Khi các quỹ đầu tư gia động tìm kiếm danh mục hàng hóa cho vào "giỏ đầu tư"

Tài chính

Khi các quỹ đầu tư gia động tìm kiếm danh mục hàng hóa cho vào "giỏ đầu tư"

Nhiều quỹ đầu tư gia tộc những năm qua đã gia tăng đầu tư vào các công ty khắp toàn cầu với chung mục đích làm tài sản sinh sôi nảy nở

Minh họa: Timo Lenzen

Tác giả: Benjamin Stupples, Annie Massa và Takako Taniguchi

16 tháng 9, 2024 lúc 4:17 PM

The Children’s Place đã là một phần không thể thiếu trong các trung tâm thương mại ở Mỹ suốt nhiều thập niên, với biểu tượng xanh nhạt của nó treo trên hơn 500 cửa hàng. Các món đồ cơ bản của hãng dành cho trẻ sơ sinh, trẻ nhỏ và thanh thiếu niên là đặc trưng của người Mỹ, với vô số sản phẩm mang hình ảnh sao, sọc hoặc các thông điệp như “mạnh mẽ giống mẹ,” “tôi được điểm A trong giờ giải lao” và “cậu bé Mỹ.”

Nhưng ngày nay, quản lý và quyền sở hữu công ty này có thể được miêu tả là “không phải Mỹ.” Mithaq Capital, đơn vị quản lý tài sản gia tộc (family office) của một đế chế liên kết với ngân hàng lớn thứ hai của Saudi Arabia, đã nắm giữ cổ phần chủ động (activist) trong hãng bán lẻ vật dụng trẻ em đang gặp khó khăn vào tháng Hai năm nay. Mithaq, hiện sở hữu 53% công ty, đã cử đội ngũ lãnh đạo riêng và đầu tư thêm vốn mới. “Hãy yên tâm rằng chúng tôi sẽ xắn tay áo lên làm việc,” Turki Saleh Al-Rajhi, người thừa kế kiêm chủ tịch của Children’s Place viết trong thư gửi cổ đông tháng Năm. Cả công ty và quỹ đều không phản hồi yêu cầu bình luận.

Sự kết hợp này cho thấy sự chuyển hướng ở các đơn vị chịu trách nhiệm quản lý đầu tư cho các gia đình siêu giàu. Những quỹ này lâu nay nắm giữ ảnh hưởng tương xứng với hàng tỉ đô la Mỹ tiền mặt do họ quản lý nhưng họ ngày càng đảm nhận vai trò chủ động (thâu tóm cổ phần để thúc đẩy thay đổi) tại các công ty niêm yết như Children’s Place. Vì vậy, khi những người bình thường tham gia vào thị trường chứng khoán, họ có thể đầu tư vào các công ty mà văn phòng gia tộc có ảnh hưởng. Mặc dù con số không nhiều, nhưng đây là một xu hướng đang gia tăng, theo Christina Wing, cố vấn cho các gia đình tỉ phú. Trong năm qua, các quỹ quản lý tài sản gia tộc nắm giữ ít nhất hơn mười hai cổ phần chủ động trên toàn cầu, theo dữ liệu của Bloomberg. “Những nhà đầu tư này đang hoạt động khá âm thầm,” Wing nói. “Họ nhiều hơn chúng ta nghĩ.”

Vào tháng Tám, Tarsadia, văn phòng quản lý tài sản của ông trùm bất động sản Mỹ Tushar Patel, đã yêu cầu nhà sản xuất xét nghiệm Covid Cue Health Inc. bắt đầu xem xét chiến lược và điều chỉnh chi phí sau khi giá cổ phiếu giảm. Symetryx, quản lý tiền cho Barry Shiff, đồng sáng lập công ty âm thanh Israel Noveto, vào tháng Chín đã kêu gọi hội đồng quản trị của công ty sinh học Neubase Therapeutics trả cổ tức đặc biệt sau khi mua cổ phần 20%. Và quỹ của Mark Gottfredson, người sáng lập hoạt động của Bain & Co. ở Dallas, hiện đang tham gia vào cuộc chiến trị giá 3,2 tỉ đô la ở doanh nghiệp quốc phòng của Vista Outdoor.

Tại Nhật Bản, nơi các nhà đầu tư chủ động thường bị chế giễu là “kẻ cướp tài sản,” Yamauchi No. 10 Family Office (công ty làm việc cho hậu duệ của người sáng lập hãng game Nintendo khổng lồ) cố gắng thâu tóm công ty xây dựng Toyo Construction chuyên xây dựng cảng container. Yamauchi cử các giám đốc vào hội đồng quản trị của Toyo và đưa ra các đề xuất nhằm cải thiện kết quả, nhưng đã rút lại đề nghị vào tháng 12.2023 sau khi không nhận được sự ủng hộ.

Tuy nhiên, khoản đầu tư lại thành công, do cổ phiếu của Toyo tăng hơn gấp đôi kể từ khi Yamauchi đưa ra đề nghị vào năm 2022. Hiện quản lý hơn 100 tỉ yen (622 triệu đô la), công ty này luôn tránh bị dán nhãn “đầu tư chủ động.” Đại diện gia đình Banjo Yamauchi cho biết: “Chúng tôi có niềm tin việc tạo dựng giá trị chính là nguồn gốc của lợi nhuận. Vì thế cách làm của chúng tôi luôn linh hoạt thay đổi chiến lược.”

Trong hai thập niên qua, có sự bùng nổ của những công ty như vậy trên toàn cầu khi các gia đình giàu có tích lũy khối tài sản khổng lồ từ công nghệ, tài chính và bất động sản. Một cuộc khảo sát gần đây của UBS Group AG về hơn 300 công ty như vậy cho thấy họ quản lý trung bình 1,3 tỉ đô la, với phần lớn tiền đầu tư vào cổ phiếu ở các quốc gia giàu có hơn.

Nhưng ngay cả khi họ xây dựng hoạt động trên quy mô của các nhà quản lý tiền tệ có tổ chức, hầu hết các quỹ thuộc gia tộc tránh ánh sáng công chúng. Một số thậm chí không có trang web, và nhân viên thường phải ký hợp đồng cấm tiết lộ về công việc của mình. Mặc dù từ lâu đã đầu tư hàng tỉ đô la vào bất động sản, các công ty cổ phần tư nhân và quỹ tư nhân, những giao dịch như vậy thường được giữ bí mật, ít được công chúng biết đến. Bằng cách tham gia vào các công ty có cổ phiếu niêm yết công khai, thế hệ nhà hoạt động mới đang tham gia vào một cấp độ đòi hỏi sự minh bạch hơn khi họ tìm kiếm cơ hội mà nền tảng khởi nghiệp và tài sản khổng lồ của họ có thể mang lại lợi nhuận lớn hơn.

Các quỹ quản lý tài sản gia tộc hoạt động chủ động đôi khi nhắm vào các lĩnh vực mà chủ sở hữu của họ có chuyên môn. Mặc dù nhà Al-Rajhi vẫn kiểm soát cổ phần trị giá gần hai tỉ đô la trong ngân hàng Al-Rajhi, một nguồn gốc gia tài của gia đình này là từ việc bán quần áo nam. Điều này không nhất thiết là điều xấu đối với mục tiêu của một nhà hoạt động. “Một số công ty thích quỹ dạng này,” William Sinclair, người đứng đầu quỹ quản lý tài sản gia tộc của JPMorgan Chase & Co ở Mỹ cho biết , vì họ có thể củng cố việc quản lý thông qua việc bổ sung kiến thức ngoài việc mang lại khối tiền mặt lớn.

Nhưng lượng tài sản lớn của các quỹ quản lý tài sản gia tộc cho phép họ thực hiện thay đổi nhanh chóng khi họ trở thành nhà đầu tư chủ động (điều có thể làm gia tăng xung đột với ban quản lý). Mặc dù trang web của Mithaq nói “không có khoản đầu tư nào sẽ được thực hiện một cách thù địch,” tại Children’s Place, nhà Al-Rajhi nhanh chóng bổ nhiệm một giám đốc điều hành mới, chia tay người cũ Jane Elfers và chủ tịch thương hiệu Maegan Markee, cả hai đều là những nhân vật kỳ cựu 14 năm của công ty. Mặc dù hơn 40% cổ phiếu vẫn được giao dịch công khai, Al-Rajhi nói rằng công ty sẽ không còn thực hiện các cuộc họp công bố lợi nhuận hàng quý hoặc cung cấp dự báo kết quả kinh doanh. Cổ phiếu đã giảm hơn một nửa kể từ khi Mithaq tiếp quản, mặc dù gia đình này đã chi 169 triệu đô la, bao gồm một khoản vay không có bảo đảm trị giá 79 triệu đô la và không tính lãi.

Trong thư gửi cổ đông tháng Năm, Al-Rajhi tuyên bố tuân thủ các nguyên tắc đầu tư của Warren Buffett và nói rằng Mithaq cam kết lâu dài. “Giống như hôn nhân, sở hữu một doanh nghiệp là một cam kết lâu dài,” ông viết. Đồng thời, ông cũng cảnh báo các nhà đầu tư rằng có thể có những trục trặc trên đường đi. “Chúng tôi không có kế hoạch tổng thể,” ông viết. Nhưng “chúng tôi sẽ luôn tìm cách tận dụng cơ hội.”

Đọc nhiều

30 doanh nghiệp trong nước đáng theo dõi năm 2025

iKame đưa game Việt ra thế giới bằng công thức mới

Thuế quan của Trump: Hỗn loạn ở một hãng giao nhận

Techcombank đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 16,4%, tiếp tục hướng tới nhóm đối tượng thu nhập khá

VPBank đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng 25%, nợ xấu xuống dưới 3% năm 2025

Thuế quan của Trump giáng đòn mạnh vào ngành sản xuất châu Á

Những bộ pin khổng lồ đang thay đổi lưới điện toàn cầu

Không dễ cứu thị trường bất động sản Trung Quốc

Mỹ và Trung Quốc nối lại đàm phán thương mại giữa căng thẳng thuế quan

Câu chuyện đầu tư của ba thế hệ

Lý do khó đo lường tác động của AI đối với năng suất lao động

Muốn đi xa, hãy đi cùng nhau

Khi EVN hai vai, hai gánh

Hai nỗi lo của hàng xuất khẩu sang Mỹ

Cơn sốt matcha toàn cầu khiến Nhật Bản rơi vào tình trạng thiếu hụt

Theo phattrienxanh.baotainguyenmoitruong.vn

https://phattrienxanh.baotainguyenmoitruong.vn/khi-cac-quy-dau-tu-gia-dong-tim-kiem-danh-muc-hang-hoa-cho-vao-gio-dau-tu-52552.html