất cả các con chip đó lại với nhau, để giúp chúng giao tiếp với nhau. Đó là lý do tại sao bảng mạch in cũng quan trọng không kém," bà Ng nói. Các linh kiện này "khá quan trọng trong việc giúp tất cả các con chip giao tiếp với nhau," và lĩnh vực này vẫn mang lại "rất nhiều cơ hội," bà nói thêm.

Trong lĩnh vực năng lượng, bà Ng cho biết quỹ đang chuyển dịch từ các linh kiện hàng hóa sang các nhà cung cấp tiên tiến hơn về chip quản lý điện năng, thiết bị chuyển đổi điện áp và máy phát điện dự phòng khi cơ sở hạ tầng ngày càng phức tạp.

Ngoài AI, quỹ còn đầu tư vào các doanh nghiệp trong các lĩnh vực bao gồm tiêu dùng mới và công nghiệp. Tuy nhiên, sự đa dạng hóa đó không làm giảm đi niềm tin chắc chắn của quỹ vào AI.

Bà Ng cho biết chu kỳ đầu tư AI của Trung Quốc vẫn đi sau Mỹ từ 18 đến 24 tháng và là một động lực thúc đẩy lợi nhuận vững chắc hơn so với sự hỗ trợ của chính phủ.

Với sự hỗ trợ của Stephen Engle, Haidi Lun, Colum Murphy, Alan Wong, và Jenni Marsh