Tiêu điểm

Thanh khoản suy giảm và áp lực từ nhóm cổ phiếu trụ khiến VN-Index có tuần điều chỉnh mạnh, song vùng 1.800 điểm tiếp tục được bảo vệ. Dòng tiền xoay vòng rõ nét khi khối ngoại rút khỏi một số mã lớn nhưng lại tìm đến các cổ phiếu đầu ngành ở công nghệ, tiêu dùng và bán lẻ.

Ý nghĩa

Nhịp hồi phục ở phiên giao dịch cuối tuần với độ rộng tích cực cho thấy vùng 1.800-1.820 điểm đang trở thành hỗ trợ mạnh. Dòng tiền phân hóa: khối ngoại rút mạnh khỏi VIC, VCB, MWG nhưng đổ vào FPT, MSN, PNJ. Nhóm ngân hàng (BID, VCB) và dầu khí (GAS, GVR, BSR) đóng vai trò trụ đỡ; bán lẻ và tiêu dùng duy trì đà tăng với MWG, MSN.

Bối cảnh

Thị trường chứng khoán, theo bản tin thị trường sáng 2.2 của Bloomberg, thu hẹp đà giảm điểm ngay khi mở cửa phiên giao dịch, trong khi giá các loại kim loại quý cũng phục hồi sau khởi đầu yếu ớt. Diễn biến này cho thấy tâm lý mong manh của giới đầu tư sau một tuần giao dịch đầy biến động tại Phố Wall.

Tại thị trường châu Á, chỉ số chứng khoán khu vực giảm 0,2%. Hợp đồng tương lai Nasdaq 100 cũng mất 0,2%, dù vậy con số này đã cải thiện đáng kể so với mức thấp nhất ghi nhận được trong phiên. Chỉ số Bloomberg Dollar Spot xóa sạch đà tăng ban đầu để trở về mức tham chiếu. Trước đó, USD đã có ngày tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng 5 vào phiên thứ Sáu tuần trước, sau khi tổng thống Donald Trump đề cử ông Kevin Warsh làm chủ tịch cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp theo. Trong khi đó, Yên Nhật biến động mạnh sau tuyên bố của thủ tướng Nhật Bản rằng đồng nội tệ yếu có thể là cơ hội lớn cho các ngành xuất khẩu.

Ở thị trường hàng hóa, giá bạc tăng tới 3,2% sau khi bất ngờ giảm gần 12% lúc mở cửa. Giá vàng cũng phục hồi. Nhóm kim loại quý từng chịu áp lực bán tháo vào thứ Sáu do USD mạnh lên sau thông tin về nhân sự mới tại Fed. Crypto cũng có hai ngày lao dốc cuối tuần.

Trọng tâm của tuần này là các quyết định về lãi suất của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Anh (BoE), báo cáo việc làm của Mỹ cùng hàng loạt kết quả kinh doanh từ các tập đoàn lớn. Vào phiên cuối tuần qua, các thị trường toàn cầu đã phải điều chỉnh vị thế nhằm giảm bớt kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ dưới thời ông Warsh.

Đồng USD củng cố và chứng khoán châu Á giảm điểm khi tâm lý thị trường xấu đi (Bloomberg 1.2). Vàng giảm mạnh 2,76% về 4.731,06 USD/ounce; bạc giảm 4,83% xuống 80,61 USD. Bitcoin mất 2,62% xuống 76.810,88 USD, Ethereum giảm 8,13% xuống 2.249,67 USD.

Chỉ số / Tài sản

Chỉ số / Tài sản	Trạng thái	Mức giá/Điểm
S&P 500 futures (3/26)	Giảm 0,59%	6.924,50 điểm
Topix futures (3/26)	Tăng 1,64%	3.573,65 điểm
Bitcoin	Giảm 2,62%	76.810,88 USD
Ethereum	Giảm 8,13%	2.249,67 USD
Vàng (XAU/USD)	Giảm 2,76%	4.731,06 USD
Bạc (XAG/USD)	Giảm 4,83%	80,61 USD

Sự kiện cần theo dõi tháng 2

02.02: Công bố PMI.
06.02: Báo cáo kinh tế - xã hội tháng 1.2026.
11.02: Công bố danh mục (MSCI).

Diễn biến tuần qua

Thứ Hai 26.1: VN-Index giảm 27,07 điểm (1,45%) xuống 1.843,72 điểm; rơi xuống dưới 1.850. Thanh khoản HoSE hơn 32.000 tỉ đồng; VIC, VHM giảm trên dưới 3%.

Thứ Ba 27.1: Chỉ số lùi quanh 1.830 điểm; sắc đỏ lan tỏa. Dầu khí, ngân hàng, công nghệ là điểm sáng.

Thứ Tư 28.1: Có thời điểm lùi sát 1.800 điểm; thanh khoản gần 34.000 tỷ đồng. GAS, MSN, FPT góp phần nâng đỡ.

Thứ Năm 29.1: Ngắt chuỗi giảm, tăng 12,07 điểm lên 1.814,98; có lúc xuyên 1.800 xuống 1.798. Lực cầu cuối phiên, dòng tiền đổ vào  bán lẻ, bất động sản. 

Thứ Sáu 30.1: Kết tuần tại 1.829,04 điểm, thanh khoản khoảng 27.000 tỉ. Cổ phiếu nhóm ngân hàng, bán lẻ, dầu khí dẫn dắt.

Dòng cuối

VN-Index nhiều khả năng tiếp tục tăng và thử thách vùng quanh 1.850–1.860 điểm, trong đó các công ty chứng khoán như BSC, VCSC, TVS đều đánh giá chỉ số đang hình thành vùng đáy ngắn hạn phía trên mốc 1.800.