Các công ty Nhật Bản đang mở rộng bộ công cụ của mình để đối phó với chi phí vay vốn cao nhất trong một thế hệ, bao gồm việc cân nhắc bán bớt cổ phần chiến lược và các tài sản khác nhằm bù đắp tác động, theo một khảo sát của Bloomberg News.

Các biện pháp khác đang được thảo luận bao gồm tăng cường vay vốn ở nước ngoài và đẩy sớm các kế hoạch huy động vốn, theo kết quả khảo sát từ 30 công ty phi tài chính Nhật Bản đang có trái phiếu lưu hành tính bằng Yen. Kết quả dựa trên phản hồi từ 14 doanh nghiệp thu thập trong tháng 8.

Với việc lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chạm mốc 3% lần đầu tiên sau ba thập kỷ trong tuần này và định hướng chính sách của ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) ngày càng trở thành chủ đề thảo luận giữa Mỹ và Nhật Bản, cách các doanh nghiệp Nhật Bản xử lý chi phí gia tăng huy động vốn cũng có khả năng gia tăng tác động đến các thị trường toàn cầu, tương tự như trong quá khứ.

Trong các phản hồi khảo sát, nhà mạng di động KDDI cho biết việc bán tài sản để giảm nợ là một bước đi tiềm năng, trong khi Chugoku Electric Power cho hay lãi suất cao hơn có thể thúc đẩy công ty đẩy nhanh việc bán tài sản và cổ phần chiến lược.

Các công ty Nhật Bản đã phải vật lộn với chi phí vay vốn trong nước cao nhất trong hơn một phần tư thế kỷ. Trước áp lực buộc BOJ phải nâng lãi suất chính sách hơn nữa, các doanh nghiệp đang tìm cách hạn chế tác động ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng của mình. Chi phí trung bình để các công ty phát hành trái phiếu bằng Yen đã tăng gấp 10 lần so với một thập kỷ trước khi BOJ áp dụng chính sách lãi suất âm. Dù kỷ nguyên đó đã đi vào quá khứ, nhiều công ty vẫn cần đảo nợ cho các khoản vay lớn trước đây với chi phí cao hơn.

30 công ty được liên hệ trong cuộc khảo sát có tổng cộng 6.740 tỉ Yên (42,1 tỉ USD) trái phiếu sẽ đáo hạn từ ngày 1.9 đến ngày 31.8.2028, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp.

Toyota Motor và Tohoku Electric Power cho biết trong các câu trả lời rằng nếu họ đảo nợ cho các trái phiếu bằng Yen đáo hạn trong hai năm tới, chi phí lãi vay hàng năm của họ sẽ tăng hơn 30% so với mức hiện tại.

“Lãi suất tăng có thể đã bắt đầu đè nặng lên đầu tư vốn,” Shumpei Fujita, nhà nghiên cứu tại Mitsubishi UFJ Research & Consulting, viết trong một báo cáo gần đây. Có những dấu hiệu cho thấy sự tăng trưởng đầu tư vốn bị thắt chặt hơn ở các ngành công nghiệp phải đối mặt với mức tăng chi phí vốn lớn hơn trong hai năm qua như sản phẩm kim loại hoặc điện và khí đốt, ông nói thêm.

Dù vậy, với lợi nhuận doanh nghiệp tổng thể tăng vọt và việc mở rộng năng lực AI đang thúc đẩy chi tiêu, khu vực doanh nghiệp đang thích ứng khá tốt. Tuy nhiên, chi phí vay vốn cao hơn đang bắt đầu ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư, cuộc khảo sát cho thấy.

Daiwa House Industry bày tỏ sự lo ngại rằng lãi suất tăng có thể ảnh hưởng đến giá bất động sản trong câu trả lời của mình. Công ty cho biết họ sẽ cần xem xét lại tỉ suất sinh lời tối thiểu đối với các khoản đầu tư bất động sản khi môi trường lãi suất dịch chuyển.

Trong phản hồi của mình, Tokyo Electric Power Company Power Grid cho biết họ đã đẩy sớm việc huy động vốn trong sáu tháng qua hoặc đang cân nhắc làm điều đó.

Ngược lại, doanh nghiệp cùng ngành JERA cho biết, ngoài việc huy động vốn bằng ngoại tệ, họ sẽ sử dụng hợp đồng hoán đổi lãi suất và mở rộng tập khách hàng đầu tư để củng cố nền tảng tài chính ổn định.

JERA đã bán một đợt trái phiếu bằng USD vào tháng trước. Nhìn chung, các tổ chức phát hành Nhật Bản đã bán ra lượng trái phiếu trị giá hơn 110 tỉ USD bằng USD hoặc euro từ đầu năm đến nay, trở thành nhóm tổ chức phát hành đơn lẻ lớn nhất khu vực châu Á - Thái Bình Dương, theo dữ liệu tổng hợp từ Bloomberg. Khả năng thu hút vốn bằng ngoại tệ ở mức tương đương hoặc đôi khi thấp hơn so với tại Nhật Bản khi dòng tiền được hoán đổi trở lại Yen đã góp phần thúc đẩy các đợt bán nợ ra nước ngoài đó.

— Với sự hỗ trợ từ Yusuke Maekawa, Tsuyoshi Inajima, Yui Hasebe, Mari Kiyohara, và Komaki Ito