Tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 có lúc tăng tới 5,7% và lập đỉnh lịch sử nhờ chiến thắng bước ngoặt của Thủ tướng Sanae Takaichi trong cuộc bầu cử, qua đó tiếp thêm sự hưng phấn cho thị trường. Chỉ số Kospi của Hàn Quốc, được xem như “gương mặt đại diện” cho làn sóng đầu tư vào AI, cũng bật tăng hơn 4%. Trên thị trường Mỹ, hợp đồng tương lai các chỉ số chứng khoán tăng sau khi các chỉ số cơ sở tăng khoảng 2% trong phiên thứ Sáu, giúp thị trường bù đắp toàn bộ mức giảm của ba phiên trước đó.

Ở các thị trường khác, Bitcoin phục hồi sau cú lao dốc. Khẩu vị rủi ro quay trở lại khiến trái phiếu kho bạc Mỹ giảm giá, đẩy lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng thêm 1 điểm cơ bản lên 4,22%. Vàng và bạc khởi đầu tuần mới trong sắc xanh, dù vẫn còn cách khá xa các mức đỉnh lịch sử.

Nhà đầu tư Mỹ đang dần rút khỏi các cổ phiếu công nghệ có định giá cao, ngay cả khi Dow Jones lần đầu vượt mốc 50.000 điểm trong phiên thứ Sáu. Điều này có thể mang lại lợi thế cho thị trường châu Á nhờ định giá thấp hơn và triển vọng tăng trưởng tốt hơn. Đà tăng đầu tuần mở ra một tuần giao dịch then chốt, khi giới đầu tư theo dõi khả năng lực cầu lan tỏa rộng hơn giữa lúc các lo ngại về định giá và đầu tư vào AI gia tăng.

“Nhà đầu tư đã tranh thủ đợt bán tháo hồi đầu tuần trước để mua vào những cổ phiếu đang bị định giá thấp, qua đó kéo dài xu hướng xoay vòng dòng tiền sang các nhóm cổ phiếu chu kỳ và rời xa công nghệ,” ông Tony Sycamore, chuyên gia phân tích tại IG (Sydney), cho biết. Theo ông, cú hích từ Phố Wall cùng kết quả bầu cử tại Nhật Bản đồng nghĩa với việc, “ít nhất trong ngắn hạn, thậm chí là rất ngắn hạn, thị trường chứng khoán châu Á sẽ có một phiên giao dịch thiên về tâm lý chấp nhận rủi ro.”

Trong khi đó, đồng yen và lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật biến động trong phiên thứ Hai sau khi bà Takaichi giành chiến thắng áp đảo. Kết quả này có thể mở đường cho các gói kích thích tài khóa lớn hơn, gây thêm áp lực lên thị trường trái phiếu nhưng lại hỗ trợ giá cổ phiếu.

Diễn biến bầu cử tại Nhật củng cố kỳ vọng về chính sách tài khóa nới lỏng hơn và tiếp tục tạo sức ép giảm giá lên đồng yen, khi giới đầu tư chuẩn bị cho các “giao dịch Takaichi” chi phối thị trường trong phiên đầu tuần.

Chiến lược gia Bloomberg nói gì…

Chiến thắng áp đảo của bà Takaichi làm dấy lên kỳ vọng về các chính sách tài khóa mạnh tay hơn. Điều này có thể đẩy lợi suất toàn cầu tăng cao, trong bối cảnh nhiều thị trường vốn đã chịu áp lực từ lạm phát và lượng phát hành trái phiếu lớn. Chi phí vay tăng cao sẽ tiếp tục đè nặng lên triển vọng vốn đã mong manh của thị trường chứng khoán toàn cầu.

— Garfield Reynolds, trưởng nhóm MLIV

Tại Mỹ, đà tăng trong phiên thứ Sáu đã đưa S&P 500 gần như quay trở lại mức hòa vốn cho cả tuần. Tuy vậy, theo bộ phận giao dịch của Goldman Sachs, thị trường chứng khoán Mỹ vẫn có thể đối mặt với áp lực bán trong tuần này từ các quỹ giao dịch theo xu hướng và thuật toán.

“Việc khó chuyển giao rủi ro một cách nhanh chóng khiến giao dịch trong ngày trở nên giằng co và làm chậm quá trình ổn định giá,” nhóm giao dịch của Goldman, bao gồm Gail Hafif và Lee Coppersmith, viết trong báo cáo gửi khách hàng hôm thứ Sáu.

Bob Savage, trưởng bộ phận chiến lược vĩ mô thị trường tại BNY, cho rằng câu chuyện chủ đạo của thị trường đã thay đổi. Từ chỗ đặt niềm tin vào tăng trưởng đồng bộ và thanh khoản dồi dào, thị trường nay chuyển sang trạng thái bất định, bị chi phối bởi biến động mạnh, sự suy yếu của thị trường lao động và những xáo trộn do AI mang lại.

Khi độ hiệu quả của đa dạng hóa danh mục suy giảm và điều kiện tài chính ngày càng bị thắt chặt, nhà đầu tư buộc phải đánh giá lại các giả định về rủi ro, thanh khoản và chính sách, ông cho biết thêm.

Ở Đông Nam Á, đồng baht Thái Lan tăng giá sau khi kết quả bầu cử hôm Chủ Nhật cho thấy đảng cầm quyền Bhumjaithai đang trên đà giành nhiều ghế nhất và có lợi thế trong việc thành lập chính phủ liên minh. Kết quả này có thể hỗ trợ thị trường chứng khoán Thái Lan, khi triển vọng duy trì ổn định chính sách giúp xoa dịu những lo ngại về bất ổn chính trị kéo dài.

“Nhìn chung, việc duy trì tính liên tục trong chính sách là kịch bản có thể mang lại sự ổn định,” ông Brendan McKenna, chiến lược gia tại Wells Fargo (New York), nhận định. “Thị trường thường cảm thấy an tâm hơn khi có sự rõ ràng, và chiến thắng của đảng cầm quyền chính là sự rõ ràng đó.”

Tại Anh, diễn biến chính trị đang được giới đầu tư theo dõi sát sao. Cuộc khủng hoảng xoay quanh việc bổ nhiệm Peter Mandelson làm đại sứ tại Washington đã phủ bóng lên tương lai của Keir Starmer và khiến trợ lý thân cận nhất của Thủ tướng Anh phải từ chức.

Tại Mỹ, nhà đầu tư trái phiếu kho bạc chuẩn bị đón loạt dữ liệu kinh tế mới, được kỳ vọng sẽ hé lộ thời điểm Fed có thể nối lại chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Trong bối cảnh thị trường đặc biệt nhạy cảm với triển vọng chính sách, tâm điểm tuần này sẽ tập trung vào lịch công bố dữ liệu dày đặc của Mỹ trong tuần này, nổi bật là báo cáo việc làm tháng 1 vào thứ Tư và số liệu lạm phát vào thứ Sáu. Việc các báo cáo được công bố dồn dập là hệ quả của đợt chính phủ Mỹ đóng cửa một phần hồi tháng trước, khiến nhiều báo cáo kinh tế quan trọng bị trì hoãn.

Các nhà giao dịch hiện đánh giá khả năng Fed hạ lãi suất trong tháng tới là dưới 20%, sau khi cơ quan này quyết định giữ lãi suất điều hành trong vùng 3,5–3,75% vào tháng 1.

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu Brent giảm 0,5% khi căng thẳng tại Trung Đông có dấu hiệu hạ nhiệt.