Giữa tháng 5, một nhà bán khống ít tên tuổi, mang tên mạng lưới gián điệp của George Washington thời Chiến tranh giành độc lập Mỹ, công bố rằng Nvidia Corp. đang gặp vấn đề liên quan đến Trung Quốc. Ít nhà đầu tư chú ý đến cảnh báo này. Thay vào đó, họ đẩy cổ phiếu tăng hơn 2%, một trong những mức tăng trong ngày mạnh nhất của mã này trong tháng đó.

Sáu tháng sau, Christian Lamarco, nhà sáng lập Culper Research, cuối cùng cũng thu hút được sự chú ý với báo cáo dài 40 trang về nhà sản xuất chip. Trong báo cáo, sử dụng thông tin từ Bloomberg và New York Times bên cạnh nghiên cứu riêng của Culper, Lamarco nhận định mối quan hệ giữa tổng giám đốc Nvidia Jensen Huang và Alice Huang, một lãnh đạo của Megaspeed International, là “thân thiết đến mức đáng ngại.”

Cổ phiếu Nvidia đã giảm khoảng 20% kể từ khi Culper công bố vị thế bán khống, trong khi chỉ số S&P 500 tăng khoảng 2%. Cổ phiếu này có lúc giảm tới 8,8% trong phiên thứ Hai, sau khi hội đồng quản trị công ty thông báo mở cuộc điều tra sau lời thừa nhận có quan hệ ngoài hôn nhân của tổng giám đốc. Cuộc điều tra diễn ra sau một loạt bài báo cho biết người đứng đầu Nvidia là mục tiêu tiếp cận của Alice Huang thuộc Megaspeed, người mà chính phủ Mỹ nghi ngờ đã được một cơ quan tình báo Trung Quốc tuyển dụng.

Culper chưa tiết lộ quy mô khoản đặt cược vào đà giảm của cổ phiếu Nvidia, cũng như liệu đã đóng vị thế hay chưa. Công ty không phản hồi ngay các yêu cầu bình luận.

Culper đặt cược vào đà giảm của cổ phiếu các công ty đại chúng mà họ cho là đã cung cấp thông tin sai lệch cho nhà đầu tư, nhưng phần lớn mục tiêu không phải những tên tuổi quen thuộc với công chúng. Công ty từng công bố báo cáo về Rumble, AppLovin Corp. và LifeMD Inc. Một trong những thương vụ bán khống đáng chú ý hơn của Lamarco là nhằm vào hãng taxi bay Archer Aviation hồi năm ngoái. Khi đó, Culper đề xuất cá cược 1 triệu USD với người dẫn chương trình truyền hình Jimmy Fallon, người đã mời tổng giám đốc Archer tham gia chương trình The Tonight Show.

Lamarco là người kín tiếng.

Ông từng làm chuyên viên phân tích trong hai năm tại một quỹ phòng hộ áp dụng chiến lược mua và bán khống, sau một mùa hè làm việc tại quỹ tương hỗ có quy mô 10 tỉ USD, theo hồ sơ LinkedIn không nêu tên các công ty của ông. Một bản tin cựu sinh viên cho biết ông từng theo học tại Grove City College, cách Pittsburgh khoảng 60 dặm về phía bắc.

Công ty của ông lấy tên từ Culper Ring, mạng lưới gián điệp hoạt động trong Chiến tranh giành độc lập Mỹ vào cuối thế kỷ 18. Mạng lưới này được thành lập để thu thập và chuyển giao thông tin tình báo về hoạt động điều quân tại thành phố New York, khi đó do quân Anh chiếm đóng.

“Tương tự, chúng tôi áp dụng phương pháp điều tra kỹ lưỡng trong nghiên cứu đầu tư,” Culper Research cho biết trên trang web, nơi không công bố quy mô tài sản quản lý. “Chúng tôi tìm cách vạch trần những công ty mô tả sai lệch hoạt động kinh doanh, không công bố các rủi ro trọng yếu, sử dụng vốn sai mục đích, có bất thường trong kế toán hoặc lừa dối nhà đầu tư bằng những cách khác.”

Culper công bố vị thế bán khống Nvidia ngay trước khi cổ phiếu của tập đoàn công nghệ này lập đỉnh mới, trong lúc thị trường chung vẫn tràn ngập hứng khởi với trí tuệ nhân tạo.

“Đây không phải là khoản đặt cược chống lại AI,” Culper viết khi đó. “Chúng tôi bán khống Nvidia vì một lý do duy nhất: Công ty có vấn đề lớn liên quan đến Trung Quốc.”

Hội đồng quản trị Nvidia bày tỏ sự tin tưởng vào ông Huang và cho biết “không có lý do để tin rằng an ninh quốc gia hay bí mật của Nvidia đã bị xâm phạm”, nhưng cam kết cuộc điều tra “sẽ xem xét toàn bộ thông tin hiện có”. Trung Quốc đã bác bỏ các cáo buộc gián điệp.